北京時(shí)間周五（4月10日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)過(guò)山車(chē)，交投于98.935附近，金價(jià)目前交投于4740.26美元/盎司，跌幅0.55%，最高觸及4778.87美元/盎司，最低觸及4730.39美元/盎司。投資者需密切關(guān)注即將公布的通脹數(shù)據(jù)以及中東局勢(shì)的最新進(jìn)展，方能更好地把握黃金市場(chǎng)的下一步走向。在全球不確定性因素交織的背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性雖仍存，但短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)在區(qū)間內(nèi)進(jìn)行反復(fù)博弈，直至出現(xiàn)更為明確的宏觀或地緣信號(hào)。

【基本面解析】

中東沖突的核心癥結(jié)尚未化解，市場(chǎng)目光已聚焦于周末在伊斯蘭堡展開(kāi)的談判，屆時(shí)，由美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯帶隊(duì)的代表團(tuán)將與伊朗官員展開(kāi)會(huì)晤。與此同時(shí)，交易者的目光也鎖定在周五即將公布的美國(guó)通脹報(bào)告上，這兩項(xiàng)關(guān)鍵動(dòng)態(tài)，正成為左右市場(chǎng)情緒的重要變量。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普雖表達(dá)出對(duì)結(jié)束這場(chǎng)持續(xù)六周沖突達(dá)成協(xié)議的樂(lè)觀態(tài)度，卻隨即威脅伊朗，若其對(duì)霍爾木茲海峽過(guò)往船只收費(fèi)，將采取強(qiáng)硬行動(dòng)。而以色列在黎巴嫩發(fā)動(dòng)的空襲，更是讓本周早些時(shí)候達(dá)成的脆弱?；饏f(xié)議岌岌可危。在此背景下，市場(chǎng)資產(chǎn)表現(xiàn)分化：原油價(jià)格大概率錄得周度下跌，股市迎來(lái)回升，美元指數(shù)本周迄今下滑1.3%，為以美元計(jì)價(jià)的黃金提供了有力支撐。

自2月底沖突爆發(fā)以來(lái)，黃金價(jià)格累計(jì)跌幅近10%。投資者為彌補(bǔ)其他資產(chǎn)損失，黃金的避險(xiǎn)吸引力被削弱。沖突引發(fā)的能源供應(yīng)沖擊推高通脹風(fēng)險(xiǎn)，促使交易員押注各國(guó)央行推遲降息，甚至可能加息，這對(duì)無(wú)利息收益的黃金極為不利，畢竟低借貸成本環(huán)境才是黃金更具吸引力的關(guān)鍵。Capital.com駐墨爾本分析師Kyle Rodda指出，停火、和平協(xié)議與通脹受控將助力黃金回升，局勢(shì)惡化則金價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)顯著。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局周四報(bào)告顯示，沖突爆發(fā)前，美國(guó)2月消費(fèi)者支出在通脹背景下幾乎停滯，3月CPI數(shù)據(jù)將于周五揭曉，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)其將現(xiàn)2022年6月以來(lái)最大月度漲幅。然而，若戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期持續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、沖擊勞動(dòng)力市場(chǎng)，又可能促使利率下調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要也印證了官員對(duì)沖突雙向風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。與此同時(shí)，部分全球黃金大買(mǎi)家持續(xù)增持儲(chǔ)備，如波蘭央行明確維持將黃金儲(chǔ)備提升至700噸的目標(biāo)，為金價(jià)筑牢支撐。

【黃金走勢(shì)分析】

從技術(shù)圖形來(lái)看，現(xiàn)貨黃金在4小時(shí)周期圖表上呈現(xiàn)出中性偏空的整體態(tài)勢(shì)。價(jià)格目前受到200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的明顯壓制，而該均線位置恰好與3月下跌走勢(shì)的61.8%斐波那契回撤位相互重合，形成了一個(gè)強(qiáng)勁的阻力樞紐區(qū)域，大致位于4890-4915美元區(qū)間。這一關(guān)鍵阻力位的存在，使得黃金短期上行空間受到顯著限制。

與此同時(shí)，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)目前徘徊在55附近，顯示買(mǎi)盤(pán)需求出現(xiàn)溫和回升，但移動(dòng)平均收斂散度(MACD)指標(biāo)已小幅滑入負(fù)值區(qū)域，表明上漲動(dòng)能正在逐步減弱。若金價(jià)能夠明確突破4915美元這一重要阻力位，后續(xù)上行目標(biāo)將首先指向5131.50美元，進(jìn)而有望挑戰(zhàn)5419美元高位。反之，在下行方向上，初步支撐位位于4750美元附近，而更為關(guān)鍵的支撐則在4732美元一線。若該位置失守，金價(jià)將進(jìn)一步下探4595美元和4401美元支撐區(qū)域，更為深遠(yuǎn)的結(jié)構(gòu)支撐則靠近4100美元附近。