隨著希臘救助方案的達(dá)成，歐元所面臨的嚴(yán)重拋壓有所減退。但許多人仍擔(dān)心希臘無法履行協(xié)議中規(guī)定的義務(wù)，而這場危機(jī)仍有蔓延到其他歐元區(qū)債務(wù)國的風(fēng)險。如果這樣的話，歐元甚至可能面臨進(jìn)一步大幅下跌的風(fēng)險。歐元的不確定前景意味著瑞士央行(Swiss National Bank)將可能不得不再度入市干預(yù)以阻止瑞郎上漲過快。

但是，由于瑞士經(jīng)濟(jì)仍增長強(qiáng)勁，加之瑞郎兌美元走低，瑞士央行眼下可能還可以承受瑞郎兌歐元進(jìn)一步走高。

通過入市干預(yù)和口頭威脅，瑞士央行上個月幾乎一整月都成功地將歐元保持在1.43瑞郎上方。

瑞士央行3月份的干預(yù)行動一點(diǎn)也不意外，受市場對希臘債務(wù)違約以及歐元區(qū)可能受到波及的擔(dān)憂加劇影響，歐元/瑞郎從1.4600一路下跌。歐元去年大部分時間都位于1.5000瑞郎上方。

暫無干預(yù)風(fēng)險

瑞士經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁勢頭表明瑞士經(jīng)濟(jì)增速仍將遠(yuǎn)超過歐元區(qū)，瑞士上調(diào)利率的時間可能要大大早于歐元區(qū)。

外匯市場反映出在今年年底前瑞士央行可能加息0.25個百分點(diǎn)，考慮到消費(fèi)活動的活躍以及近來房價大幅上漲，瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group)等銀行很可能會將利率上調(diào)0.50個百分點(diǎn)。

瑞士央行本身上周五(4月30日)也承認(rèn)不能無限期將利率維持在目前的低水平。為應(yīng)對信貸緊縮，央行在2009年3月將利率下調(diào)至0.25%，從那時以來利率一直維持在該水平。

除了瑞士經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁狀況以外，瑞士央行對瑞郎兌歐元走高相對放心的另一個因素是瑞士法郎兌其他貨幣疲軟。

綜上所述，瑞士央行眼下可能還可以承受瑞郎兌歐元進(jìn)一步走高。