“做投資，千萬(wàn)不能就事論事，孤立地看待某個(gè)經(jīng)濟(jì)事件，而要站在高處縱覽全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，學(xué)會(huì)把眾多經(jīng)濟(jì)事件綜合起來(lái)分析，才能接近經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真實(shí)狀況。”這是中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀行高級(jí)研究員譚雅玲在參加海通期貨常州營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)儀式暨2010年度股指期貨投資者教育全國(guó)行活動(dòng)時(shí)，對(duì)投資者提出的建議。
長(zhǎng)期以來(lái)一直從事國(guó)際金融研究的譚雅玲昨天就近期股市、樓市、匯率等熱點(diǎn)問(wèn)題接受了本報(bào)記者專訪。
股市：
早晚會(huì)出現(xiàn)價(jià)值回歸
最近，A股持續(xù)下跌，已經(jīng)見(jiàn)底還是繼續(xù)回調(diào)，市場(chǎng)觀點(diǎn)不一。譚雅玲提出，就股市本身而言，對(duì)應(yīng)的是一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，還是經(jīng)濟(jì)基本面決定股市走勢(shì)。今年，國(guó)家宏觀政策陷于“兩難”境地。過(guò)嚴(yán)，擔(dān)心GDP增速下降過(guò)快；過(guò)松，害怕通貨膨脹。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展了這么多年，一直面臨一個(gè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，這也是多年來(lái)宏觀調(diào)控的核心問(wèn)題?？山鹑谖C(jī)一來(lái)，擔(dān)心GDP滑下去，于是又走了老路?，F(xiàn)在看來(lái)，隱患不少，還是得調(diào)結(jié)構(gòu)。但是，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是需要花代價(jià)的，但這種代價(jià)換來(lái)的是新一輪經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。
國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整必然會(huì)影響到股市相關(guān)板塊的走勢(shì)，陣痛勢(shì)必來(lái)臨，但未來(lái)前景樂(lè)觀。中國(guó)如此高的經(jīng)濟(jì)增速不可能帶來(lái)股市的長(zhǎng)期低迷。
樓市：
指望房?jī)r(jià)大幅下跌不現(xiàn)實(shí)
譚雅玲談到，國(guó)家加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，近期最明顯的動(dòng)作就是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控。有人甚至評(píng)價(jià)，這是史上最嚴(yán)厲的房產(chǎn)調(diào)控政策。可大家必須清醒地認(rèn)識(shí)到，房地產(chǎn)調(diào)控的矛頭指向哪里，主打方向是哪邊？
此輪房產(chǎn)調(diào)控的矛頭其實(shí)是針對(duì)高端房產(chǎn)，特別是北京、上海等一線城市的房產(chǎn)。但全國(guó)不同地區(qū)的調(diào)控效果要區(qū)別對(duì)待和分析。中國(guó)的房產(chǎn)問(wèn)題，核心是要解決“居住”，而非“投資”。
至于房?jī)r(jià)的下跌空間，譚雅玲建議不應(yīng)過(guò)度看空。畢竟要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%左右的目標(biāo)。去年，汽車行業(yè)在拉動(dòng)GDP上貢獻(xiàn)了約4成，房產(chǎn)行業(yè)也是4成左右。今年，汽車消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)肯定達(dá)不到40%，房產(chǎn)如果一下子滑落太多，實(shí)體經(jīng)濟(jì)吃不消。
匯市：
人民幣技術(shù)上升值概率較大
人民幣升值問(wèn)題也是投資者關(guān)注的話題。譚雅玲說(shuō)，就個(gè)人而言，人民幣不應(yīng)升值而應(yīng)貶值。匯率之爭(zhēng)，本質(zhì)上是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力之爭(zhēng)。大約兩年前，美國(guó)就提出，人民幣低估20-40%，可現(xiàn)在人民幣升值了百分之十幾，美國(guó)還是說(shuō)低估20-40%。這不單單是中國(guó)持有美國(guó)大量國(guó)債的問(wèn)題，還牽涉到中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。剛剛公布的全球國(guó)家制造力競(jìng)爭(zhēng)排名，中國(guó)由第一滑落至第三。很明顯，是因?yàn)楸編派迪魅趿酥圃鞓I(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。
但就人民幣兌美元的走勢(shì)而言，年內(nèi)人民幣肯定還會(huì)創(chuàng)新高。技術(shù)上的趨勢(shì)一旦形成，除非采取非市場(chǎng)化手段，否則很難阻止。
