隨著中國黃金投資市場的發(fā)展，許多投資者已經(jīng)不滿足于只是進行場內(nèi)的撮合交易。眾多黃金投資者將目光投向了黃金做市商。伴隨著金價在近幾年的步步走高，國內(nèi)黃金市場日趨火熱，國內(nèi)的黃金做市商得到了蓬勃的發(fā)展。即使現(xiàn)在對黃金做市商制度的法律法規(guī)還是一片空白，但黃金做市商交易制度必然要在中國生根、發(fā)展。參照倫敦黃金市場的發(fā)展歷程，黃金做市商制度能夠彌補現(xiàn)在國內(nèi)現(xiàn)有的交易所交易模式的不足，提供黃金市場更多的交易流動性，促進中國黃金市場的繁榮。

中國已成為世界上第四大黃金生產(chǎn)國，第三大黃金消費國，但我國人均年黃金消費量僅約0.26克，遠遠低于0.7克的世界平均水平，這反映出中國黃金投資市場潛力巨大。我們認為，中國黃金市場的未來在于大力發(fā)展黃金衍生產(chǎn)品，與國際接軌，成為國際性的主要黃金市場。而擺在眼前道路只有一條，即兩條腿走路-場外交易和場內(nèi)交易并舉。其中場內(nèi)交易則是發(fā)展以黃金期貨和期權為主，接近紐約和東京的黃金期貨市場；而場外交易以現(xiàn)貨延期交割的模式為主，類似于倫敦黃金市場和蘇黎世黃金市場。

就場內(nèi)交易來說，現(xiàn)在上海黃金交易所的交易品種單一，交易機制不健全：實物黃金交易成本較高，不具備做為投資性工具的功能； AU(T+D) 交易模式即使具備了準黃金期貨的性質(zhì)，可是還不是很完善，與真正意義上的保證金交易和賣空機制還有極大距離。反觀國際主要黃金市場，場內(nèi)交易的主流品種就是黃金期貨，從紐約商品交易所，到東京工業(yè)品交易所，其黃金期貨品種引導著市場對黃金價格定位和預期。

現(xiàn)在黃金期貨的上市還未有時間表，可是已不遠。不管是在上海黃金交易所上市，還是剛剛掛牌成立的中國金融衍生品交易所，面對現(xiàn)在的大好時機，歷史性的機遇絕不容錯過。而在黃金期貨的基礎上，一系列的衍生產(chǎn)品，包括期權，遠期，以及近幾年異?；馃岬狞S金ETF，甚至更多的創(chuàng)新產(chǎn)品都將慢慢推出，進一步提高中國黃金市場的深度和廣度。

另一方面，場外交易市場的重要性更是不容忽略，從國際黃金市場的發(fā)展軌跡看，場外市場的交易量占整個黃金市場交易量近90％。就倫敦黃金市場來說，沒有固定的交易場所，其交易是通過無形方式-五大金商及客戶網(wǎng)絡間的相互聯(lián)系組成；蘇黎士黃金市場也沒有正式組織結構，由主要通過瑞士三大銀行為客戶代為買賣并負責清算。

中國黃金市場未來的發(fā)展也將尋此軌跡，大量的交易將通過場外交易市場完成，市場價格將會由有實力的做市商導航。其中商業(yè)銀行或者說如瑞士三大銀行一樣的專業(yè)性黃金銀行，以及一些具備品牌影響力的專業(yè)黃金投資機構將成為做市商的主體。

我們相信，中國黃金市場在經(jīng)歷十幾二十年的發(fā)展后，將慢慢成為占據(jù)主導地位的國際黃金市場：首先是投資品種的豐富與多樣化，黃金期貨，期權，黃金存折，紙黃金，黃金EFT，黃金遠期等產(chǎn)品不斷推出并慢慢完善。其次是市場主體的廣泛參與，黃金市場作為投資性的金融市場不但吸引大量的境內(nèi)機構和個人加入進來，同時開放國門，讓國際性的大銀行和大金商一同參與，從而使得與國際其他黃金市場慢慢接軌。我們深信，黃金市場必將成為我國除股票，期貨，外匯市場之外的第四大金融投資市場。