昨日期貨主力合約小幅高開(kāi)高開(kāi)高走大幅收漲1.69%，滬指收盤(pán)突破4100點(diǎn)，預(yù)計(jì)仍將震蕩走高?；钜环瓷现艹掷m(xù)四五十點(diǎn)水平，昨日收盤(pán)基差已經(jīng)幾乎為零。

一方面顯示股指期貨做多氣氛突起，另一方面也是因?yàn)楸局墚?dāng)月合約將進(jìn)行交割。截至收盤(pán)，IF1504、IF1505、IF1506、IF1509分別貼水0、9、11、15點(diǎn)。

基差縮小致期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)消失，跨期價(jià)差波動(dòng)大或出現(xiàn)機(jī)會(huì)。昨日期貨四張合約結(jié)束上周連續(xù)兩天深度貼水，基差急速縮小，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)消失。而跨期價(jià)差套利則出現(xiàn)較明顯的機(jī)會(huì)，尤其是本月和下季、季月和下季等合約價(jià)差均出現(xiàn)正向套利的機(jī)會(huì)。近期可繼續(xù)關(guān)注類似套利機(jī)會(huì)。

跨市套利如火如荼。過(guò)去半年多A股狂牛刺激了國(guó)內(nèi)投資者涌入港股推高H股上漲，A股和H股有了價(jià)差收斂的條件和可能。故有條件的投資者通過(guò)滬港通等通道做空A、H股價(jià)差:不僅指數(shù)上套利有機(jī)會(huì)，在個(gè)股上也可以考慮融券賣出A股中股票、買入同公司同樣數(shù)量的港股。

提醒關(guān)注跨品種套利，迎接股指期貨新品種上市。4月16日上證50和中證500指數(shù)期貨將加入股指期貨大家庭，其中上證50和滬深300走勢(shì)協(xié)同度高達(dá)90%以上，而中證500則相對(duì)弱一些。通過(guò)模型構(gòu)建和測(cè)算，未來(lái)將可以結(jié)合現(xiàn)貨進(jìn)行跨品種的套利。