6月21日至25日當(dāng)周匯市走勢概述：當(dāng)周美元繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢盤整格局，美元指數(shù)周初沖高，但隨后三個(gè)交易日逐步走低并吞噬所有漲幅。人民幣匯改進(jìn)程重啟成為當(dāng)周匯市重點(diǎn)，英鎊則在緊急預(yù)算案和英國央行會議紀(jì)要的帶動下顯著走強(qiáng)。

中國央行上周末宣布增強(qiáng)人民幣匯率彈性，該消息推動風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在周一(6月21日)盤初出現(xiàn)跳漲，澳元、紐元兌美元早盤漲幅均超過1%，亞洲貨幣也多數(shù)受到提振。不過隨后央行告誡稱人民幣升值應(yīng)漸進(jìn)有序，在周二央行設(shè)低美元/人民幣中間價(jià)后，詢價(jià)系統(tǒng)出現(xiàn)大量美元買盤推動匯價(jià)上揚(yáng)，令市場對人民幣升值幅度產(chǎn)生憂慮，歐元等高收益資產(chǎn)因此受到的支持力度減緩。

英國新政府首份緊急預(yù)算案受到市場關(guān)注，財(cái)政大臣奧斯本在預(yù)算案中下調(diào)了今明兩年英國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，但同時(shí)下調(diào)了未來幾年的借款預(yù)期。全面的削減支出措施和增稅措施得到包括評級機(jī)構(gòu)在內(nèi)的市場肯定，令數(shù)月來籠罩在英鎊之上的陰霾被一掃而空。而隨后英國央行發(fā)布6月利率會議紀(jì)要，顯示貨幣政策委員會自2009年2月以來首次出現(xiàn)分歧，森泰斯投票要求升息。英鎊亦因此加速反彈，成為當(dāng)周主要非美貨幣中表現(xiàn)最好的品種。

相比英國央行，美聯(lián)儲當(dāng)周利率會議宣布維持低利率不變，同時(shí)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，令市場稍感意外，不過也印證了近期美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)普遍出現(xiàn)疲弱的現(xiàn)實(shí)。美元由此進(jìn)一步呈現(xiàn)弱勢，對主要貨幣走弱。在G20峰會召開前夕，美國總統(tǒng)奧巴馬呼吁歐洲各國政府注意削減赤字力度，避免打擊經(jīng)濟(jì)增長，阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但歐洲方面對此并不領(lǐng)情，多位官員表態(tài)赤字削減應(yīng)是歐洲目前首要任務(wù)。這令G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會最終能否出臺實(shí)質(zhì)性文件打上大大問號，匯市也因此陷入猶豫境地。

截至周五(6月25日)紐約時(shí)段收盤，美元指數(shù)收于85.29，當(dāng)周沖高回落，跌幅0.26%，收出很長上影線。主要貨幣方面，英鎊表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，英鎊/美元當(dāng)周累計(jì)上漲235點(diǎn)，漲幅達(dá)到1.59%；美元/加元也上漲1.31%，至1.0350；歐元/美元和澳元/美元呈現(xiàn)盤整，前者小幅下跌18點(diǎn)，后者小幅上漲18點(diǎn)；美元/日元當(dāng)周呈現(xiàn)單邊下行，累計(jì)下跌146點(diǎn)，跌幅超過1.60%；美元/瑞郎也延續(xù)跌勢，下跌151點(diǎn)，跌幅1.36%。

當(dāng)周匯市要聞盤點(diǎn)

◎中國重啟人民幣匯改進(jìn)程

中國央行6月19日在其官網(wǎng)發(fā)表新聞發(fā)言人談話稿，稱中國將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。實(shí)質(zhì)上重新開啟了人民幣匯改進(jìn)程，放棄自08年金融危機(jī)以來單一盯住美元的政策，回歸到盯住一攬子貨幣的狀態(tài)。該消息帶動澳元、紐元、歐元等高收益貨幣兌美元于周一盤初大幅上漲，不過機(jī)構(gòu)分析師普遍認(rèn)為中國央行此舉更多是在G20會議前的政治性表態(tài)，并認(rèn)為人民幣年內(nèi)升值幅度和前景并不樂觀，令該消息的提振作用短暫。

盡管人民幣兌美元周一(6月21日)一度暴漲，并出現(xiàn)了1年半以來最為劇烈的波動，盤中高點(diǎn)與低點(diǎn)之間的差距達(dá)到了人民幣0.303元，創(chuàng)下了2008年12月3日以來的最大落差，但周二央行將中間價(jià)設(shè)于6.7980的匯改以來最低水平后，交易員稱場內(nèi)出現(xiàn)大量中資銀行美元買盤，匯價(jià)也隨之快速反彈回6.8000上方水平。從而傳遞出"外匯政策改革并不意味著人民幣肯定會單邊上漲"的信息。

不過隨后幾個(gè)交易日中，美元/人民幣依然逐級下跌，截至周五收盤累計(jì)下滑423點(diǎn)，跌幅0.62%。歐元/人民幣則進(jìn)一步下跌至8.3680水平；英鎊/人民幣則呈現(xiàn)反彈，最終當(dāng)周收報(bào)10.1417，漲幅達(dá)到0.22%。(更多詳細(xì)內(nèi)容請參閱FX168最新專題：人民銀行再度推進(jìn)匯改增強(qiáng)彈性是否等同升值？)

◎英國緊急預(yù)算案獲得肯定

英國財(cái)政大臣奧斯本周二公布了備受矚目的緊急預(yù)算案，在預(yù)算案中，奧斯本下調(diào)了今明兩年英國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并下調(diào)了未來幾年的借款預(yù)期。奧斯本還宣布了全面減支措施。根據(jù)這一措施，英國部分政府部門的實(shí)際預(yù)算將在未來4年中減少25%，公共領(lǐng)域工資將凍結(jié)兩年，福利開支也將大幅下降。此外，他還宣布了大幅增稅舉措。由于報(bào)告似乎能夠保住英國AAA主權(quán)評級水平，數(shù)月來籠罩在英鎊之上的陰霾被一掃而空。

在英國政府宣布了大規(guī)模的赤字削減計(jì)劃后，惠譽(yù)及穆迪兩大評級機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，若英國公布的緊急預(yù)算案能夠得到實(shí)施，則將能夠確保英國的"AAA"主權(quán)評級。不過也有分析師認(rèn)為，英國新政府的財(cái)政緊縮措施將意味著長期的低經(jīng)濟(jì)增長水平和低利率水平，這將在長期對英鎊走勢不利。

不過隨后英國央行于周三公布的6月利率會議紀(jì)要再給英鎊打了一劑強(qiáng)心針。紀(jì)要顯示，大部分貨幣政策委員會(MPC)成員同意維持利率不變，而MPC成員之一森泰斯(AndrewSentance)以通脹壓力持續(xù)存在為由，建議加息25個(gè)基點(diǎn)，這是近兩年來英國央行MPC首次對利率決議產(chǎn)生分歧意見。英國央行稱，部分貨幣政策委員中期通脹高于目標(biāo)水平的風(fēng)險(xiǎn)加大，通脹近期仍可能上升。這使得市場對英國央行的升息預(yù)期有所提升，幫助英鎊/美元在隨后兩個(gè)交易日內(nèi)加速上揚(yáng)，并最終重新升回1.5000關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口上方。

◎美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇評估遭下調(diào)

與此同時(shí)，美國方面則呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯的跡象。美聯(lián)儲在周四宣布維持近零的低利率水平不變的同時(shí)，調(diào)低經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇評估。美聯(lián)儲表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在“繼續(xù)”，這較4月份其對經(jīng)濟(jì)繼續(xù)加強(qiáng)的評估有所軟化。美聯(lián)儲稱，房屋市場下滑已經(jīng)較為明顯，稱房屋開工數(shù)依然較低，而4月份時(shí)其稱房屋開工已經(jīng)“上揚(yáng)”。美聯(lián)儲對消費(fèi)支出的看法也有所緩和，稱消費(fèi)支出正在增加，但仍然受制于高失業(yè)率、收入增長緩慢和房屋價(jià)值縮水。

美聯(lián)儲的表態(tài)也印證了近期美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)普遍不及預(yù)期的現(xiàn)狀。當(dāng)周公布的美國5月份房屋銷售數(shù)據(jù)慘淡，其中成屋銷售年化月率下降2.2%，結(jié)束此前兩個(gè)月的漲勢，同時(shí)由于政府執(zhí)行已久的購房補(bǔ)貼政策已經(jīng)結(jié)束，而且并不景氣的就業(yè)市場對房市構(gòu)成壓力，美國5月新屋銷售年化月率下降32.7%，僅30萬戶，創(chuàng)出歷史新低。與此同時(shí)，美國商務(wù)部)周五(6月25日)表示，受消費(fèi)開支下滑拖累，美國政府第二次向下修正2010年第一季度經(jīng)濟(jì)增速估值，此舉凸現(xiàn)出政府對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度看法的謹(jǐn)慎。

美國政府和美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂情緒令市場對美聯(lián)儲年內(nèi)升息的預(yù)期再次被削弱，紐約梅隴銀行(BankofNewYorkMellon)駐紐約的高級匯市分析師MichaelWoolfolk表示，美聯(lián)儲擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長，而不是通脹面臨的威脅。這是無限期保持利率不變的公式。美聯(lián)儲推遲升息的時(shí)間越長，對美元前景越發(fā)不利。

◎G20峰會救歐洲還是救美國

于6月26日至27日在加拿大多倫多舉行的G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會成為周末市場關(guān)注焦點(diǎn)，從目前已經(jīng)公布的草案看來，推進(jìn)全球銀行業(yè)改革和確保全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是本次峰會的主要議題。然而，歐美等發(fā)達(dá)國家對實(shí)現(xiàn)"世界經(jīng)濟(jì)平衡、可持續(xù)增長"這一核心目標(biāo)的方式仍存在諸多分歧。歐洲和美國目前站在截然相反的兩個(gè)陣營中。是繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模財(cái)政刺激，還是開始實(shí)施退出戰(zhàn)略？G20峰會能否最終給出實(shí)質(zhì)性結(jié)果令市場擔(dān)憂。

歐洲各國認(rèn)為，主權(quán)債務(wù)危機(jī)源于各國在應(yīng)對上輪金融危機(jī)實(shí)施的極度擴(kuò)張的財(cái)政刺激計(jì)劃最終令高負(fù)債和高赤字危機(jī)全面爆發(fā)，G20成員國應(yīng)立即進(jìn)行財(cái)政改革，削減赤字，以避免今后再次出現(xiàn)該類問題。歐洲官員同時(shí)指出，只有財(cái)政赤字削減至令人滿意的程度，才能確保經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)增長，重鑄市場信心。但美國的觀點(diǎn)卻是截然不同，美國總統(tǒng)奧巴馬在上周G20領(lǐng)導(dǎo)人的一封信中呼吁其他主要工業(yè)國家尤其是歐洲國家，不要執(zhí)行過度的緊縮財(cái)政政策，而是"為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長提供必要政策支持"。

在金融危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，各國能夠協(xié)心同力采取措施幫助經(jīng)濟(jì)自衰退中復(fù)蘇，但在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，各國呈現(xiàn)不同復(fù)蘇狀態(tài)后，之間的協(xié)作同盟也就此瓦解。分析師稱，各國的立場取決于各國的經(jīng)濟(jì)形勢和利益，G20峰會可能并不會達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性的協(xié)調(diào)性政策。歐美之間的分歧，最終或令澳元、加元在內(nèi)的商品貨幣獲益。因澳大利亞、加拿大等商品貨幣國家受益于此前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，且這些國家銀行業(yè)相對穩(wěn)固。不過分析師也指出，一旦歐洲債務(wù)問題蔓延至歐洲以外，受全球經(jīng)濟(jì)增長可能遭受打擊的影響，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)的商品貨幣或受到拖累，而美元、日元等避險(xiǎn)品種有望得到支持。

下周匯市展望

下周市場盤初表現(xiàn)或?qū)⑷Q于G20峰會的相關(guān)決議或表態(tài)，不過隨后預(yù)計(jì)市場焦點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)層面，其中英國第一季度GDP終值、歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)、主要國家失業(yè)率數(shù)據(jù)都將受到市場密切關(guān)注，而周五將公布的美國非農(nóng)就業(yè)和失業(yè)率數(shù)據(jù)將成為重頭戲。在上月非農(nóng)就業(yè)大幅增加43.1萬后，市場分析師普遍認(rèn)為臨時(shí)政府工作人員的招募扭曲了數(shù)據(jù)的真實(shí)性，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)將減少7萬人。該數(shù)據(jù)將勢必對美元下一階段走勢奠定方向。

貨幣方面，目前各大機(jī)構(gòu)依然不看好歐元，同時(shí)青睞商品貨幣。

巴克萊資本(BarclaysCapital)周四(6月24日)表示，歐元/美元目前面臨急劇下跌風(fēng)險(xiǎn)，空頭目標(biāo)指向1.2165/45，甚至是1.2000支撐。并指出匯價(jià)最終將跌至1.1435水平。前摩根士丹利全球外匯市場研究部主管任永力(StephenJen)也表示，由于歐元區(qū)各國間經(jīng)濟(jì)存在的差異令其內(nèi)部計(jì)劃承壓，歐元/美元最終將跌至更低的水平。

與此同時(shí)，摩根大通周五(6月25日)公布的一項(xiàng)季度客戶調(diào)查顯示，來自美國、日本及歐洲的企業(yè)普遍預(yù)計(jì)，歐元/美元將在2010年剩余時(shí)間中繼續(xù)承壓。調(diào)查顯示，超過90%的受訪企業(yè)預(yù)計(jì)，歐元/美元在2010年結(jié)束時(shí)仍將低于1.3000水平。歐元/美元在今年年底的平均預(yù)期值由3月時(shí)的1.3400水平降至1.2200水平，2011年年底平均預(yù)期值由3月時(shí)的1.3400水平降至1.2500水平。

俄羅斯擬增持澳元、加元為儲備貨幣的消息令市場猜測各大央行對澳元、加元可能更為青睞，為商品貨幣帶來支持。蘇格蘭皇家銀行(RBS)則表示，那些銀行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)固的市場具有更大的吸引力，在寬松的全球貨幣政策背景下將可能有更好的表現(xiàn)，或至少將打破同經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期之間的高度關(guān)聯(lián)。瑞銀集團(tuán)也宣布將美元/加元一個(gè)月匯率預(yù)期從此前的1.07下調(diào)至1.02。

下周重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及事件

周一

德國6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值

日本5月零售銷售

美國5月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)

美國6月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)

G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會結(jié)束

周二

日本5月失業(yè)率

日本5月受薪者家庭支出

英國5月央行抵押貸款變動

歐元區(qū)6月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

加拿大5月工業(yè)品物價(jià)指數(shù)

加拿大5月原材料價(jià)格指數(shù)

美國6月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)

周三

日本5月勞動現(xiàn)金收入

德國6月季調(diào)后失業(yè)率(官方)

意大利5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

英國第一季度GDP終值

英國第一季經(jīng)常帳

歐元區(qū)6月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值

意大利6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值

加拿大4月GDP

美國6月NAPM紐約企業(yè)活動指數(shù)

美國6月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)

周四

日本第二季度短觀大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)

日本第二季度短觀小型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)

澳大利亞5月季調(diào)后零售銷售

澳大利亞5月季調(diào)營建許可

法國5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)(至0626)

美國5月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)

美國6月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

周五

歐元區(qū)5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

歐元區(qū)5月失業(yè)率

美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動

美國6月失業(yè)率

美國5月工廠訂單

美國5月耐用品訂單修正值