前日氣勢(shì)如虹的滬深股市，昨日居然大幅低開(kāi)，并始終處于綠盤(pán)交易之中，最后雙雙以下跌孕線(xiàn)報(bào)收。其中雖然有隔夜美股下跌的原因，但迅速縮量回撤顯然大有玄機(jī)。

　　玄機(jī)一：權(quán)重股體力不支

　　眾所周知，周三大盤(pán)絕地反擊的主力無(wú)疑非金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊莫屬，例如銀行股中的中信銀行(601998,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)和地產(chǎn)股中的華遠(yuǎn)地產(chǎn)(600743,股吧)都封住了漲停，使得這兩大積弱已久的板塊成了反彈急先鋒。

　　然而，和其他中小盤(pán)股不一樣，權(quán)重板塊的大漲必然大大消耗做多能量。該板塊昨日本身就有調(diào)整蓄勢(shì)的要求。而進(jìn)一步加劇其回調(diào)壓力的因素則在于，中信銀行、寧波銀行漲停后的當(dāng)日成交回報(bào)反映，封漲停的都是游資，基金等群體則在大規(guī)模出貨。

　　正是這些讓投資者泄氣的信息，使得昨日本該繼續(xù)往上攻一攻的大盤(pán)開(kāi)盤(pán)就低開(kāi)22點(diǎn)，并失去了上攻的動(dòng)力。也正是由于金融地產(chǎn)板塊轉(zhuǎn)攻為守，盤(pán)中其他權(quán)重股也成了空襲的“重災(zāi)區(qū)”，當(dāng)日除地產(chǎn)、金融列居下跌榜首外，煤炭、鋼鐵、有色幾大權(quán)重股均跌幅居前。與此相反的是，前日出現(xiàn)急速回落的創(chuàng)業(yè)板再度成了市場(chǎng)“熱門(mén)”，在上證指數(shù)下跌0.82%的情況下，該板塊逆勢(shì)大漲了3.67%。

　　玄機(jī)二：靜候宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　據(jù)分析，昨日大盤(pán)急速回落，并低位整理，很大程度上與今日將公布一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。

　　近年來(lái)，每一次經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布以前，絕大多數(shù)的投資者選擇觀望。正是這種集體式的觀望，使得滬市從上日剛剛回升到1000多億元的成交量迅速縮回到800多億元。

　　其實(shí)，對(duì)股市而言，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞未必與股市同方向運(yùn)行。近段時(shí)間股市持續(xù)下跌更多的還是供求關(guān)系失衡以及投資者信心嚴(yán)重不足形成的。

　　玄機(jī)三：技術(shù)面上蓄勢(shì)的需要

　　在前日長(zhǎng)陽(yáng)一舉收復(fù)5日、10日均線(xiàn)后，昨日股市再度兵臨20日均線(xiàn)之下，從技術(shù)面看昨日的主動(dòng)回撤也許更有利于反彈行情的持續(xù)。

　　從日K線(xiàn)組合看，自2481點(diǎn)開(kāi)始的這輪反彈，正是先后越上5日、10日均線(xiàn)后，在遭遇20日均線(xiàn)時(shí)受挫的。而本周三的大陽(yáng)線(xiàn)恰恰又直面20日均線(xiàn)了，從這個(gè)意義上說(shuō)，昨日的回撤不排除是主力以退為進(jìn)的蓄勢(shì)之舉。從另一方面看，深成指其實(shí)在周三已經(jīng)躍上20日均線(xiàn)，即使昨日大盤(pán)回調(diào)，仍然站在5 日、10日和20日均線(xiàn)上方。再看中小板、創(chuàng)業(yè)板，它們的走勢(shì)早已形成了上升通道。由此可見(jiàn)，滬市目前的弱市，主要還是權(quán)重股不作為造成的，一旦權(quán)重板塊稍稍啟動(dòng)，技術(shù)面將會(huì)豁然開(kāi)朗。

　　近階段來(lái)，市場(chǎng)的做多因素正在不斷增多，除了眾多上市公司大股東紛紛增持股份，保險(xiǎn)資金等不斷加碼買(mǎi)股票外，基金在3000點(diǎn)附近大量自購(gòu)基金后，目前在2500點(diǎn)附近再度開(kāi)始大量自購(gòu)。既然多數(shù)基金倉(cāng)位已下降到熊市水平，人們有理由相信，一旦這個(gè)群體加入做多行列，大盤(pán)出現(xiàn)有力度的反彈不是一種奢望。