美聯(lián)儲(Fed)周三(23日)宣布維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率于0-0.25%的區(qū)間不變，重申在較長時間內(nèi)保持利率在異常低水平的承諾，并同時承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始停滯。聲明公布后，美元大幅下挫，最低探至85.66水平，日元則倍受青睞，美元/日元跌破90.00整數(shù)關(guān)口，最低見89.74。
美聯(lián)儲在結(jié)束為期兩日會議發(fā)布的聲明中下調(diào)對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的評估，指明經(jīng)濟(jì)的多個弱點，并對歐洲債務(wù)危機(jī)下金融市場動蕩發(fā)布了謹(jǐn)慎的論調(diào)。但美聯(lián)儲仍堅稱預(yù)計經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)逐步走出數(shù)十年來最嚴(yán)重的衰退。
2008年12月以來，美聯(lián)儲一直將基準(zhǔn)利率維持在接近零的歷史超低水平。雖然近來出現(xiàn)了很多與聯(lián)儲退出策略有關(guān)的傳言，但多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家已把對聯(lián)儲轉(zhuǎn)向緊縮政策時間的預(yù)期推遲至明年。他們指出，這是為了確保經(jīng)濟(jì)保住脆弱的反彈勢頭。
此外，聯(lián)邦公開市場委員會(FMOC)以9:1的投票通過利率決定，理事霍恩依然對低利率政策持有異議，稱維持利率在低位的承諾可能導(dǎo)致失衡，令美聯(lián)儲畏首畏尾。
加利福尼亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)教授San Diego表示，近期歐洲和美國負(fù)面消息不斷，全球投資者不得不意識到，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不如預(yù)期強(qiáng)勁。
美國銀行/美林集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊在一份研究報告中寫道：“勞動力市場復(fù)蘇的脆弱度似乎略有增長，5月私營領(lǐng)域就業(yè)僅增長4.1萬使這一點顯得尤為突出。”
蘇格蘭皇家銀行(RBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michelle Girard表示，美聯(lián)儲對貨幣政策正?；€略有忌憚，希臘債務(wù)危機(jī)和通脹威脅使得緊縮政策放緩，目前討論退出政策是不合時宜的。
Delta全球顧問公司分析師Michael Pento說：“伯南克是研究大蕭條的學(xué)者，他絕不希望任期出現(xiàn)第二次大蕭條。所以，他會盡可能提高貨幣供給，對抗通貨緊縮。“
但美國利率已處于0%-0.25%區(qū)間低點，伯南克如何進(jìn)一步放寬信用？
顯然，他已無法降低利率。Fed在結(jié)束了購買抵押貸款擔(dān)保證券計劃后，也不愿立即恢復(fù)購買。
Pento說，替代方案是，F(xiàn)ed停止支付過多儲備金的利息，此一行動將促使銀行提供貸款，無意再保有現(xiàn)金。
Pento指出，與一般人的觀點剛好相反，這是經(jīng)濟(jì)最不能承受的行動。因為增加貸款，將使得貨幣供給突破上限，將造成通貨膨脹式的衰退。
索羅斯稱歐元本身就不完整
索羅斯在德國柏林洪堡大學(xué)(Humboldt University)演講中表示，歐元體制上的缺陷注定了它不是一種完整的貨幣。
索羅斯指出，歐元本身自誕生以來就是一種不完整的貨幣，結(jié)構(gòu)上的缺陷是它的致命傷。《馬斯特里赫特條約》僅僅是以財政政策做為基礎(chǔ)，而忽視了政治因素的重要性。歐元區(qū)雖然有共同的央行，但卻沒有統(tǒng)一的財政部門，金融市場對此質(zhì)疑亦無可厚非，這就是歐元成為金融風(fēng)暴中心的根本原因。
歐元區(qū)成員國使用同一種貨幣，但他們的主權(quán)評級卻迥然不同。歐洲央行近期宣布接受所有成員國的債券成為新的導(dǎo)火索。歐洲銀行因此而興奮不已，這意味著他們可以從央行以相同利率從債務(wù)評級較低的國家購買債券，并進(jìn)行無風(fēng)險套利。
久而久之，這將使得歐洲部分良好信譽(yù)的銀行陷入危機(jī)。舉例來講，歐洲銀行總共持于近1萬億的西班牙債券，而法國和德國就已占了大半。如果危機(jī)一旦發(fā)生，則勢必將迅速蔓延至歐洲整個銀行體系。
歐元讓成員國利率無差別化，這促成了許多國家的房地產(chǎn)泡沫(如西班牙、希臘和愛爾蘭)，這些國家因此發(fā)展迅速。與此同時，德國卻只能在人力成本上減少開支，導(dǎo)致貿(mào)易盈余開始放緩。
索羅斯說，歐元的另一大缺陷是它本身就在產(chǎn)生泡沫，因歐元的創(chuàng)立使得某些成員國的借貸成本大幅降低。
索羅斯還表示，歐元低利率使得債務(wù)高企的國家陷入某種惡性循環(huán)：即通脹不斷上升，稅收不斷加重，社會矛盾愈加激烈。
