金投期貨網(wǎng)提供股指期貨持倉相關(guān)知識(shí)，進(jìn)行如何看待股指期貨空頭持倉變動(dòng)內(nèi)容知識(shí)展示：

期貨公司席位不是期貨公司持倉。期貨公司只能提供通道服務(wù)而不允許自營(yíng)交易，更不允許誘導(dǎo)、強(qiáng)迫、代替投資者下單。在期貨公司席位做空或做多完全是客戶自己的決策，無論凈多或凈空都不代表期貨公司的立場(chǎng)和運(yùn)作。指責(zé)期貨公司做空或做多毫無意義。

監(jiān)管制度規(guī)定機(jī)構(gòu)套保只能做空單。為了維護(hù)A股市場(chǎng)的穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)關(guān)于各類機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨的“交易指引”規(guī)定其只能從事套保交易，也就是只能買入股票同時(shí)開空倉。中金所新近引入機(jī)構(gòu)投資者套利交易管理制度，也必須多空雙向?qū)_，且額度都須經(jīng)審批。

融券雖首開雙向交易先河，但融券標(biāo)的僅限部分藍(lán)籌股，不同于滬深300對(duì)應(yīng)300只標(biāo)的股票且有杠桿機(jī)制。且實(shí)盤中股民看準(zhǔn)跌勢(shì)后券商往往無券可融。于是投資者開戶股指期貨主要?jiǎng)訖C(jī)就是使用做空機(jī)制，因而也形成股指期貨絕大多數(shù)交易日都呈凈空持倉+升水，這種形態(tài)既體現(xiàn)期貨市場(chǎng)的風(fēng)控避險(xiǎn)功能，又表明投資者對(duì)后市總體看好。

套保機(jī)構(gòu)加倉多單必須同時(shí)拋空股票。2010年11月9日至17日，滬深300從3547點(diǎn)跌至3104點(diǎn)，7個(gè)交易日共跌去444點(diǎn)；2011年1月13、14、17日，滬深300從3154點(diǎn)跌至2974.點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)交易日共跌去180點(diǎn)。這都相當(dāng)于空頭日均減少約2000億額度股票拋壓，或暴跌的A股市場(chǎng)每天新購進(jìn)約2000億額度股票。而如要套保機(jī)構(gòu)變加倉空單為加倉多單，則股市將承受完全相反的巨量打壓。

期貨空頭永遠(yuǎn)賺不到股民一分錢。股市和期市是井水不犯河水的兩個(gè)“資金池”，期貨空頭只能與期貨多頭進(jìn)行“零和”博弈，空頭賺多少，多頭就賠多少，跟股民的盈虧完全無關(guān)。

澄清了上述基本常識(shí)，人們才不至于產(chǎn)生那些誤導(dǎo)股民的低級(jí)錯(cuò)誤，更不至于想入非非把機(jī)構(gòu)空頭加倉、股市下跌的根源認(rèn)定為“券商系整體看空經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并提供大規(guī)模資金支持”。