隨著2007年以來全球經(jīng)濟形勢的動蕩起伏，投資股票、石油、大宗商品的資金都歷經(jīng)了從高位下跌的風(fēng)險，資產(chǎn)縮水50%甚至更多的投資者并不少見，相比之下只有黃金從2007年600多美元/盎司，漲到目前的1205美元/盎司，上漲了90%左右，成為整個金融危機中最理想的避險資產(chǎn)。考慮到下半年經(jīng)濟形勢的復(fù)雜多變，專家認為，與投資炒股和炒房相比，黃金或?qū)⒊蔀楦€(wěn)妥的投資方式。

　　>>專家預(yù)測

　　普遍看好中長期走勢

　　據(jù)專家介紹，從短期來看，雖然金價出現(xiàn)調(diào)整，但業(yè)內(nèi)普遍認為在未來經(jīng)濟形勢尚未明朗甚至可能出現(xiàn)二次探底的預(yù)期下，金價將會得到支撐。此外，中長期黃金價格走勢也被普遍看好。

　　招商銀行(13.77,-0.11,-0.79%)首席外匯分析師王曉萌日前在一個黃金高峰論壇上表示，從長期來看，黃金沒有大幅度、持續(xù)性下跌的動力，只是可能出現(xiàn)調(diào)整行情，比如：短期的深幅下跌，或者較長時間的下跌，但跌幅不大。

　　招商基金國際部總經(jīng)理章宜斌認為，在未來幾年，發(fā)達國家的經(jīng)濟體可能進入滯脹，導(dǎo)致黃金等貴金屬和一些資源類保值較好的商品受到青睞。有市場分析認為，美國在近十年之內(nèi)或?qū)⒖床坏截斦啵鴶?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)也難以避免出現(xiàn)類似情況，其負債率在今后幾年還可能提高。因此，今后一段時間黃金仍是具有較好保值、增值作用的投資品。

　　高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷表示，現(xiàn)在歐元區(qū)出現(xiàn)債務(wù)危機，美國市場存在避險需要，新興市場則遭受通脹的困擾，這些因素的綜合作用導(dǎo)致全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境更有利于黃金價格的上揚。因此，我們維持年初的觀點：今年黃金價格的高點在1350美元/盎司，均價則在1150美元/盎司附近。專家介紹，一般說來，黃金的收益應(yīng)該超過政府國債收益率水平，因此預(yù)計未來3年黃金年化收益率將在10%-20%之間。

　　>>投資建議

　　投資配置因人而異

　　當(dāng)前黃金投資品種較多，參與黃金投資應(yīng)該如何進行資產(chǎn)配置呢？對此，王曉萌認為，如果青睞的是中長期投資以及實物金，投資者的資產(chǎn)配置中應(yīng)當(dāng)包括實物金條產(chǎn)品。如果投資者對市場有一定了解但又沒有過多時間進行自主操作，他建議投資者選擇購買掛鉤黃金的系列理財產(chǎn)品。

　　招商銀行資金交易部交易員趙楨毅對不同風(fēng)險偏好的投資者給出不同的建議。風(fēng)險偏好較高的投資者，可以選擇黃金牛熊證和T+D帶杠桿的交易品種；風(fēng)險偏好中等的，可以選擇紙黃金和不帶杠桿的T+D黃金業(yè)務(wù)，這些投資品流動性較高、交易時間比較長、風(fēng)險適度。投資者如果只是想持有黃金，那么可以選擇各種品牌的實物黃金。對于那些既希望參與黃金市場又擔(dān)心本金損失的投資者，建議購買掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　王瑞雷認為，就資產(chǎn)配置而言，適合自己的才是最好的。在家庭資產(chǎn)中，投資者可用10%至20%的資金配置黃金。主要建議選擇紙黃金、實物黃金或黃金股票，這三類黃金投資品種往往被視為安全邊際相對較高的資產(chǎn)配置。此外，研究過去10年的黃金投資數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在中長期均線附近定投是獲利的較好策略。

　　趙楨毅提醒投資者在投資黃金時要做好風(fēng)險管理。除非出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹和貨幣貶值，否則從歷史數(shù)據(jù)來看，單純從投資角度而言，黃金很難戰(zhàn)勝通貨膨脹，而目前全球經(jīng)濟形勢下出現(xiàn)嚴重通脹的可能性并不大。因此建議，投資者配置黃金一般控制在20%以內(nèi)，否則也會降低家庭投資的收益率。