周二(22日)出爐的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次全線走軟，褒盡貶來的奧巴馬政府正陷入經(jīng)濟滯漲的困境。白宮預(yù)算辦公室主任奧斯?jié)筛褚螂y以忍受奧巴馬團隊過于“理想主義”的財政政策而憤憤離職。美國十年期國債收益率持續(xù)下跌帶動美元近階段走軟，風(fēng)險意愿增強使得避險資產(chǎn)遭到無情拋售。

美聯(lián)儲(Fed)則將于周四凌晨北京時間02:15發(fā)布貨幣政策會后聲明，市場普遍預(yù)期維持利率0至0.25%區(qū)間。

太平洋投資管理公司(Pimco)全球策略顧問克拉里達(RichardClarida)周二表示，美聯(lián)儲為了采取措施應(yīng)對“停滯不前”的經(jīng)濟，本周貨幣政策制定會議的會后政策聲明中將改變措辭?？死镞_說：“自從上次會議后經(jīng)濟開始疲弱，通脹則表現(xiàn)很好。”他又表示，為了反映目前經(jīng)濟更加停滯不前的狀況，美聯(lián)儲將改變措辭。

美國經(jīng)濟復(fù)蘇停滯已成為眾矢之的。根據(jù)《紐約時報》和哥倫比亞廣播臺聯(lián)合民調(diào)顯示，60%美國民眾認為國家走錯方向、43%認為奧巴馬總統(tǒng)沒搞好就業(yè)、48%認為經(jīng)濟政策失敗、47%認為奧巴馬沒處理好墨西哥灣漏油事件。

只有11.3%的美國人認為，未來6個月自己收入會上升；而有16.6%的美國人認為會下降。后者人數(shù)多于前者，這在40多年來是頭一次。

美國經(jīng)濟研究院(ECRI，EconomicCycleResearchInstitute)研究主管LakshmanAchuthan預(yù)期，美國政府還會推出更多刺激措施，美聯(lián)儲也會努力讓經(jīng)濟保持活力。

Achuthan表示，正如日本出現(xiàn)的情況，經(jīng)濟衰退越頻繁，就會出現(xiàn)通貨緊縮。不過他相信，政府不會想看到情勢發(fā)展至此；因此現(xiàn)在還未見到緊縮支出或流動性的行動，這并不令人意外。

克魯格曼稱緊縮政策不合時宜

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼近日撰文指出，目前美國采取緊縮財政措施為時尚早，因預(yù)算赤字過于龐大，開源遠比節(jié)流重要。

克魯格曼說：“美國政府已經(jīng)背負龐大的預(yù)算赤字。然而其中為數(shù)不少的赤字來自當前持續(xù)不斷的經(jīng)濟危機。這場危機導(dǎo)致政府稅收銳減，且須騰出特別預(yù)算用以拯救金融體系。一旦危機開始消褪，局面自然就會逐漸改善。當經(jīng)濟開始復(fù)蘇，美國預(yù)算赤字占GDP的百分比可望自目前10%降至2014年4%。”

但克魯格曼表示這還遠遠不夠。即使美國政府一年的舉債總額維持在GDP的4%，其總債務(wù)增長將繼續(xù)快于收入。此外，國會預(yù)算處認為，2014年觸底后，美國赤字將再次增加，主要是由于醫(yī)療保健成本增加。

換言之，美國面臨長期預(yù)算問題。要處理這一問題，首要任務(wù)是控制醫(yī)療保健開支，若非如此，任何措施都無法奏效。作為經(jīng)濟學(xué)議題，這并不難實現(xiàn)---其實，適度提高增值稅，假定五個百分點，將會大幅減少收支差距，更何況美國的總體稅收是發(fā)達國家中最低的。

克魯格曼進一步指出，美國面臨經(jīng)濟嚴重衰退局勢，這種狀態(tài)已經(jīng)產(chǎn)生長期傷害。如果每年的失業(yè)率都居高不下，許多長期失業(yè)的人很可能再也無法重返職場，并淪為永久性的社會邊緣人。每年求職人數(shù)平均是新增職務(wù)的五倍之多。這意味，數(shù)十萬計的美國應(yīng)屆生將很難找到工作。隨著時光推移，美國正逐步陷入日本式的通縮陷阱。

此時此刻節(jié)衣縮食不僅顯得殘忍，而且危及美國前途。它甚至無助于緩解美國未來的債務(wù)負擔(dān)，因為現(xiàn)在減少開支不利于經(jīng)濟復(fù)蘇及增加稅收。

因此，克魯格曼表示，現(xiàn)在不是財政緊縮的恰當時機。但何時知道時機來臨呢？只有當美聯(lián)儲對經(jīng)濟控制力加強的時候，通過降低利率能抵消提高稅收或減少開支對經(jīng)濟的副作用，這時減少預(yù)算赤字才能更為政策首選。

他說：“當前，美聯(lián)儲并無此能力，因為美聯(lián)儲所能控制的利率接近0，已不能再低了。最終，隨著失業(yè)率下降??或許降至7%以下或更低，美聯(lián)儲將提高利率來遏制潛在的通貨膨脹。此時，條件將成熟：政府開始減少開支，美聯(lián)儲推遲加息，從而這些開支減少并不會造成經(jīng)濟下降。但這一實際還為時尚早??或許兩年或更久。因而，此時政府的做法是開支，同時在經(jīng)濟復(fù)蘇時增加儲蓄。”

正如克魯格曼所言，許多政治家似乎決定要逆勢而行，尤其是一些國會議會，以聯(lián)邦政府無力承擔(dān)為由，反對救助長期失業(yè)人士，更不用提財政吃緊的州和地方政府。在美國人民真正需要開支之時，他們在著力搞破壞，這將危及經(jīng)濟復(fù)蘇。

克魯格曼還表示，美國國會中一些批評預(yù)算赤字聲音最大的人，為一小撮繼承大量資產(chǎn)幸運者而努力降低稅收。這對經(jīng)濟復(fù)蘇毫無幫助，但這可能使得政府以后每年減少數(shù)十億美元收入。

克魯格曼最后還建議，政治家必須解決美國長期預(yù)算問題，而不是在經(jīng)濟復(fù)蘇面臨困境時袖手旁觀。