周一金價(jià)如期迎來(lái)超跌反彈，目前已重返1200美元上方。從目前情況來(lái)看，中短期技術(shù)面及歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能進(jìn)一步擴(kuò)散的基本將構(gòu)成金價(jià)調(diào)整支撐。但黃金(1213.40,0.00,0.00%)市場(chǎng)對(duì)沖基金的投機(jī)、商業(yè)機(jī)構(gòu)套保的資金流向則存在一定不確定性。

　　金價(jià)面臨中期技術(shù)面多點(diǎn)共振支撐?；久姹茈U(xiǎn)需求將繼續(xù)提振黃金。盡管希臘債務(wù)危機(jī)暫時(shí)得到“止痛”，但整個(gè)歐元區(qū)政府主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍令市場(chǎng)深感擔(dān)憂。

　　如果歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)還會(huì)進(jìn)一步蔓延，可能未來(lái)2～3個(gè)月在西班牙、葡萄牙首先得到進(jìn)一步體現(xiàn)。這將繼續(xù)構(gòu)成市場(chǎng)基于美元、黃金的避險(xiǎn)需求。

　　此外，來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，實(shí)金需求的加大也將構(gòu)成中期支撐。

　　資金流向分歧令金市存在變數(shù)。我們發(fā)現(xiàn)，在大部分基金依然鎖定多頭的情況下，有對(duì)沖基金在大規(guī)模新建空頭。此外，商業(yè)機(jī)構(gòu)基于套期保值目的空頭布局也明顯加大。這種機(jī)構(gòu)分歧加大的情況往往意味著階段性金價(jià)可能迎來(lái)調(diào)整。

　　這種分歧出現(xiàn)在已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高的牛市階段，則存在變數(shù)，有可能是頂部，有可能僅僅是牛市的上升中繼，歷史中這兩種情況都有。