上周五公布的美國(guó)去年12月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,總體上發(fā)出疲軟信號(hào),失業(yè)率仍高達(dá)10%,持續(xù)兩年的就業(yè)下降趨勢(shì)依然未改,顯示對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要的就業(yè)市場(chǎng)仍未明顯改善。而在昨天,美聯(lián)儲(chǔ)的一位決策成員公開(kāi)重申,美國(guó)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持低利率。上述言論見(jiàn)諸媒體后,美元匯率應(yīng)聲走低,延續(xù)了上周五的頹勢(shì)。美元指數(shù)一度跌至三周低點(diǎn)。
同樣在11日,來(lái)自美國(guó)、歐元區(qū)以及中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體的央行行長(zhǎng)齊聚瑞士巴塞爾召開(kāi)例行會(huì)議。不過(guò),此次會(huì)議的主要議題是加強(qiáng)金融監(jiān)管,而不是討論加息等退出事宜。
布拉德重申低利率
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,在經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)期,美聯(lián)儲(chǔ)尤其關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn),并將此作為何時(shí)重啟加息的一個(gè)重要指標(biāo)。
正因如此,在去年12月初美國(guó)公布的前一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示失業(yè)率意外下降之后,市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能提早加息的預(yù)期急速升溫。而美元也隨即發(fā)動(dòng)了一波持續(xù)三周的反彈。
對(duì)于這一報(bào)告,業(yè)界的普遍看法是,沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)的預(yù)期。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬也在當(dāng)天承認(rèn):就業(yè)數(shù)據(jù)再次提醒我們,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路坎坷不平。為了創(chuàng)造更多就業(yè),奧巴馬當(dāng)日宣布了一項(xiàng)總額為23億美元的稅收優(yōu)惠政策,用于創(chuàng)造清潔技術(shù)制造業(yè)的就業(yè)崗位。
而作為貨幣政策制定者的美聯(lián)儲(chǔ),對(duì)最新的就業(yè)報(bào)告又作何感想？昨日,美聯(lián)儲(chǔ)的一位決策成員給出了他的答案。
“盡管和預(yù)期有點(diǎn)差別,但并沒(méi)有嚴(yán)重到會(huì)促使我們改變對(duì)政策的評(píng)估。我認(rèn)為今年上半年就業(yè)人數(shù)將增加。”美聯(lián)儲(chǔ)圣路易斯分區(qū)銀行行長(zhǎng)布拉德11日在上海參加一個(gè)商業(yè)活動(dòng)時(shí)說(shuō)。
更重要的是,布拉德指出美聯(lián)儲(chǔ)并不急于加息,并重申“利率可能在一段時(shí)間內(nèi)保持在低位”。布拉德今年在美聯(lián)儲(chǔ)的決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）中握有投票權(quán),該委員會(huì)共有12位成員,包括位于美聯(lián)儲(chǔ)華盛頓總部的7名理事、美聯(lián)儲(chǔ)主席以及4個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)分區(qū)銀行的行長(zhǎng)。來(lái)自分區(qū)銀行的4位委員每年輪換一次。
美元重新回歸頹勢(shì)
布拉德表示,盡管失業(yè)率仍保持在高位,但美國(guó)就業(yè)流失的速度已有所放緩。他稱(chēng),接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的最大挑戰(zhàn)是如何調(diào)整資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。
“驅(qū)動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力,包括強(qiáng)于預(yù)期的全球增長(zhǎng),尤其是在亞洲。”布拉德說(shuō)。其他因素則包括消費(fèi)開(kāi)支和房地產(chǎn)市場(chǎng)的日趨穩(wěn)定,以及金融市場(chǎng)的企穩(wěn)。
布拉德還刻意打消外界對(duì)于通脹失控的擔(dān)憂。他表示,相信美聯(lián)儲(chǔ)能很好地處理退出時(shí)機(jī)與預(yù)防通脹的問(wèn)題。
“市場(chǎng)應(yīng)該更多地關(guān)注我們的量化寬松政策,而不是僅僅看利率調(diào)整。”布拉德說(shuō)。在傳統(tǒng)利率工具耗盡后,美聯(lián)儲(chǔ)去年曾實(shí)施了3000億美元的國(guó)債收購(gòu)計(jì)劃,另外,該行還在繼續(xù)推進(jìn)其1.4萬(wàn)億美元的資產(chǎn)支持證券收購(gòu)計(jì)劃。
值得一提的是,布拉德在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部被認(rèn)為是偏“鷹派”,即更多支持對(duì)抗通脹。但近期的一些表態(tài)卻顯示,布拉德正變得更加傾向于通過(guò)低利率支持增長(zhǎng)。
受到疲軟的12月就業(yè)數(shù)據(jù)以及布拉德最新講話的影響,市場(chǎng)對(duì)美國(guó)提早加息的預(yù)期大幅降溫,美元過(guò)去兩天也連續(xù)走低。利率期貨的最新走勢(shì)顯示,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年年中以前加息的概率僅為22%,而上周五就業(yè)報(bào)告公布前的概率還有40%左右。
截至目前,美元指數(shù)跌0.4%,至76.88,為去年12月16日以來(lái)的三周低點(diǎn)。在布拉德稱(chēng)美國(guó)利率可能在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持低位后,歐元兌美元應(yīng)聲突破1.4500,最新報(bào)1.4538,漲幅近0.9%。
