自7月份以來，兩市大盤出現(xiàn)了明顯的上漲行情。板塊之間輪動現(xiàn)象明顯。市場交投活躍，投資者的信心開始恢復(fù)。同前段時間市場價格重心調(diào)整一樣，目前這種交投回暖的現(xiàn)象也是我國證券市場基本面格局調(diào)整的產(chǎn)物。在本輪行情上漲過程中，股指期貨起到了穩(wěn)定投資者信心的重要作用。作為一種新興的風(fēng)險管理工具，股指期貨的避險效果和交易策略逐漸被更多的市場投資者所認識和接受。正因為如此，相當(dāng)一部分投資者才敢于放棄保守的觀望策略，在當(dāng)前的市場環(huán)境下有步驟地進入證券市場，利用股指期貨的套期保值功能和價格發(fā)現(xiàn)功能來捕捉市場機會。客觀上股指期貨起到了增加市場的注入資金，繁榮市場交投環(huán)境的積極作用。

　　那么，投資者如何利用股指期貨來實現(xiàn)捕捉市場機會的目標呢？其實，股指期貨時代投資交易的研究重心與以往并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，兩者都是從分析板塊與市場結(jié)構(gòu)入手。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大盤全部Ａ股目前市盈率約為18.97倍，市凈率約為2.77倍。其中，股指期貨的標的物，滬深300板塊目前市盈率均值約為15.89倍，市凈率約為2.42倍。如果我們仔細觀察行業(yè)劃分情況就可以發(fā)現(xiàn)，有些行業(yè)板塊具有較強的投資價值，就目前的股票價格計算，金融服務(wù)和建筑建材行業(yè)市盈率已經(jīng)低于歷史最低水平。就板塊輪動關(guān)系而言，市盈率最低的前５個行業(yè)分別為金融服務(wù)、采掘、化工、黑色金屬和建筑建材。金融服務(wù)和黑色金屬行業(yè)市凈率已經(jīng)接近歷史最低水平。同時，細心觀察滬深300指數(shù)期貨的投資者就可以發(fā)現(xiàn)，上述幾個板塊恰恰就是板塊的重心和焦點。隨著市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整結(jié)束，在新一輪的行情中，這部分已經(jīng)擠干泡沫的板塊將會成為市場的焦點。

　　價格發(fā)現(xiàn)功能是股指期貨的一個重要基礎(chǔ)功能。而價格發(fā)現(xiàn)的前提條件就在于對市場的整體反應(yīng)與把握。正是由于很多投資者通過對市盈率等基本面信息的分析和比對，才得出隨著市場結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步進入尾聲，各個板塊會形成快速上揚的技術(shù)性反彈走勢這一推測。作為反彈的領(lǐng)頭板塊，或?qū)⑹乔岸螘r間已經(jīng)調(diào)整到位，擠干泡沫的核心板塊。

　　眾所周知，在證券市場上，投資者即使對于后市有了較為明晰的認識，受視野和觀察范圍以及宏觀環(huán)境的影響，往往在行情的初始階段會采取相對保守的觀望策略。這就導(dǎo)致在行情初期，市場會出現(xiàn)一段時間的明顯震蕩過程。隨著股指期貨的推出，市場規(guī)則正在逐步發(fā)生著一些新的變化。投資者可以利用股指期貨的套期保值功能來鎖定市場可能存在的風(fēng)險，一旦這部分風(fēng)險得以確認或量化，投資者將會進場交易，從側(cè)面改變證券市場相關(guān)板塊的短期供求關(guān)系，進而起到推動市場走強的積極效果。結(jié)合股指期貨的這兩種基礎(chǔ)功能綜合分析，市場近期的快速上漲，就很容易理解了。

　　總而言之，股指期貨作為一種新興的風(fēng)險管理工具，它的使用范圍和對市場的影響將會隨著時間的推移逐步擴大。由之而來的，則是投資者信心的微妙變化和交易策略、交易模式的改變。就當(dāng)前的市場環(huán)境而言，隨著投資者信心的逐漸恢復(fù)，將會帶來更多的資金流入市場，進而推動兩市大盤的持續(xù)走強。