歐洲央行(ECB)周一(5月31日)發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告稱，歐元區(qū)債市的緊張狀況可能影響到歐洲央行撤出超寬松借貸操作的速度。

歐洲央行在2008年9月雷曼兄弟(LehmanBrothers)破產(chǎn)后開始向歐元區(qū)銀行提供無限制單一利率貸款，以平息市場緊張氛圍并保持借貸流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

報(bào)告指出，債務(wù)問題可能令撤出流動性支持舉措的速度放緩。報(bào)告稱，只要?dú)W元區(qū)貨幣市場對財(cái)政可持續(xù)性日益增長的擔(dān)憂所導(dǎo)致的負(fù)面影響持續(xù)，就可能進(jìn)一步影響逐步撤出增強(qiáng)的信貸支持舉措的行動。

報(bào)告補(bǔ)充指出，在歐洲央行目前承諾向銀行提供無限制資金借貸的舉措在10月中旬結(jié)束后，可能導(dǎo)致市場緊張狀況；恢復(fù)拍賣式操作可能給貨幣市場利率帶來上行壓力，并因而增加部分銀行的融資壓力。

報(bào)告還警告稱，如果通脹導(dǎo)致市場預(yù)期未來利率將上升，投資者可能感到不安。事實(shí)上，市場參與者預(yù)計(jì)收益率曲線最有可能趨平，這使他們對收益率曲線意外變陡顯得脆弱。

報(bào)告補(bǔ)充稱，目前的套利交易趨勢也存在風(fēng)險(xiǎn)。債市目前面臨的問題在金融市場引發(fā)了巨大連鎖效應(yīng)。政府國債利差走闊可能導(dǎo)致企業(yè)借貸成本上升，令銀行遭受打擊，并吸引不同類型的投資者進(jìn)入債市。

報(bào)告稱，總之，過度的公共赤字和不斷攀升的債務(wù)/GDP比率可能導(dǎo)致歐元區(qū)主權(quán)和公司債收益率上升的風(fēng)險(xiǎn)。