財政窘境一步步逼近美國，政府用以對抗衰退的支持性措施正逐步用盡。美國曾勸說那些急于削減支出的G20成員國要有耐心。但是美國自身也是麻煩重重，其失業(yè)救助計劃也即將到期，而國會似乎不愿延長，盡管失業(yè)率或會走高，這將進一步加劇投資者對美國經(jīng)濟復(fù)蘇或失去動能的擔(dān)憂。

就業(yè)市場一團糟，削減赤字難度大

分析師預(yù)計，本周五的政府?dāng)?shù)據(jù)料將顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口減少7萬人，盡管這在很大程度上是由于10年一度的全國普查工作結(jié)束而導(dǎo)致臨時崗位消失。且分析師預(yù)計，美國6月失業(yè)率或升至9.8%，隨后只會緩慢回落。若實際數(shù)據(jù)差于預(yù)期，無疑將加劇經(jīng)濟復(fù)蘇正在減速的憂慮。該數(shù)據(jù)將于本周五20：30公布。

美國政府不會永遠支撐經(jīng)濟，尤其是在這樣做就意味著需要從信貸市場籌措資金的時候。信貸市場傾向于在幾乎沒有警告的情況下就去懲罰那些過度開支的人。但由于經(jīng)濟成長似乎不太穩(wěn)定，失業(yè)率居高不下，所以削減赤字會帶來痛苦的結(jié)果。

據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)顯示，到7月中旬，美國將有逾200萬的失業(yè)人口不再能得到救濟。救濟的減少將致使6月個人所得減少約0.1%，而未來數(shù)月這種影響將會加深，除非國會延長補助。

摩根大通預(yù)估，若國會不這么做，那么第三季度收入環(huán)比年率或?qū)p少逾2%，同時消費者支出亦會有類似幅度的減少。

沒有第二方案

美國失業(yè)救濟到期，這只是個開始。全球金融危機后，G20國家領(lǐng)導(dǎo)人聚到一起，承諾支出數(shù)以萬億美元計的刺激支出，而其中大部分支出將在兩年時間里用完，現(xiàn)在時間差不多到了。

摩根大通首席分析師Bruce Kasman表示，美國或?qū)⒊霈F(xiàn)的財政窘境是如此特別且令人不安。通常，美聯(lián)儲會采取行動來對抗一切經(jīng)濟疲弱，但目前，美國的基準利率已在0-0.25%的紀錄低點，幾無調(diào)降空間。再也沒有什么有效的第二方案了。

在美國，不僅聯(lián)邦政府，連各州及地方當(dāng)局均忙于財政節(jié)支，他們必須嚴格遵守量入為出的預(yù)算規(guī)則。

花旗分析師指出，近期各州和地方政府面臨縮減預(yù)算缺口的壓力，或?qū)ξ磥韮赡甑膰鴥?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)造成約1.5%的拖累。這對于預(yù)期每年僅成長約3%的經(jīng)濟體來說，影響不可謂不大。

加拿大皇家銀行(RBC)資本市場策略師Chris Mauro說，各州和地方政府提供的就業(yè)崗位占全國的16%，因此預(yù)算收緊或意味著就業(yè)市場會有更多陣痛。

他稱，當(dāng)前預(yù)算周期尤其悲慘，再加上就業(yè)成長無法給陷于停滯的地方收入作出太大的貢獻，所以在一段時間內(nèi)挑戰(zhàn)性局面都將會存在。