加息是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為，從而使得商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行的借貸成本提高，進(jìn)而迫使市場(chǎng)的利息也進(jìn)行增加。加息的目的包括減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費(fèi)、遏制通貨膨脹、鼓勵(lì)民間存款、減緩或抑制市場(chǎng)投機(jī)等等。加息也可作為提升本國(guó)或本地區(qū)貨幣對(duì)其它貨幣的幣值的間接手段。

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通脹形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻之時(shí)，可通過(guò)加息來(lái)為經(jīng)濟(jì)降溫。美聯(lián)儲(chǔ)加息促進(jìn)美元升值，對(duì)股市商品都會(huì)產(chǎn)生一定打壓。但具體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中需要結(jié)合當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)周期和其他要素綜合分析。那么，美聯(lián)儲(chǔ)加息為何國(guó)際黃金不跌反漲。

從上表中可以清晰地看出，黃金價(jià)格同美元指數(shù)比較而得出的數(shù)據(jù)，黃金價(jià)格自美國(guó)啟動(dòng)第一次加息時(shí)的價(jià)格是391美元，而連續(xù)加息17次以后的價(jià)格卻是598美元，美元和黃金的價(jià)格走勢(shì)相同，其他僅有少數(shù)幾次為反向走勢(shì)。黃金在這段時(shí)段時(shí)間中同比增長(zhǎng)了52%，黃金并沒(méi)有和美國(guó)的加息進(jìn)程保持一致出現(xiàn)下跌，而是在絕大部分時(shí)間中獨(dú)立上揚(yáng)，并出現(xiàn)了一種同向的走勢(shì)。

為什么會(huì)出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)接連加息，而黃金不跌反漲的情況呢？原因在于2004年大宗商品和黃金剛剛啟動(dòng)一波持續(xù)到現(xiàn)在的牛市，其次，該時(shí)期黃金的商品屬性占主導(dǎo)作用，盡管接連加息，黃金仍然大幅上漲。但是世易時(shí)移，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，伴隨著全球通脹的加劇，若美國(guó)也跟隨新興市場(chǎng)國(guó)家和歐元區(qū)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入新一輪的加息周期（短期內(nèi)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)難加息），預(yù)期將對(duì)商品市場(chǎng)和黃金產(chǎn)生較大壓力。那時(shí)候黃金可能遭遇調(diào)整，甚至由牛轉(zhuǎn)熊。

總之，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金價(jià)的影響不是簡(jiǎn)單的正比或反比關(guān)系，需要結(jié)合當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景、經(jīng)濟(jì)周期和短線(xiàn)其他因素等綜合分析。未來(lái)長(zhǎng)期來(lái)看，需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)商品市場(chǎng)和黃金可能帶來(lái)的打壓。

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