目前，股指期貨在交割時采用滬深300現(xiàn)貨指數(shù)。這一規(guī)定不但具有強制期貨的最終價格和現(xiàn)貨的價格趨向一致，同時也會使即使在正常的交易范圍內(nèi)，期貨和現(xiàn)貨保持動態(tài)的聯(lián)系。 很容易理解，市場有很多因素是不可預測的，會致使期貨價格和現(xiàn)貨經(jīng)常不一致，當這種不一致擴大的時候，就出現(xiàn)了套利機會。這種利用期貨和現(xiàn)貨之間不合理關(guān)系進行賺取差價的行為就叫做股指期貨的套利交易。股指期貨的套利包括跨期套利，跨市場套利，期現(xiàn)套利和跨指數(shù)套利四種，其中跨期套利和跨市場套利主要影響期貨市場，而期現(xiàn)套利將同時影響期貨和股票市場。對于跨市場套利而言，A股股指和海外股指走勢具有較大偏差，滬深300指數(shù)期貨并不適合進行跨市場套利。 下面是股指期貨套利交易的四大類型解讀

(1)跨期套利:是指在同一市場(即同一交易所)同時買入，賣出同種商品或股指期貨不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份的合約對沖平倉獲利?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌?，熊市套利和蝶式套利三種模式?？缙谔桌灰资菄@同種期貨合約不同交割月份的價差而展開的。不同交割月份期貨價格之間存在一定的關(guān)聯(lián)，而影響這種價格關(guān)系因素很多，例如股指期貨要考慮成分股紅利的因素，借貸資金成本差異的因素，交易成本的因素等。這些會造成股指期貨價格圍繞著股票指數(shù)存在一個無套利帶，也就是只有當股指期貨價格突破這個無套利帶的時候才能進行套利操作，因此可以利用這種不均衡的情況進行跨期套利。