金投期貨提供了股指期貨投資參考知識，進(jìn)行股指期貨期現(xiàn)套利投資策略內(nèi)容展示：

股指期貨期現(xiàn)套利是指價(jià)格存在著穩(wěn)定關(guān)系的期貨與現(xiàn)貨其價(jià)格關(guān)系偏離均衡關(guān)系時(shí)，同時(shí)在現(xiàn)貨市場和期貨市場進(jìn)行相應(yīng)操作的套利交易。

期現(xiàn)套利分為正向期現(xiàn)套利和反向期限套利。

跨期套利是指當(dāng)兩個(gè)或兩個(gè)以上不同月份期貨合約價(jià)格均衡關(guān)系被打破時(shí)，在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)操作的套利交易。以期現(xiàn)套利為例，一般而言，受到無風(fēng)險(xiǎn)利率、分紅率、到期時(shí)間、交易成本以及沖擊成本等因素的影響，不同的期指合約與滬深300指數(shù)之間的價(jià)差必須在某個(gè)合理的區(qū)間運(yùn)行，如果超過該合理區(qū)間，則存在著套利機(jī)會。

假定當(dāng)前滬深300指數(shù)點(diǎn)位為2200點(diǎn)，而綜合考慮多方因素后，IF1212與滬深300的合理價(jià)差應(yīng)在（-20，15）內(nèi)運(yùn)行，如果期現(xiàn)價(jià)差向上超過15點(diǎn)或向下低于-20點(diǎn)，則存在著正向套利（賣期貨買現(xiàn)貨）或反向套利（買期貨賣現(xiàn)貨）機(jī)會，投資者通過相應(yīng)的操作，便可鎖定無風(fēng)險(xiǎn)的收益。

跨期套利的操作與此類似。實(shí)際操作中，投資者可采用持有成本法、平均值法、協(xié)整模型法、歷史模擬法等方法監(jiān)測不同合約之間的價(jià)差是否超出了合理區(qū)間，當(dāng)超過合理區(qū)間時(shí)，便進(jìn)場建立套利頭寸，買入相對低估的合約，而賣出相對高估的合約。