2、對(duì)投資者的作用

（1）機(jī)構(gòu)保值

利用期貨市場(chǎng)保護(hù)現(xiàn)貨市場(chǎng)中股票頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)套期保值功能的基本意義。套期保值需求對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言更為迫切，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的股票市值龐大，單純賣(mài)出股票對(duì)市場(chǎng)沖擊大、成交難，與股票指數(shù)的相關(guān)性更高，受市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響更嚴(yán)重。中小投資者也可以利用股指期貨實(shí)現(xiàn)套期保值，但是效果并不明顯，直接賣(mài)出股票平倉(cāng)或者完成買(mǎi)進(jìn)建倉(cāng)相對(duì)簡(jiǎn)單。廣大投資者應(yīng)該了解套期保值的原理和作用，關(guān)注股指期貨信息和大盤(pán)趨勢(shì)，指導(dǎo)自己的股票操作。

（2）大眾投資

期貨交易是一種重要的杠桿性投資工具，投資者只要判斷方向正確就可以利用期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲得很高的投資收益。比如，投資者用一定百分比例（10％）的保證金即可獲得全額（100％）股票現(xiàn)貨價(jià)值漲跌所帶來(lái)的收益，極大的降低了持倉(cāng)成本，提高了盈利率；當(dāng)然，如果判斷失誤，風(fēng)險(xiǎn)也同樣大。

（3）雙邊套利

套利交易是針對(duì)股指期貨與股指現(xiàn)貨之間、股指期貨不同合約之間的價(jià)差關(guān)系進(jìn)行一買(mǎi)一賣(mài)的雙向交易行為，期待價(jià)值關(guān)系回歸合理后同時(shí)反向平倉(cāng)以搏取價(jià)差凈盈利。

套利交易富有挑戰(zhàn)性，可以實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)和可觀(guān)收益。股指期貨套利可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是股指期貨同現(xiàn)貨股票組合之間的套利，也叫期現(xiàn)套利；另一類(lèi)是不同期限、不同類(lèi)別股指期貨合約之間的套利，可分為跨期套利、跨市套利和跨品種套利。滬深300股指期貨上市初期，將主要以期現(xiàn)套利和跨期套利為主要的套利方式。

（4）指數(shù)化組合

進(jìn)行股指期貨投資是一種指數(shù)化投資方式，投資者可以選擇不再每天經(jīng)歷挑選個(gè)股、分析個(gè)股價(jià)值等環(huán)節(jié)，而更多地關(guān)注宏觀(guān)因素對(duì)股市價(jià)格波動(dòng)的影響。

隨著股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展，各種不同板塊的股指期貨會(huì)相繼推出，屆時(shí)投資者可以通過(guò)判斷各行業(yè)發(fā)展或整個(gè)市場(chǎng)的前景來(lái)進(jìn)行投資組合的優(yōu)化。

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