近期黃金市場上演“自由落體”后暴力反彈的極端行情，多空博弈白熱化，2026年3月31日，上海期貨交易所（上期所）發(fā)布通知，對清明節(jié)假期交易安排作出關(guān)鍵調(diào)整，旨在切斷長假期間國內(nèi)外市場聯(lián)動風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)防市場“黑天鵝”突襲引發(fā)國內(nèi)市場開盤跳空、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。
一、市場背景：金價(jià)史詩級波動，風(fēng)險(xiǎn)空前
國際黃金：3月單周暴跌近11%，創(chuàng)43年最大單周跌幅，接連跌破5000、4500美元關(guān)鍵關(guān)口；3月31日強(qiáng)勢反彈，倫敦金現(xiàn)短暫升破4600美元/盎司，日內(nèi)振幅超130美元。本月迄今金價(jià)仍下跌近13%，或創(chuàng)2008年10月以來最大單月跌幅。
滬金期貨：同步劇烈震蕩，主力合約最高觸及1034.20元/克，日內(nèi)振幅超2%，資金博弈加劇。
核心驅(qū)動：美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期反復(fù)、中東地緣沖突升級、全球央行持續(xù)購金、美元指數(shù)劇烈波動，多重因素疊加，長假期間外盤極易出現(xiàn)“跳空缺口”。
二、上期所清明節(jié)期間交易安排
（一）核心時(shí)間節(jié)點(diǎn)
4月3日（星期五）：晚上不進(jìn)行夜盤交易（提前收市），徹底切斷隔夜外盤波動傳導(dǎo)路徑，防范周五夜盤至周六休市期間國際金價(jià)突變風(fēng)險(xiǎn)。
4月4日（星期六）—4月6日（星期一）：全市場休市，停止所有期貨、期權(quán)合約的交易與清算，進(jìn)入“風(fēng)控靜默期”。
4月7日（星期二）：08:55-09:00：所有期貨、期權(quán)合約進(jìn)行集合競價(jià)，為節(jié)后開盤“定調(diào)”。
白天：恢復(fù)正常交易。
當(dāng)晚：恢復(fù)夜盤交易，重新與國際市場接軌。
上海期貨交易所通知原文如下：
（二）調(diào)整意圖深度解讀
停夜盤：針對周五至周六這一關(guān)鍵時(shí)間窗口，國際市場正常交易而國內(nèi)休市，極易出現(xiàn)價(jià)格斷層，上期所此舉為主動“斷聯(lián)”，降低投資者隔夜持倉風(fēng)險(xiǎn)。
全休市：覆蓋清明小長假，與國際市場“同步休息”，避免3天休市期間國際金價(jià)大幅波動，導(dǎo)致4月7日開盤出現(xiàn)大幅跳空，引發(fā)強(qiáng)平、爆倉等連鎖反應(yīng)。
復(fù)市安排：集合競價(jià)機(jī)制可快速消化假期外盤信息，當(dāng)晚恢復(fù)夜盤則保證市場流動性與連續(xù)性，兼顧風(fēng)控與效率。
三、投資者操作指南
節(jié)前減倉/輕倉過節(jié)：堅(jiān)決不重倉、不扛單，降低杠桿，將持倉風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)，避免假期外盤突變導(dǎo)致開盤強(qiáng)平。
嚴(yán)格設(shè)置止損：對保留的倉位，務(wù)必設(shè)置嚴(yán)格止損，防范節(jié)后開盤大幅高開/低開風(fēng)險(xiǎn)。
密切關(guān)注外盤動向：假期期間持續(xù)跟蹤國際金價(jià)、美元指數(shù)、美債收益率、中東局勢等核心因素，為4月7日開盤交易做好準(zhǔn)備。
理性看待復(fù)市波動：4月7日開盤大概率出現(xiàn)跳空，切勿盲目追漲殺跌，等待市場企穩(wěn)后再決策。
