周五(4日)外匯市場(chǎng)波瀾不驚，市場(chǎng)靜候美國(guó)5月非農(nóng)報(bào)告出爐，這也將是匯市進(jìn)入夏季模式之后第一次迎來非農(nóng)數(shù)據(jù)。近期非農(nóng)數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)影響卻十分有限。在進(jìn)入夏季較為清淡的市場(chǎng)之后，行情則往往將受消息左右，趨勢(shì)力量將弱化，震蕩行情中對(duì)數(shù)據(jù)反應(yīng)往往將過度，并且較少的交易量就能推動(dòng)匯價(jià)朝一個(gè)方向運(yùn)行。夏季行情持續(xù)性差，技術(shù)上的假突破比較多，恪守趨勢(shì)交易和按照技術(shù)信號(hào)進(jìn)行交易的投資者會(huì)比較吃虧。

有鑒于此，非農(nóng)數(shù)據(jù)在夏季行情的重要性可見一斑。國(guó)外知名財(cái)經(jīng)媒體最新公布的調(diào)查結(jié)果顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口或連續(xù)第五個(gè)月上揚(yáng)，其增幅或創(chuàng)下27年來新高。分析師預(yù)期中值顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口料增加51.3萬人，高于4月的增加29.0萬人。市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)將增長(zhǎng)強(qiáng)勁，非農(nóng)或?qū)⒃俅纬蔀橥鈪R市場(chǎng)中“皇冠上的寶石”。

套利交易打壓日元走軟

夏季將是歐美交易員休假高峰。交易員在度假之前，需要調(diào)整好自己的倉位，他們習(xí)慣的做法是賣出低息貨幣、買入高息貨幣，這就是所謂的利差交易。另外，考慮到新上臺(tái)的日本新首相菅直人一貫秉持的弱勢(shì)日元立場(chǎng)，這使得日元近期再次走強(qiáng)的可能性微乎其微。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)本周開始大肆買入日元交叉盤，其中以澳元/日元、英鎊/日元、歐元/日元為主。

野村證券(Nomura)表示，日本零售商將在夏季進(jìn)行大量套利交易，海外債券將是他們首選的目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，零售商近期買入總計(jì)10億澳元的澳洲債券，這也可以解釋為何近期澳元/日元漲勢(shì)強(qiáng)勁。

若稍后公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，則美元/日元將會(huì)應(yīng)聲上揚(yáng)，反之亦然。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)顯示，美元/日元對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)的反映較為規(guī)律：非農(nóng)數(shù)據(jù)向好暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，日元將遭到市場(chǎng)拋售。但從技術(shù)面顯示，美元/日元在經(jīng)過近期強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)格局后上升動(dòng)能明顯衰減，技術(shù)指標(biāo)均處高位超買區(qū)，上漲空間將受抑制。

歐系貨幣病去如抽絲

在市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)非農(nóng)數(shù)據(jù)將表現(xiàn)強(qiáng)勁的背景下，歐元和英鎊的前景依然黯淡無光。特別是英鎊/美元，在經(jīng)過近期上漲后，日?qǐng)DCCI和隨機(jī)指標(biāo)已開始拐頭向下，暗示反彈難以持續(xù)。英鎊/美元近期反彈強(qiáng)勁，主要是因?yàn)楸Ｕ\(chéng)對(duì)美國(guó)國(guó)際集團(tuán)旗下友邦保險(xiǎn)收購計(jì)劃失敗，這避免了英國(guó)將出售大量英鎊用以兌換美元的行為。

英國(guó)央行(BOE)副行長(zhǎng)查爾斯(Governor Charles)周五對(duì)《每日電訊報(bào)》表示，英鎊近期下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振高于央行預(yù)期，英國(guó)不應(yīng)將注意力放在通脹預(yù)期上，當(dāng)務(wù)之急仍將是解決財(cái)政赤字問題，這暗示近期英國(guó)央行加息的可能性很小。

歐元方面，歐元/美元已接近震蕩盤整區(qū)間底部，非農(nóng)數(shù)據(jù)可能將決定匯價(jià)1.2150-1.2500雙底形態(tài)是否能形成。此外，投資者應(yīng)密切注意歐元/瑞郎近期走勢(shì)變化。根據(jù)美國(guó)某咨詢公司報(bào)告顯示，瑞士央行(SNB)入市干預(yù)資金已到達(dá)極限，瑞士央行不可能持續(xù)干預(yù)歐元/瑞郎下跌，匯價(jià)跌破1.4000關(guān)口或?qū)⑹莻€(gè)明確的信號(hào)。

債市數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)和德國(guó)10年債券收益率利差擴(kuò)大至39個(gè)基點(diǎn)，為2009年5月以來最高。

澳元或?qū)⒏咦鄤P歌

澳元等高息貨幣將是夏季交易模式的最大受益者。同時(shí)，非農(nóng)數(shù)據(jù)若表現(xiàn)良好，做為商品貨幣的澳元亦將高奏凱歌。但值得注意的是，澳元/美元近期受去杠桿化基金賣盤打壓沉重。這些基金早在0.9250-0.9300做空澳元/美元，并在澳元/美元反彈至0.8550附近時(shí)加倉做空。

相較之下，澳元/日元中期走勢(shì)則將更加容易把握。澳元/日元若持穩(wěn)于38.2%斐波那契回撤位78.07上方運(yùn)行，則后市維持看漲。

數(shù)據(jù)顯示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)周五加權(quán)貿(mào)易指數(shù)收于67.6，較周四67.4小幅下滑。