在數(shù)周的猶豫不決之后，歐洲的領(lǐng)導(dǎo)人終于直面挑戰(zhàn)，宣布設(shè)立一個(gè)7500億歐元的救助基金。然而，要修復(fù)歐元，要做的遠(yuǎn)比堅(jiān)韌的演講更多。

這是上周六歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾的緊急集會(huì)的結(jié)果。“我們不會(huì)讓別人毀掉幾代人的成果”，法國(guó)總統(tǒng)薩科奇說，他發(fā)誓要“與投機(jī)者戰(zhàn)斗到底”，并擊退他們對(duì) “整個(gè)歐元區(qū)的攻擊。”德國(guó)總理默克爾表示，這一機(jī)制將發(fā)出“非常明確的信號(hào)”，令市場(chǎng)緩和。

對(duì)藐視債務(wù)和赤字規(guī)則的國(guó)家，歐元區(qū)已經(jīng)有處罰措施。但這些所謂的穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約早就失去了公信力，因?yàn)槌掷m(xù)違反這一規(guī)則的德國(guó)和法國(guó)并未受罰。盡管薩科齊和默克爾最近提出將加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，但他們根本沒有讓布魯塞爾監(jiān)控他們國(guó)家預(yù)算的意思。

更廣泛地說，歐元區(qū)仍需要解決的是造成債務(wù)超出的結(jié)構(gòu)性問題。這場(chǎng)危機(jī)暴露出在歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)上的裂痕，不僅是政府債務(wù)，還包括私人債務(wù)、貿(mào)易平衡、就業(yè)、工資和綜合增長(zhǎng)。兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，保羅·克魯格曼和斯蒂格利茨都警告，如果不改革，歐元可能崩潰。

歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人還需要與被置之不理的市場(chǎng)達(dá)成協(xié)議。他們被形容為投機(jī)者，不合理的被打擊。周日，瑞典財(cái)長(zhǎng)安德斯·博格形容投資者為“狼群”，并稱：“如果我們不阻止他們，他們將會(huì)把較弱的國(guó)家撕成四分五裂。”

意大利聯(lián)合信貸銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marco Annunziata指出，這樣的評(píng)論十分自私，也會(huì)產(chǎn)生危險(xiǎn)的反效果。歐洲的領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該抓住歐元實(shí)際的問題，而不是假裝它們只在投機(jī)者的想象中存在。“妖魔化市場(chǎng)，將投資者形容為冷血的投機(jī)者，是完全不負(fù)責(zé)任的。”

宣布本周的決定是成功的還為之過早。在過去的幾個(gè)月里，歐盟已經(jīng)作出許多類似的華麗宣言，結(jié)果市場(chǎng)卻毫不理會(huì)。但至少歐盟的動(dòng)作變得更快了。“最近的金融危機(jī)的教訓(xùn)之一是，關(guān)鍵是反應(yīng)的速度，” 德克夏資產(chǎn)管理公司經(jīng)濟(jì)研究主任安東·布倫德說： “你必須能夠?qū)崟r(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。” 歷史的教訓(xùn)是，堅(jiān)決的反應(yīng)可以歐洲度過難關(guān)，而不是別的。