日本出口企業(yè)承壓

今年以來,日元兌美元已累計升值8.5%。日本經(jīng)濟增長依賴出口,但日元走強會抑制出口增長,并提高日本出口產(chǎn)品的海外售價,日本出口商正面臨在全球貿(mào)易復蘇中落伍的困境。

昨日,日本第一大汽車制造商豐田汽車宣布,由于美國汽車市場需求正在復蘇以及亞洲市場需求不斷增長,在一定程度上抵消了日元升值和全球召回事件帶來的負面影響。2010財年第一季度（4月到6月）,豐田汽車實現(xiàn)凈利潤1904.7億日元（約合22.3億美元）,而去年同期則虧損了778.2億日元。除此之外,豐田決定提高其2010財年全年凈利潤預期,由此前的3100億日元提升至3400億日元。

在全球經(jīng)濟增速放緩的背景下,歐美市場的需求也將減少,日元升值使日本出口以及與出口關(guān)聯(lián)的企業(yè)承受巨大壓力。有數(shù)據(jù)顯示,以豐田汽車公司為例,日元對美元每升值1日元,該公司的年度營運利潤就會減少250億日元。

日本股市重挫

受日元走強以及市場看淡美國經(jīng)濟前景的拖累,日本股市昨日大幅下跌,日經(jīng)225指數(shù)報收9489.3點,下跌2.1%。其中,機械制造和科技業(yè)等出口類個股跌幅較大,佳能股價大跌4.3%,索尼下跌3%。

值得一提的是,一些大型銀行股表現(xiàn)強于大盤。由于日元升值使出口商盈利前景堪憂,促使日本政府10年期債券價格上漲,推動其債券收益率自2003年8月以來首次跌破1%。

美銀美林指出,如果本周五美國公布的7月份失業(yè)率繼續(xù)上升,美元兌日元匯率將順勢跌破85的水平,日本政府和日本央行也將被迫出手干預。有分析人士也認為,以往日元強勁升值是因為國際間的套利平倉交易大量出現(xiàn),但本輪日元反彈主要是由美元走弱所推動。

日本央行可能暫不出手

其實,日本央行此前也曾在日元大幅升值時采取過一些干預行動。去年年底,日元兌美元匯率持續(xù)上升,日本央行召開緊急會議并宣布啟動一項新的貸款計劃,以向市場注入更多流動性。有分析人士表示,日元強勁升值將使日本央行采取進一步的寬松貨幣政策,目前最可行的辦法就是擴大債券購買的規(guī)模。

強勢日元將使初露曙光的日本經(jīng)濟再次出現(xiàn)惡化。日本財務大臣野田佳彥昨日表示,美國經(jīng)濟增長放緩導致美元貶值,從而造成了近期日元持續(xù)升值,過度和無序的匯率波動不利于經(jīng)濟穩(wěn)定。不過,匯率應由市場決定,政府將密切監(jiān)視日元匯率的波動。有市場人士認為,日本財務省負責做出對市場干預的決定,央行負責執(zhí)行。然而,日本政府官員遲遲沒有付諸行動,投資者通過對日本官員最近發(fā)出的信號進行解讀,政府對匯市進行直接干預的可能性很小。