北京時間周五（4月24日）歐洲時段，美元指數(shù)高位震蕩，交投于98.789附近，金價目前交投于4689.36美元/盎司，跌幅0.05%，最高觸及4710.68美元/盎司，最低觸及4657.07美元/盎司。今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)有，英國3月季調(diào)后零售銷售月率、德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、加拿大2月零售銷售月率和美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。

【基本面解析】

標(biāo)普全球周四發(fā)布的美國4月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)，從上個月創(chuàng)下的三年低點49.8回升至了51.3——該行業(yè)雇傭了大多數(shù)的美國人。任何高于50的數(shù)值都表明經(jīng)濟處于擴張狀態(tài)。與此同時，美國4月制造業(yè)PMI初值錄得54.0，高于前值的52.3，創(chuàng)47個月新高，但這一漲幅部分反映了企業(yè)為搶購可能因與伊朗的戰(zhàn)爭而短缺的物資所做的努力，更多源于預(yù)防性囤貨，而非終端需求的實質(zhì)性改善。

盡管未能完全維持1月的強勁漲勢，但從2026年初至今的投資回報來看，黃金仍是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。具體而言，在美國和以色列對伊朗發(fā)動攻擊后，黃金短暫上漲，但隨后大幅下跌，即便之后有所反彈，目前仍較3月2日的高點5,321美元/盎司低約11%。在這種情況下，黃金近年來的上漲可能已將價格推高至不可持續(xù)的水平，這在2026年后期顯著提高投資風(fēng)險，并限制潛在上漲空間。

交易員大量押注SOFR與聯(lián)邦基金利率的利差由負轉(zhuǎn)正（當(dāng)前SOFR 3.63%，略低于EFFR 3.64%）。一旦轉(zhuǎn)正，意味著即便有國債抵押，回購融資成本也比銀行無擔(dān)保拆借更貴——這是現(xiàn)金短缺的典型信號。

美聯(lián)儲將每月國庫券購買規(guī)模從400億降至250億美元，直接減少流動性注入。

美國財政部為在6月底前將TGA現(xiàn)金余額重建至9000億美元，將集中發(fā)債，從市場抽走數(shù)千億美元現(xiàn)金。

【黃金走勢分析】

亞盤黃金如預(yù)期刷新昨日低點后企穩(wěn)回升，短線出現(xiàn)明顯修復(fù)信號。30分鐘結(jié)構(gòu)來看，價格目前雖暫受制于 4685 一線（MA20周期均線）壓制，但回踩力度有限，低點抬高跡象開始出現(xiàn)，說明空頭釋放后，市場正在嘗試重新組織反彈。

從指標(biāo)來看，MACD在零軸下方形成回升，紅柱動能逐步擴張，多頭修復(fù)力量正在增強，這通常意味著短線反彈尚未結(jié)束。若價格有效突破并站穩(wěn) 4685，上方進一步測試 4701-4702 的概率將明顯提升，而一旦4702被有效站穩(wěn)，行情有望打開新的反彈空間，上看 4737 一線。

結(jié)構(gòu)上，目前更像是下跌后的技術(shù)性修復(fù)向反彈過渡，短線節(jié)奏開始由弱轉(zhuǎn)穩(wěn)。尤其4700關(guān)口不僅是整數(shù)心理位，也是多空重新爭奪的重要節(jié)點，若歐盤完成突破，市場情緒可能進一步偏向修復(fù)式上攻。