逐步復(fù)蘇的全球經(jīng)濟因為逐漸演變升級的歐債危機蒙上陰影。近日，在韓國舉行的20國集團（G20）財政部長和中央銀行行長會議上，20國集團認(rèn)定，全球經(jīng)濟可持續(xù)復(fù)蘇能力脆弱，世界經(jīng)濟二次探底風(fēng)險加大。不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，持續(xù)爆發(fā)的歐債危機更放大了市場對全球經(jīng)濟是否復(fù)蘇的擔(dān)心。但是，全球經(jīng)濟是否會二次探底，不少專家也表達了不同觀點?？紤]到影響全球經(jīng)濟增長的不穩(wěn)定因素，以及海內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟局勢，市場預(yù)期短期加息概率將會弱化。

三季度加息可能性不大

建信收益增強債券基金基金經(jīng)理李菁認(rèn)為，我國貨幣政策或?qū)⑦M入短暫的觀望期?，F(xiàn)在的數(shù)據(jù)觀察不足以支撐政府馬上加息的判斷，加息的腳步將放緩，甚至三季度加息可能性也極小，除非CPI數(shù)據(jù)完全好于預(yù)期。歐元區(qū)主權(quán)國家債務(wù)危機進一步蔓延、房地產(chǎn)新政的效應(yīng)有待確認(rèn)、GDP增速前高后低增長形態(tài)進一步確立等因素，短期內(nèi)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策將進入短暫的觀望期；而貨幣政策顯然無法孤立于整體宏觀經(jīng)濟政策。雖然CPI馬上將進入“3.0時代”，使得真實負利率狀況加劇，但在當(dāng)前情況下，加息的預(yù)期已經(jīng)弱化了。

在此基礎(chǔ)上，李菁認(rèn)為，人民幣升值的預(yù)期短期內(nèi)同樣降溫。因為歐元的持續(xù)貶值，實際上人民幣有效匯率已經(jīng)升值。并且，近期中美戰(zhàn)略談話中關(guān)于人民幣升值問題已放在次要位置，因此升值壓力減小。但是鑒于美元比較強勁，長期來看升值預(yù)期還是會有的。

中國經(jīng)濟難現(xiàn)二次探底

對于國內(nèi)經(jīng)濟而言，盡管出臺緊縮信貸等一系列調(diào)控政策，但預(yù)期出現(xiàn)二次探底的可能性不大。10日，世界銀行將2010年中國經(jīng)濟增速預(yù)估上調(diào)至9.5%。世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家兼高級副行長林毅夫認(rèn)為，中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)二次探底。

招商深證100指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理王平也認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟硬著陸的可能性并不大，消費和出口都是意料之中。此外，投資增速受2009年開工項目的需求慣性及樓市銷售向好等因素的影響，未來一段時間應(yīng)該能夠維持在一個較為合理的水平。因此，從目前的數(shù)據(jù)及對未來的判斷和對中央政府出臺政策力度來看，當(dāng)前的經(jīng)濟相對不錯，出現(xiàn)硬著陸的風(fēng)險比較小。

廣發(fā)小盤基金經(jīng)理陳仕德也表示，宏觀經(jīng)濟最壞的時候已過去，未來都在復(fù)蘇的道路上，復(fù)蘇有多快不知道，這是不確定的，但應(yīng)該不會出現(xiàn)二次探底。我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是個長期的過程，在此期間，新舊交替將會持續(xù)相當(dāng)長一段時間，新型支柱產(chǎn)業(yè)的形成是一個長期的過程。

專家激辯

正方：歐債危機加速二次探底

商務(wù)部原副部長魏建國日前對媒體指出，歐債危機很有可能使得全球經(jīng)濟二次探底。希臘爆發(fā)的債務(wù)危機僅是冰山一角，歐盟第一批1萬億美元的貸款支持已經(jīng)到位，但如果要解決西班牙問題，就需要7萬億美元，再加上葡萄牙、意大利、愛爾蘭等國，歐盟很難救。

廣州萬隆最新報告認(rèn)為，在歐元區(qū)出現(xiàn)債務(wù)危機以后，對全球經(jīng)濟二次探底的憂慮就越來越明顯，而目前來看二次探底的可能性確實也不小。原因是經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)型的遲滯和新的經(jīng)濟引擎沒有找到，對于歐美國家來說，連續(xù)數(shù)十年的增長后必然是一個長期消化期，這種陣痛可能很難避免。因此，世界經(jīng)濟的二次甚至數(shù)次探底有其必然性，而這種必然性目前來看，甚至不太可能依靠技術(shù)性的政策來遲滯或延緩其發(fā)展。

反方：歐元區(qū)債務(wù)危機已見底

日前，國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平在農(nóng)行和大成基金舉行的基金寶論壇上指出，根據(jù)我們的模型測算，2010年中國GDP增長率有可能達到9%~10%，以中國為首的新興市場城鎮(zhèn)化進程的加快將孕育巨大的市場機會，會帶領(lǐng)全球經(jīng)濟走出低谷。

對于外界擔(dān)心的歐債危機，范劍平則認(rèn)為，外界過于擔(dān)憂了希臘等國的財政風(fēng)險問題，歐洲出問題的國家，經(jīng)濟規(guī)模在世界經(jīng)濟中的所占比例是很小的。而美國的次貸危機之所以演變?yōu)閲H金融，是因為大家對金融風(fēng)險忽視了，現(xiàn)在全世界都非常的警惕，因此，金融危機不大會出現(xiàn)超出人們預(yù)料和惡化的結(jié)果。

著名股評人士、知錢俱樂部董事長向貴成也認(rèn)為，歐元區(qū)16國政府周一最終敲定了向歐元區(qū)成員國提供5000億歐元緊急貸款的方案細節(jié)，整個緊急貸款方案將于6月底前啟動和運行。這意味著歐元區(qū)債務(wù)危機最困難的時候已過去。