“黃金期貨”和“黃金期權(quán)”同屬黃金衍生交易產(chǎn)品，兩種產(chǎn)品有什么區(qū)別和共性，個人投資者應(yīng)該選擇“黃金期貨”還是“黃金期權(quán)”投資呢？

投資門檻“黃金期權(quán)”較低

“黃金期貨”交易的對象是期交所提供的各期限的黃金合約，報價以人民幣提供，交易起點為1手合約，即1000克。個人投資黃金期貨各合約的保證金收取標準一般為合約價值的11%，目前最近的合約是2008年6月合約，個人投資者進行買賣的話，至少需要24000元投入，每天的交易有漲跌停5%的限制。而“黃金期權(quán)”交易的對象是國際市場的現(xiàn)貨黃金，報價以美元提供，交易起點是20盎司黃金，即622克。個人投資黃金期權(quán)，需要交納一定的期權(quán)費，而銀行提供的期權(quán)期限包括從一周到6個月不等的6種，以最短的一周期權(quán)來看，期權(quán)費一般為10美元/盎司，則投資者需要投資200美元進行黃金期權(quán)投資，“黃金期權(quán)”投資沒有漲跌停的限制規(guī)定。

買漲買跌都可以

“黃金期貨”和“黃金期權(quán)”從本質(zhì)上來講，都是在買賣一種遠期合約，這種合約約定在未來以確定的價格買入或者賣出一定金額的黃金。對于個人投資者而言，這兩種業(yè)務(wù)都不可以進行實際交割，因此盈利的方式在于利用合約價格的變動，從中獲得價差收益。由于這兩種交易方式和現(xiàn)貨交易相比，都具有杠桿放大的功能，并且在合約選擇上都可以選擇看漲黃金或看跌黃金，因此其交易適用的市場環(huán)境更加廣泛。

風險需警惕

由于是不同的兩個產(chǎn)品，“黃金期貨”和“黃金期權(quán)”面臨著不同的投資風險。黃金期貨投資時，個人客戶會面臨保證金余額不足而被強行平倉的風險?？蛻魮p失的可能是賬戶內(nèi)的所有資金。由于國內(nèi)黃金期貨市場價格變動受國際市場波動影響，而金價常常在晚間的紐約市場大幅波動，因此國內(nèi)期貨交易所金價難免出現(xiàn)跳空的價格走勢，投資人持倉的交易風險有所增加。而黃金期權(quán)交易時，客戶作為期權(quán)買方，其最大的損失在交易開始就已經(jīng)確定，即支付給銀行的期權(quán)費。未來無論金價如何變動，客戶最大的損失已經(jīng)確定。只要在期權(quán)有效期內(nèi)（含到期日），市場波動對客戶有利，則客戶都可以選擇賣出期權(quán)鎖定獲利，而不必擔心其中有過的大幅反向波動。

“黃金期權(quán)”適合中期持倉

結(jié)合國際市場來看，黃金的衍生交易往往結(jié)合了黃金期貨與黃金期權(quán)兩種交易方式。隨著國內(nèi)黃金衍生品市場的不斷成熟，個人投資者可以嘗試介入到“黃金期貨”或“黃金期權(quán)”的交易中來。相對而言，“黃金期權(quán)”的投資靈活度更高，杠桿功能更強，更加適合金價大幅波動時運用，適合那些打算對黃金進行中期持倉的投資者。

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