金投網(wǎng)搜集整理，什么是跨期套利?

什么是跨期套利?跨期套利是在同一交易所進行同一指數(shù)、但不同交割月份的套利活動?？缙谔桌床僮鞣较虻牟煌煞譃榕Ｊ刑桌托苁刑桌．?dāng)遠月與近月價差小于正常水平，即預(yù)期價差將增大時可采取熊市套利——賣出交割期近的合約而買入交割期遠的合約。當(dāng)價差大于正常水平，即預(yù)期價差將減小時可采取牛市套利——買入交割期近的合約而賣出交割期遠的合約。

根據(jù)持有成本模型我們計算得到股指期貨各合約間的無套利區(qū)間，并實時進行跟蹤。盤中，當(dāng)價差大于無套利區(qū)間上限時，套利系統(tǒng)提示正向跨期套利機會出現(xiàn)，則買入近月合約，賣出遠月，價差縮小則平倉獲利。反之，當(dāng)價差小于無套利區(qū)間下限時，套利系統(tǒng)發(fā)出反向跨期套利提示，則拋近買遠，價差擴大時平倉獲利。由于反向跨期套利存在一定風(fēng)險，上市初期套利系統(tǒng)更側(cè)重于正向跨期套利。

跨期套利的風(fēng)險主要有：

1、價差風(fēng)險。確定合理價差的核心是確定股指期貨的理論價格，當(dāng)期貨價格超過理論價格時進行套利就會面臨價差持續(xù)擴大的風(fēng)險，套利者也就不能確定套利的具體時點。

2、流動性風(fēng)險。不同合約由于其交割月份的不同，存在著很大的差異，部分合約吸引著市場主力資金的關(guān)注，而部分合約則喪失了流動性，缺乏資金參與，所以在進行跨期套利的時候，對合約的選擇，一定要綜合考慮自身資金的規(guī)模和合約的流動性。3、被強行平倉風(fēng)險，在套利過程中要做好資金管理，規(guī)避強平風(fēng)險。招商證券和招商期貨共同推出的股指期貨套利系統(tǒng)不僅能實現(xiàn)期現(xiàn)套利，同時拓展了跨期套利交易功能，并且能夠?qū)嵤┱麄€套利過程中的風(fēng)險監(jiān)控。公司的專業(yè)研究團隊會在盤中將出現(xiàn)的跨期套利機會通過短信方式提醒客戶，對跨期套利也有持續(xù)跟蹤及推介。

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