近期黃金價格在風險厭惡情緒的帶動下大幅上漲,上周最高觸及近1250美元/盎司的歷史高峰。隨著而來的是,許多行業(yè)人士恢復了對黃金的信心,認為金價還能迭創(chuàng)新高。一些基金經(jīng)理表示,未來5年里金價可能翻一番以上,達到3000美元/盎司。

　　發(fā)達國家債務沉重,正努力通過削減開支和加稅來彌補赤字,但這些國家在填平赤字這個黑洞上困難重重。據(jù)估計,英國6月22日公布的緊急預算報告中將包含削減開支和加稅,而這兩項措施都不會受到歡迎。

　　另外,維持低于通脹率的利率水平、讓匯率承受壓力也是一個降低債務實際價值的方法。貨幣的購買力被削弱,人們的儲蓄以這種"神不知鬼不覺"的方式減少,比起削減開支更不容易引起矛盾,因為通脹往往對老年人影響最大,而年輕人更害怕失業(yè)。

　　政府可以讓本國貨幣貶值,但他們很難創(chuàng)造黃金?；谶@個原因,本周黃金交易所上市商品(ETC)創(chuàng)紀錄地凈流入4.84億美元,同時黃金成交量也攀升至頂峰21億美元。

　　不過,黃金不會無休止地漲下去,周四(5月20日)已經(jīng)跌落至1200美元下方。由于擔心金價存在泡沫,投資者選擇獲利了結(jié),導致金價下跌。

　　M & G Global Basics Fund基金經(jīng)理Graham French卻還是看好黃金。他表示,"一些國家財政支出過大,央行允許貨幣系統(tǒng)性貶值,主權(quán)信用風險大幅上升,黃金卻能恰好表現(xiàn)出避險保值作用。在這種背景下,金價可能在近期大漲后進一步走高,預計沖上2000美元甚至3000美元并不是遙遠的事情。"

　　French認為,未來5年里,新興市場將對國際金價變化起到重要影響。當新興市場拋售時,金價就會下跌,而他們購買時價格就會上漲。

　　Schroders私人銀行首席執(zhí)行官Rupert Robinson表示,"盡管也存在美元走強、中國和印度收緊貨幣政策等因素,但是目前幾乎所有貨幣計價的黃金價格均創(chuàng)歷史新高,當前糟糕的經(jīng)濟環(huán)境使得黃金成為所有投資者手中不可或缺的必需品。"

　　他指出,"利率還處于歷史低點,央行正努力施救,量化寬松仍然是主流,而貨幣正在貶值。我認為,從短期來看,黃金可能已經(jīng)過熱。但是從長期來看,黃金仍然是很值得持有的資產(chǎn)。金價可能在5年里輕松到達2000美元/盎司。"

　　貝萊德(BlackRock)自然資源團隊的分析師Richard Davis也表示,"黃金總是在動蕩時刻表現(xiàn)出色,如今不會是例外。希臘援助計劃讓人難以放心、全球經(jīng)濟增長尚存不確定性等因素,都使得股市劇烈波動,風險厭惡使得投資者尋求黃金保值。"

　　他同時指出,"黃金1980年的歷史高點850美元/盎司經(jīng)過通脹調(diào)整后相當于現(xiàn)在的2200美元/盎司,所以金價離真正的歷史最高還有很大差距。"