周三（7月1日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金交投于4009美元/盎司附近，6月累跌11.2%，第二季度跌14.14%——?jiǎng)?chuàng)2013年來(lái)最大季度跌幅，也是2024年來(lái)首次季線收跌。驅(qū)動(dòng)端雙壓：中東沖突推升通脹擔(dān)憂，強(qiáng)化"美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息"定價(jià)；美伊?；鹎熬耙蚩ㄋ栁有孀償?shù)而蒙陰，地緣脈沖"擾而不舉"。三重壓制（高利率+強(qiáng)美元+實(shí)際收益率）未消，4000關(guān)口反復(fù)測(cè)試，上方4050仍為分水嶺，非農(nóng)前按震蕩承壓對(duì)待。
周二現(xiàn)貨黃金險(xiǎn)守4000美元/盎司關(guān)口，盤中觸及去年11月以來(lái)最低，6月累跌11.2%，第二季度跌14.14%——?jiǎng)?chuàng)2013年以來(lái)最大季度跌幅，也是2024年來(lái)首次季線收跌，5600→4000這輪回撤已基本坐實(shí)"中期趨勢(shì)修正"定性。
驅(qū)動(dòng)端主線沒(méi)變：中東沖突→通脹擔(dān)憂→美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息定價(jià)這條鏈仍在發(fā)力。美伊停火前景因卡塔爾斡旋存變數(shù)而蒙陰，美國(guó)高級(jí)特使未與伊朗舉行高層會(huì)晤——印證前幾輪的"多哈談而不談"敘事（特朗普放風(fēng)、伊朗巴加埃否認(rèn)、專家團(tuán)僅跟進(jìn)諒解備忘錄執(zhí)行），地緣脈沖"擾而不舉"，對(duì)金價(jià)只托不推。疊加美國(guó)通脹仍遠(yuǎn)高于2%目標(biāo)，交易員押注9月加息概率約67%，美債實(shí)際收益率維持2%上方、美元偏強(qiáng)，無(wú)息黃金持有成本持續(xù)抬升。
本周剩余重心全在勞動(dòng)力數(shù)據(jù)：周三ADP+周四非農(nóng)，普遍預(yù)期6月非農(nóng)新增約11萬(wàn)、失業(yè)率4.3%——強(qiáng)則"更久更高"加碼、破4000看3960-3920；弱則緊縮定價(jià)回吐、4000下方喘息看4050。
長(zhǎng)線那頭的對(duì)沖：OMFIF十年調(diào)查
短期承壓之余，國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇（OMFIF）調(diào)查給了長(zhǎng)線多頭一個(gè)敘事支點(diǎn)：各國(guó)央行因地緣政治擔(dān)憂，未來(lái)十年可能削減美元敞口、增加黃金持有——這和法興"年內(nèi)剩余購(gòu)金僅100-120噸、節(jié)奏放緩"形成長(zhǎng)短對(duì)照：短期意愿≠即刻入場(chǎng)+中東能源分流優(yōu)先級(jí)，所以年內(nèi)是"托而不推"；但十年維度"去美元+增黃金"的結(jié)構(gòu)沒(méi)變，3780-3820/3900-3920那兩檔"黃金坑"的機(jī)構(gòu)掛單邏輯還在。
其他貴金屬同步走弱，白銀、鉑金、鈀金均錄得月線+季線下跌，整體貴金屬板塊處系統(tǒng)性承壓。
節(jié)奏上4000關(guān)口反復(fù)測(cè)試，4050仍為分水嶺，3960-3920是下方第一檔加速區(qū)，非農(nóng)前按震蕩承壓對(duì)待，杠桿盤4050下方主空、3960下方不盲抄；長(zhǎng)線等OMFIF說(shuō)的"十年增配"敘事+法興"年末實(shí)際收益率回落"共振，才是下一波大反彈的開關(guān)。
金融情況一覽
★★黃金：
周二金價(jià)險(xiǎn)守4000美元/盎司，盤中探去歲11月以來(lái)最低，6月累跌11.2%、二季度跌14.14%——?jiǎng)?chuàng)2013年來(lái)最大季度跌幅，也是2024年來(lái)首根季陰線。4005多4013（+8）、4007/4002多4020（+12/+17）、3956/3952多3973（+38），4000-4010區(qū)域連續(xù)承接、3950-3960二次筑底，說(shuō)明該區(qū)域有短線買盤介入，但日線未站穩(wěn)4120前主趨仍偏空。4小時(shí)：短期上方阻力4095-4100（前期多次反彈失敗位+趨勢(shì)轉(zhuǎn)換位），該區(qū)域不破，中期回調(diào)延續(xù)的定性不改；下方4000整數(shù)關(guān)+3960-3920支撐帶，失守則打開至3900下方。1小時(shí)：支撐4010-4005區(qū)域（昨日多單密集進(jìn)場(chǎng)帶），該區(qū)不破小時(shí)圖仍有反彈動(dòng)能，上看4050→4095-4100；若失守4000，4小時(shí)弱勢(shì)結(jié)構(gòu)延續(xù)，奔3960-3920。
★★原油：
本周原油價(jià)格連續(xù)第二天保持平穩(wěn)，WTI原油價(jià)格徘徊在每桶70美元附近。盡管美伊沖突以及本周末的零星沖突充滿不確定性，但投資者仍押注雙方將通過(guò)談判結(jié)束沖突，這使得原油價(jià)格維持在戰(zhàn)前水平。原油從日線圖級(jí)別看，均線系統(tǒng)逐步發(fā)散向下，中期客觀趨勢(shì)方向進(jìn)下行趨勢(shì)。從主次節(jié)奏看，原油走勢(shì)跌破3個(gè)多月的時(shí)間下沿支撐，空頭動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)，預(yù)計(jì)原油中期走勢(shì)呈向下節(jié)奏運(yùn)行為主。原油短線(1H)走勢(shì)維持低位區(qū)間震蕩，區(qū)間波幅在72.40-68.50之間。此低位修正節(jié)奏維持了4個(gè)交易日。多空動(dòng)能相互膠著，早盤油價(jià)在區(qū)間低位，關(guān)注區(qū)間上下沿對(duì)油價(jià)的支撐阻力作用。預(yù)計(jì)日內(nèi)原油走勢(shì)維持區(qū)間波動(dòng)，等待突破方向。
★★外匯：
美元指數(shù)（DXY）收盤報(bào) ?101.29?，日內(nèi)微漲0.13%，開盤101.16，最高101.29，最低101.15，延續(xù)6月30日突破101.8后的強(qiáng)勢(shì)格局，日線三連陽(yáng)確認(rèn)多頭趨勢(shì)延續(xù)。日線級(jí)別5日、10日、20日均線呈多頭排列，價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行于所有均線上方，形成“多頭三角形”結(jié)構(gòu)，短期趨勢(shì)動(dòng)能強(qiáng)勁。MACD紅柱持續(xù)擴(kuò)張，雙線位于零軸上方，多頭動(dòng)能未衰；RSI升至68，雖處偏強(qiáng)區(qū)間但未達(dá)超買（70以上），無(wú)明顯反轉(zhuǎn)信號(hào)。短期支撐?101.00–101.20（前高轉(zhuǎn)化位），?核心阻力?101.80（6月高點(diǎn)），若有效突破102.00整數(shù)關(guān)口，將打開至103.00上行空間。
歐美市場(chǎng)昨日開盤在1.14206的位置后行情小幅拉升給出1.14259的位置后行情強(qiáng)勢(shì)回落，日線最低給到了1.13815的位置后美盤時(shí)段強(qiáng)勢(shì)拉升，日線最高觸及到了1.14367的位置后整理，日線最終收線在了1.14210的位置后，日線以一根下影線極長(zhǎng)的啟明星形態(tài)收線，而這樣的形態(tài)收尾后日線以一根下影線極長(zhǎng)的啟明星形態(tài)收線，而這樣的形態(tài)收尾后，目標(biāo)看1.14250和1.14500和1.14700。
