在即將過(guò)去的2009年，國(guó)際油價(jià)走出一個(gè)大大“V”字型：從歷史高點(diǎn)跌落77%之后，再?gòu)牡凸壬仙?20%。展望2010年，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，原油(76.65,-0.02,-0.03%)市場(chǎng)波動(dòng)性依舊，且在疲弱美元與通脹預(yù)期支撐下，今日油價(jià)重返舞臺(tái)為期不遠(yuǎn)。

　　國(guó)際原油期貨價(jià)格2008年7月11日一度飆漲至147.27美元的歷史新高，隨著全球金融危機(jī)爆發(fā)油價(jià)迅速回落，今年2月12日跌至33.55美元的低谷，短短7個(gè)多月跌幅就達(dá)77%。

　　隨后，油價(jià)又轉(zhuǎn)入震蕩上行軌道。第二季度石油價(jià)格上漲了四成多，創(chuàng)下1990年第三季度以來(lái)的最大單季漲幅。10月21日油價(jià)年內(nèi)收盤(pán)首次站上80美元關(guān)口，近期則徘徊在75美元附近，從2月中旬低谷至今，10個(gè)多月內(nèi)，油價(jià)漲幅逾120%。

　　罕見(jiàn)、劇烈波動(dòng)的油價(jià)，讓市場(chǎng)觀察人士“瞠目結(jié)舌”?？v觀油價(jià)全年波動(dòng)，各國(guó)加大經(jīng)濟(jì)刺激力度起到了決定性的作用。在巨額流動(dòng)性的推動(dòng)下，市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，且伴隨金融危機(jī)最糟糕的時(shí)候過(guò)去，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象日益顯著，石油需求也顯著上揚(yáng)，投資者陸續(xù)重建多頭頭寸，推動(dòng)油價(jià)從低谷快速上揚(yáng)。

　　美元匯率的大幅變化，也成為拉高油價(jià)的重要推手之一。由于美元在今年后三個(gè)季度中持續(xù)走低，國(guó)際資本紛紛撤離美元，轉(zhuǎn)戰(zhàn)大宗商品期貨市場(chǎng)，而作為大宗商品風(fēng)向標(biāo)的原油投資需求猛增。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，今年10月份，紐約商品交易所原油期貨中投機(jī)凈多頭的持倉(cāng)已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)手，創(chuàng)下 2008年3月以來(lái)的最高紀(jì)錄。

　　展望2010年，弱勢(shì)美元以及通脹預(yù)期，將在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的過(guò)程中成為原油和其他大宗商品的主要支撐因素。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，隨著市場(chǎng)預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步鞏固，特別是新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)將加速，資金依然看漲原油，同時(shí)避險(xiǎn)情緒也將交替主導(dǎo)原油市場(chǎng)，繼續(xù)推動(dòng)油價(jià)波動(dòng)劇烈，且大幅拉升油價(jià)均值。

　　目前，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)、石油輸出國(guó)組織(歐佩克)以及美國(guó)能源部下屬的能源情報(bào)署均上調(diào)了2010年全球石油需求預(yù)測(cè)。高盛公司最新發(fā)布的研究報(bào)告稱(chēng)，由于新興經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁增長(zhǎng)提振需求，國(guó)際油價(jià)明年平均將漲至每桶90美元，2011年將升至110美元，美林公司則將明年平均油價(jià)預(yù)測(cè)提高至85美元。

　　銀河期貨研究中心總監(jiān)李哲認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度較為緩慢，這些擔(dān)憂隨時(shí)可能成為主導(dǎo)并帶動(dòng)避險(xiǎn)情緒重燃的因素，從而令油價(jià)和其他大宗上漲動(dòng)能受限。正如原油作為商品走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，近期油價(jià)遲遲難以站穩(wěn)80美元就是一個(gè)信號(hào)。不過(guò)，在較為寬松的市場(chǎng)流動(dòng)性和疲弱美元的作用下，又會(huì)對(duì)原油形成較強(qiáng)支撐，從而限制其跌幅。以上多、空兩方面因素，將繼續(xù)在2010年相互交織，從而影響國(guó)際油價(jià)的運(yùn)行軌跡。