金投網(wǎng)提供了股指期貨套利知識(shí)，展示了股指期貨套利手段是什么內(nèi)容知識(shí)回答：

總體上看，股指期貨套利和商品套利都是期貨套利交易的一種類型，其原理都是在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系處于不正常狀態(tài)下進(jìn)行雙邊交易以獲取低風(fēng)險(xiǎn)差價(jià)。
 
股指期貨套利和商品期貨套利的主要區(qū)別在于期貨合約標(biāo)的屬性不同。商品期貨合約的標(biāo)的是有形商品，有形商品就涉及到商品的規(guī)格，性能，等級(jí)，耐久性,以及倉(cāng)儲(chǔ)，運(yùn)輸和交割等等，從而會(huì)對(duì)套利產(chǎn)生重要影響。

股指期貨的標(biāo)的是股票指數(shù)，指數(shù)只是一個(gè)無形的概念，不存在有形商品的相關(guān)限制，同時(shí)股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，因此在交割和套利上都有很大的便利性。

此外，股指期貨由于成份股分紅不規(guī)律，融資成本不一以及現(xiàn)貨指數(shù)設(shè)計(jì)等原因，其理論價(jià)格相對(duì)商品期貨更難準(zhǔn)確定價(jià)。這些區(qū)別是造成股指期貨套利和商品期貨套利在具體類別上差異的主要原因。

股指期貨進(jìn)行套利交易基本模式是"買股票組合,拋指數(shù)"或"買指數(shù),拋指數(shù)",其套利步驟如下：

(1) 計(jì)算股指期貨合約的合理價(jià)格；(2) 計(jì)算期貨合約無套利區(qū)間；(3) 確定是否存在套利機(jī)會(huì)；(4) 確定交易規(guī)模，同時(shí)進(jìn)行股指合約與股票(或基金)交易。  股指期貨套利分析圖

當(dāng)股指期貨合約實(shí)際交易價(jià)格高于或低于股指期貨合約合理價(jià)格時(shí)，進(jìn)行套利交易可以盈利。但事實(shí)上，交易是需要成本的，這導(dǎo)致正向套利的合理價(jià)格上移，反向套利的合理價(jià)格下移，形成一個(gè)區(qū)間，在這個(gè)區(qū)間里套利不但得不到利潤(rùn)反而會(huì)導(dǎo)致虧損，這個(gè)區(qū)間就是無套利區(qū)間。

只有當(dāng)期指實(shí)際交易價(jià)格高于區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能進(jìn)行。反之，當(dāng)期指實(shí)際交易價(jià)格低于區(qū)間下界時(shí)，反向套利才適宜進(jìn)行。