最近幾個交易日，紐約商品交易所黃金(1235.70,5.20,0.42%)期價雖然較6月8日盤中創(chuàng)下的1252.10美元/盎司歷史新高有所回落，但穩(wěn)定在1220美元/盎司上方。分析人士指出，歐洲主權(quán)債務(wù)危機遲遲未得到有效解決及其帶來的歐元匯率低位徘徊趨勢，是國際金價屢創(chuàng)新高的重要原因。從中期來看，國際金價再創(chuàng)新高沒有太大懸念。

　　歐元仍處下滑通道

　　歐債危機不斷升級直接導(dǎo)致歐元匯率持續(xù)走低。穆迪14日宣布將希臘債務(wù)評級連降4級，由“A3”降至垃圾級“Ba1”，使得希臘能否控制財政赤字和平衡財政受到廣泛質(zhì)疑，并對歐元匯率產(chǎn)生巨大沖擊，歐元15日盤中跌破1.22美元至1.219美元。

　　德國商業(yè)銀行發(fā)布的報告顯示，歐元目前被壓制于1.2330/1.2445美元阻力位下方，并仍在通往2005年10月低位1.1640美元的通道中。

　　歐元匯率走低引發(fā)歐元計價的黃金期貨價格近期再度上漲，雖然沒能突破6月7日創(chuàng)下的1042.94歐元/盎司歷史最高收盤價位，但考慮到歐元匯率將繼續(xù)走低的預(yù)期，以歐元計價的黃金期貨價格仍有較大的上升空間。

　　歐元匯率持續(xù)走低也對投資者信心造成巨大打擊。一方面，在金融危機期間蒙受的巨大損失，已使投資者成為負面消息的“驚弓之鳥”，他們會將一些頗具影響力的負面因素視為導(dǎo)致市場再度震蕩的“導(dǎo)火線”。另一方面，很多投資者仍然擔(dān)心歐債危機會傳導(dǎo)至其他西方經(jīng)濟體。比如，繼美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表“美國債務(wù)水平不可持續(xù)”的觀點后，美國圣路易斯聯(lián)儲總裁詹姆斯·布拉德15日表示，美國政府必須開始處理其債務(wù)規(guī)模龐大且不可持續(xù)的問題，并向市場表明政府有控制債務(wù)問題的長期方案。他強調(diào)，歐債危機證明，如果市場對政府失去信心，市場狀況將會急轉(zhuǎn)直下。

　　在歐元匯率低位徘徊的同時，美元指數(shù)出現(xiàn)下行走勢。對歐美經(jīng)濟復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，也導(dǎo)致國際油價繼續(xù)徘徊在80美元/桶下方。

　　金價中期看漲

　　對于國際金價的未來走勢，不少媒體認為，當前的上漲趨勢將在中期之內(nèi)持續(xù)下去，因為無論歐洲解決主權(quán)債務(wù)危機，還是歐美經(jīng)濟證明其可持續(xù)性復(fù)蘇能力，都需要相當一段時間。在此之前，市場上的投資避險情緒仍將保持一定的熱度。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟與管理學(xué)院教授卜若柏強調(diào)，在避險情緒和結(jié)算貨幣匯率走低之外，來自中國和印度等新興市場的強勁需求，也將對國際金價的中期走高趨勢提供動能?；谕瑯拥睦碛桑鄶?shù)市場人士對年內(nèi)國際金價的峰值價位預(yù)期集中于1260美元至1300美元/盎司區(qū)間內(nèi)。其中，知名貴金屬研究專家杰弗里·尼科爾斯在9日預(yù)計，到2010年底，國際金價將飆升至1500美元/盎司。

　　此前，世界黃金協(xié)會發(fā)布報告稱，受中、印需求驟增及全球金融市場動蕩背景下投資者避險心態(tài)驅(qū)使，今年全球黃金需求將十分強勁。該機構(gòu)首席執(zhí)行官施安霂強調(diào)，去年上半年以來金飾業(yè)原有庫存已大量釋放，這將從根本上為金價提供支持。此外，全球金幣、金條和ETF購買量近期的激增趨勢和未來上漲預(yù)期，也有望成為國際金價“再上層樓”的堅實基礎(chǔ)。

　　產(chǎn)業(yè)政策趨嚴 需求可能增加

　　新材料金屬價格有望繼續(xù)上漲

　　盡管英國倫敦有色金屬價格在中國端午節(jié)期間連續(xù)反彈，但業(yè)內(nèi)人士認為，基本金屬價格下半年仍將維持震蕩走勢。相比之下，年初以來已走出一輪獨立行情的稀土、銻等小金屬品種更被看好。

　　有色金屬研究咨詢機構(gòu)安泰科的相關(guān)研究人士認為，對部分戰(zhàn)略性金屬資源的嚴格管理措施，以及新能源、新材料領(lǐng)域需求的擴增預(yù)期，是小金屬品種價格走出獨立行情的根本原因，未來有能出臺的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策是影響價格走勢的重要因素。

　　上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨報價顯示，今年以來，以稀土為代表的無期貨交易的小金屬、稀有金屬品種價格漲幅可觀。比如，氧化鐠釹的價格從2009年的 7.72萬元/噸，漲至2010年6月11日的17.8萬-18.5萬元/噸，漲幅超過130%；氧化鏑價格從2009年的573元/公斤，漲至2010 年6月初的1030元/公斤，漲幅接近80%。銻的價格在2010年上半年創(chuàng)出歷史新高，價格一度飆升至69000元/噸，“銻都”湖南冷水江最新報價則為49500-51500元/噸。

　　國內(nèi)優(yōu)勢資源金屬品種價格的上漲與產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整息息相關(guān)。安泰科銻業(yè)分析師楊薛玲認為，金融危機期間，礦山的減產(chǎn)造成銻礦供應(yīng)緊張，加之國外需求的恢復(fù)，共同制造了銻價上漲的大環(huán)境，而湖南冷水江地區(qū)的礦業(yè)環(huán)保整頓最終促使了銻價在短時間內(nèi)大幅上漲。

　　稀土行業(yè)也是如此。商務(wù)部、國土資源部、工信部等部委近期出臺了多個針對稀土產(chǎn)業(yè)的政策，從出口配額、開采、行業(yè)準入等多個方面對稀土資源的開采和利用進行了嚴格管理。特別是剛剛提出的收儲政策，被業(yè)內(nèi)人士認為是影響稀土礦山開采投入的調(diào)控手段。

　　另外，在保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟政策背景下，作為新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的上游，諸如稀土、鋰、鈦相關(guān)金屬品種的需求量也將有增大的預(yù)期。

　　“現(xiàn)在都是預(yù)期，關(guān)鍵是未來還將出臺怎樣的政策。”廣晟有色相關(guān)人士認為，未來國內(nèi)政策導(dǎo)向?qū)⒅苯佑绊懙叫〗饘賰r格及相關(guān)上市公司的投資價值。

　　有消息稱，有關(guān)部門正在醞釀下調(diào)部分產(chǎn)品的出口退稅率，對具有資源優(yōu)勢的產(chǎn)品可能提高出口關(guān)稅。

　　“限制出口難免招致種種非議。”工信部權(quán)威人士表示，長期以出口政策限制中國戰(zhàn)略性資源的流失并不能從根本上解決資源賤賣問題，解決這一問題最終還是要從資源稅改革方面入手。