金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）5月30日訊，股指期貨最新消息：股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間的無風(fēng)險(xiǎn)套利 例如：買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)值為75萬港元，對(duì)應(yīng)于恒生指數(shù)15200點(diǎn)(恒指期貨合約的乘數(shù)為50港元)，比理論指數(shù)15124點(diǎn)高76點(diǎn)。假定市場(chǎng)年利率為6%，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000元現(xiàn)金紅利。

步驟1：賣出一張恒指期貨合約，成交價(jià)位15200點(diǎn)，以6%的年利率貸款75萬港元，買進(jìn)相應(yīng)的一攬子股票組合;

步驟2：一個(gè)月后，收到5000港元，按6%的年利率貸出;

步驟3：再過兩個(gè)月，到交割期。這時(shí)在期現(xiàn)兩市同時(shí)平倉。(期現(xiàn)交割價(jià)格是一致的)

交割時(shí)指數(shù)不同，結(jié)果也有所不同。

可見，不管最后交割價(jià)高低，該交易者從中可收回的資金數(shù)都是相同的760000港元，加上收回貸出的5000港元的本利和5050港元，共計(jì)收回資金765050港元;

步驟4：還貸，750000港元3個(gè)月的利息為11250港元，共計(jì)需還本利761250港元，則765050-761250=3800港元為該交易者獲得的凈利潤。正好等于實(shí)際期價(jià)與理論期價(jià)之差(15200-15124)×50港元=3800港元。