有分析師認(rèn)為，希臘債務(wù)危機(jī)掣肘美國(guó)經(jīng)濟(jì)的直接渠道是出口。一方面，美國(guó)對(duì)歐元區(qū)的出口放緩，因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的列車(chē)正減速。但更重要的一方面是，從2月初投資者開(kāi)始關(guān)注希臘財(cái)政問(wèn)題并買(mǎi)入美元避險(xiǎn)至今，美元兌歐元已經(jīng)累計(jì)上漲近9%。美歐爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)是新興市場(chǎng)，這里是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的龍頭，也是美國(guó)商品最大的賣(mài)場(chǎng)。而美元升值使得美國(guó)出口企業(yè)在新興市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸下滑。

從周三公布的數(shù)據(jù)看，美國(guó)3月份商品出口額增長(zhǎng)4.3%，達(dá)到2008年10月份以來(lái)的最高水平。美國(guó)出口自去年4月份觸底以來(lái)累計(jì)增長(zhǎng)28.5%。供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(Institute for Supply Management)發(fā)布的報(bào)告也顯示，4月份出口量進(jìn)一步增加，為第二季度制造業(yè)活動(dòng)開(kāi)了一個(gè)好頭。

但維持這種趨勢(shì)并不容易。雖然美國(guó)出口有望繼續(xù)增長(zhǎng)，但在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的制約下，其增長(zhǎng)步伐將放緩。

此外，隨著歐元/美元的持續(xù)貶值，歐元區(qū)制造商將很愿意利用這種價(jià)格優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榕c美國(guó)一樣，歐元區(qū)也把貿(mào)易作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要途徑。全球最大出口國(guó)之一的德國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.2%，其中出口功不可沒(méi)。

不過(guò)中國(guó)抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的調(diào)控舉措?yún)s可能使前景復(fù)雜化。因?yàn)橐坏┲袊?guó)經(jīng)濟(jì)降溫，其他新興市場(chǎng)也會(huì)受影響，進(jìn)而限制整個(gè)地區(qū)對(duì)出口產(chǎn)品的需求。

可以肯定的是，美元升值的影響不會(huì)馬上表現(xiàn)出來(lái)。國(guó)際貿(mào)易根據(jù)匯率變化作出調(diào)整往往會(huì)有時(shí)滯，而貿(mào)易合約簽訂的時(shí)間也遠(yuǎn)早于實(shí)際發(fā)貨時(shí)間。除非匯率變動(dòng)表現(xiàn)出長(zhǎng)期穩(wěn)定的跡象，否則企業(yè)不會(huì)輕易改變價(jià)目表。

全美制造商協(xié)會(huì)(National Association of Manufacturers)的一位發(fā)言人說(shuō)，現(xiàn)在談美元走強(qiáng)的連鎖反應(yīng)為時(shí)尚早，不過(guò)該協(xié)會(huì)正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

但在歐元區(qū)前景仍不確定之際，不要指望美元近期會(huì)大幅貶值。因此也可以推測(cè)，在角逐新興市場(chǎng)時(shí)，德國(guó)設(shè)備生產(chǎn)商、法國(guó)制藥商與荷蘭電子產(chǎn)品生產(chǎn)商會(huì)比美國(guó)人更占便宜。