黃金價格的飛漲，與低迷的股價和混沌的房價形成鮮明對比。迎來“紅五月”之后，越來越多的炒樓客表現(xiàn)出了對黃金的興趣，盡管也有人憂慮6、7月的傳統(tǒng)淡季將導(dǎo)致金價的大幅回調(diào)。新的疑問由此產(chǎn)生：大量游資從樓市涌入黃金市場是否將引發(fā)另一輪的泡沫？專家認(rèn)為，為抑制巨額游資傷害實體經(jīng)濟(jì)，必須采取有效措施引導(dǎo)游資投入實業(yè)。

　　樓市游資進(jìn)軍黃金市場

　　1241美元一盎司！黃金價格在5月創(chuàng)出了歷史的新高。而這只是“紅五月”黃金走勢的一個縮影。盡管在5月末略顯低落，但金價很快隨著歐元信用危機的來臨重新抬頭，全月平均金價超過1200美元一盎司。進(jìn)入6月后，金價繼續(xù)在1200美元/盎司以上震蕩，中金黃金(57.72,-0.41,-0.71%)、靈寶黃金等黃金資源類上市公司的股價隨之增長。

　　中金集團(tuán)營銷公司副總經(jīng)理成長告訴記者，5月份本來是黃金銷售的淡季，但今年5月的銷售情況比往年要好。通脹預(yù)期以及樓市遇冷，使黃金成為投資者眼中新的熱點。

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文透露，近幾個月溫州的商人都在談?wù)搹臉鞘谐烦鲑Y金的出路，由于黃金變現(xiàn)較易，成為很多商人追求資金短期升值的工具。溫州商人喜歡投資看得見摸得著的東西，而且很團(tuán)結(jié)，一人投資，會帶動周邊的商人跟進(jìn)。“盡管從樓市撤到黃金市場的資金數(shù)額無法估計，但已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的趨勢。”周德文說。

　　黃金市場的火熱得到了上海黃金交易所最新數(shù)據(jù)的證實。根據(jù)公告，5月經(jīng)由該交易所的黃金交易量為662011.4千克，環(huán)比增長17.86%，同比增長140.92%，成交金額17496862.28萬元，環(huán)比增長23.64%，同比增長212.70%。

　　炒金存在較大風(fēng)險

　　針對樓市游資進(jìn)入黃金市場的規(guī)模和后果，業(yè)內(nèi)人士有不同的解讀。

　　廣東省黃金公司分析師楊海濤表示，盡管難以預(yù)測資金從樓市撤出進(jìn)入黃金市場的規(guī)模，但中國投資者具有買漲不買跌的心理慣性，黃金市場的火爆會吸引更多游資進(jìn)入。況且股市低迷，樓市各方都在觀望，投資者選擇空間已經(jīng)不大。

　　“值得注意的是，此波金價走出了自己的獨立行情。”楊海濤說，以往和黃金漲跌曲線高度契合的石油由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景未明仍然處于低位，與美元匯率一向反向行之的金價也沒有隨著美元升值而下降。目前歐元區(qū)發(fā)生債務(wù)危機，朝鮮半島、以色列等地區(qū)局勢不穩(wěn)，加上黃金ETF(交易型開放式指數(shù)基金)持倉增加等諸多因素，預(yù)計黃金價格將呈現(xiàn)波浪形的不斷上揚。

　　也有專家認(rèn)為，黃金價格長期處于高位，金市存在一定的泡沫，投資者入市須謹(jǐn)慎。粵寶黃金公司首席分析師朱志剛提醒投資者，在十年的持續(xù)上漲之后，黃金價位已經(jīng)處于非常高的點位，再加上傳統(tǒng)的黃金淡季將近，預(yù)計金價將在7月進(jìn)入回調(diào)階段。即使有溫州商人的游資進(jìn)入，估計也是“小打小鬧”。

　　當(dāng)前的黃金價格高位不乏國際炒家的背后推手。在中國黃金消費市場規(guī)模躍居世界第二的背景下，國際炒家的目光轉(zhuǎn)向中國，要謹(jǐn)防他們惡意拉抬價格誘惑投資者進(jìn)入。朱志剛說：“我不建議投資者過多參與炒金。目前黃金的回購渠道還不暢通，炒金存在較大風(fēng)險。”

　　引導(dǎo)游資惠及實體經(jīng)濟(jì)

　　資本的本性在于獲利，如何引導(dǎo)其促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已經(jīng)成為擺在管理者眼前的難題。

　　廣東省社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副所長黎友煥說，世界資本市場游動的巨額熱錢只有一個目的，就是追求高回報，哪里有高利潤就往哪里鉆。出于對中國加息以及人民幣升值的預(yù)期，不少熱錢已經(jīng)通過各種渠道進(jìn)入了國內(nèi)。國內(nèi)經(jīng)過30年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同樣累積了巨額的資金剩余。面對通脹預(yù)期，這些存款隨時可能轉(zhuǎn)變成游資。

　　“從前幾年的普洱茶，到現(xiàn)在的大蒜、黃金，游資的投資沖動是難以控制的，但我們可以增加它的流動成本，降低流動量和流動速度。”黎友煥建議，有關(guān)部門嚴(yán)厲打擊地下錢莊，斬斷境外熱錢非法入境的渠道。

　　中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李建軍認(rèn)為，控制游資關(guān)鍵是要管理價格預(yù)期。但農(nóng)產(chǎn)品(17.34,0.66,3.96%)的價格與自然條件密切相關(guān)，金價與美元匯率的變化掛鉤，這些都使價格預(yù)期難以控制。

　　近期出臺的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》被業(yè)內(nèi)寄予期望。李建軍說，放開民間資本進(jìn)入壟斷行業(yè)將促使這些資本涌入金融服務(wù)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，改變目前以加工業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使游資不再是“麻煩制造者”，而成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“利器”。