多數(shù)人認為黃金就是人們?nèi)粘＝佑|的各類黃金飾品，實際上具有投資性的實物黃金與紀念性和裝飾性的實物黃金有較大區(qū)別。

實金投資特點

所謂紀念性和裝飾性的實物黃金，前者包括各種紀念類金條與金幣，如“奧運金條”、“賀歲金條”和“熊貓金幣”等，后者則是指各類黃金首飾制品，如金項鏈、金戒指、金耳環(huán)等。這些實物黃金不具備真正意義上的投資性質(zhì)，因為除黃金價格的波動外，其價格還取決于收藏價值和藝術(shù)價值等。

同時，因加工成本帶來的較高溢價以及回購不便導致的欠佳流動性，使得投資者買賣此類實物黃金并不能完全享受金價波動帶來的收益，也難以充分發(fā)揮持有黃金所帶來的保值功能。真正意義上的投資型實物黃金應具有如下特點：

首先，它的價格貼近國際金價水平，而且價格波動的幅度和頻率基本與國際金價保持一致。這里所說的價格不僅僅指銷售的價格，還指回購的價格。市場上一些黃金產(chǎn)品銷售價格大大高于回購價格，每克的買賣價差甚至達10元以上，投資價值大打折扣，獲利難度可想而知。

其次，它具有完整的流通渠道和便捷的變現(xiàn)方式。任何一種產(chǎn)品，流通性是投資性的先決條件，黃金更是如此。投資者投資黃金并非永遠持有，而是要在需要的時候及時變現(xiàn)，所以不能變現(xiàn)和流通的黃金是沒有投資價值的。

再次，它的交易成本低，不至于對投資者利用價格的波動獲取收益或利用黃金的穩(wěn)定性使資產(chǎn)保值造成影響。有些實物黃金在交易過程中除了買賣價格之外還要收取一定的手續(xù)費，產(chǎn)品不同收費標準也不同，投資者在選擇實物黃金產(chǎn)品時應事先了解其交易成本。

實金投資渠道

中國黃金投資市場與國外市場相比尚處于初級階段，其中一個重要特征就是黃金投資需求仍是以實物為主，這與我國投資理財市場的現(xiàn)狀是相吻合的。實物黃金具有多種投資渠道，投資者應當先了解各種渠道的優(yōu)劣再做投資決策。

通過商業(yè)銀行進行個人實物黃金投資。商業(yè)銀行是個人參與實物黃金投資最為重要的渠道，因為銀行是最具資信、最受投資者認可的金融機構(gòu)，也是個人進行實金投資最受歡迎的投資渠道。目前國內(nèi)大多數(shù)商業(yè)銀行都開辦了實物黃金業(yè)務，其中招商銀行最早開辦個人實物黃金投資業(yè)務。

當前銀行系統(tǒng)的實物黃金業(yè)務主要包括招商銀行的“高賽爾金條”，建設(shè)銀行的“龍鼎金”和工商銀行的“如意金”等。這些黃金產(chǎn)品有的屬于銀行的代理業(yè)務，有的屬于銀行的自有品牌。其中“高賽爾金條”是以國際黃金價格為基準報價，并隨國際金價波動而波動，在同類產(chǎn)品中報價最貼近國際金價水平，且其銷售與回購同步，投資者可隨時變現(xiàn)。加之它在同類產(chǎn)品中手續(xù)費最低，較適合投資風格相對穩(wěn)健及剛進入黃金市場的投資者。

通過上海黃金交易所進行實物黃金投資。目前上海黃金交易所的各項業(yè)務已開始向個人投資者開放，其中比較適合個人參與的有現(xiàn)貨延期交收業(yè)務，也就是通常所說的T+D。這種投資品種具有以大博小、無限期延遲交割實物、做空機制等特點，更適合相對專業(yè)的黃金投資者。

從金店或商場等授權(quán)銷售機構(gòu)購買黃金。 1982年中國黃金飾品市場恢復后，黃金消費迅速增長。從金店購買黃金以首飾和工藝品為主，授權(quán)經(jīng)銷商還可以經(jīng)銷金幣、紀念金條，少數(shù)金店或商場也銷售具有一定投資功能的金條類產(chǎn)品。這些機構(gòu)黃金購買的程序比較簡單，基本等同于普通商品買賣，但消費者應注意黃金的成色、重量等是否符合標準，應購買由指定機構(gòu)鑄造的金條、金幣，同時還應留意回購渠道是否暢通，大多數(shù)金店和商場并不提供回購業(yè)務，或只進行有限回購。

其它可能的渠道。除了銀行、金店、交易所這些小規(guī)格黃金交易之外，目前還沒有其它渠道進行黃金投資，只有大的經(jīng)銷商（如銀行）可以開展網(wǎng)上交易。由于黃金作為貴金屬價值較高，其制造、保管、運輸、交易等方面的要求與一般商品不同，因此交易的安全性被放在首要地位，只有當新渠道的安全性得到保證后，才可能用于黃金交易。其中商業(yè)銀行依托網(wǎng)上銀行的優(yōu)勢，在網(wǎng)上開展黃金買賣業(yè)務，其方式類似于網(wǎng)上股票交易和網(wǎng)上外匯交易。

利用黃金可避險

股市在2005年隨房市的變化開始激升，盲目樂觀和流動性泛濫的結(jié)合，將不可避免地產(chǎn)生泡沫，加之2008年奧運會臨近，大眾對于人民幣升值的期望加強，牛市預期也越來越強烈。與此同時，全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移也使得原材料價格猛增、生產(chǎn)成本上升、消費品價格上漲，負利率成為事實。在中國通貨膨脹初見端倪，資產(chǎn)價值面臨縮水的情況下，投資者應該怎樣利用黃金來保持資產(chǎn)價值穩(wěn)定，并抓住黃金價格牛市契機，博取黃金市場的投資收益呢？

首先，投資黃金需要摒棄投機心理。從黃金所扮演的角色來看，由于其價值的相對穩(wěn)定性，決定了它不可能成為在短期內(nèi)牟取暴利的投資工具。也許很多人習慣了股票市場“快進快出”的操作，看慣了通過投機權(quán)證在一夜之間暴富的情況，甚至醉心于外匯市場的套息交易，但是如果投資黃金，投資者就應該著眼于長遠的保障、資產(chǎn)的安全性和整體價格波動的風險控制。因為風險巨大的單一投資項目一旦失敗，其損失往往無法挽回。

其次，投資黃金需要組合意識，而不是“單打獨斗”。投資黃金與投資其它資產(chǎn)其實并不沖突，反而應該相互配合。根據(jù)投資者風險偏好度的差別，黃金在投資組合中的比例也不一樣，但總體區(qū)間應當保持在5％-30％的水平，將組合風險控制在合理的范圍內(nèi)。這種操作便是利用黃金價值的相對穩(wěn)定性及其在特定情況下與其它資產(chǎn)價格的負相關(guān)性，減小或者對沖風險。

最后，投資黃金需要選對產(chǎn)品。黃金是一種兼具商品屬性和貨幣屬性的特殊產(chǎn)品，黃金市場則是由實物及以此為基礎(chǔ)的眾多衍生產(chǎn)品所組成的市場。因此，在一定程度上它不像股票、期貨、外匯市場那樣具有交易對象的一致性和交易方式的統(tǒng)一性，因此可供選擇的產(chǎn)品形式相對較多。在做出投資決策時，投資者應該根據(jù)自己的需要和產(chǎn)品的特點進行有效的選擇，使之達成最佳的結(jié)合。