由于貴金屬兼具商品和金融屬性，具有避險保值的獨特功能，而且貴金屬價格波動和走勢受到多方面影響因素的制約。

因此，相對于其他投資產(chǎn)品具有穩(wěn)定增長、變現(xiàn)容易、國際公認(rèn)和市場公開、公正、公平等特征，比較適合長期投資。

那么，如果針對不同類型的投資者，我們應(yīng)該怎樣明確貴金屬的投資風(fēng)險？

NO1、保守型

對于一些資金有限，風(fēng)險偏好度比較低的保守型投資者來說，更為看重投資的安全和穩(wěn)定。那么除了適當(dāng)購買一些投資性的金條和金幣以外，選擇天津貴金屬交易所和上海貴金屬交易所全額現(xiàn)貨交易品種和銀行“紙貴金屬”進(jìn)行投資都是不錯的選擇。

全額現(xiàn)貨貴金屬和紙貴金屬投資都是和買股票一樣，采用低買高賣的單向交易方式，操作簡單，技術(shù)要求不高，只需關(guān)注貴金屬的長期或波段走勢，選擇合適的價位買入持有，達(dá)到自己的收益預(yù)期時賣出即可。目前都可以在銀行柜臺開戶，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易操作。

二者的區(qū)別在于，交易所的全額現(xiàn)貨貴金屬品種是以實物買賣為基礎(chǔ)，投資者可以申請?zhí)崛∽约嘿I入的貴金屬，而紙貴金屬只是記賬式投資，并無實物供應(yīng)；在交易資金的門檻上，金交所交易和紙貴金屬的最低交易起點分別為100克和10克，就是說投資紙貴金屬有兩三千元就可參與了。

此外，從交易時間上，交易所交易早、中、晚有時段限制，而紙貴金屬通常是跟隨國際金市的24小時連續(xù)交易。投資者可以根據(jù)自己的需要和投資個性進(jìn)行選擇。

此外，很多投資者都有股票投資的經(jīng)歷和經(jīng)驗，股票市場中也有一些貴金屬礦業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)發(fā)行的股票，國內(nèi)如上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易的中金貴金屬、山東貴金屬、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)等股票。

貴金屬企業(yè)的股票價格與貴金屬價格走勢具有一定的關(guān)聯(lián)和影響，但受制于所在證券市場的政策面和資金運作、機(jī)構(gòu)操控等限制，并不能完全跟隨和反映貴金屬市場的實際運行，因此我們不把它作為投資貴金屬的主要方式。

NO2、進(jìn)取型

對于具備一定資金實力、有一定風(fēng)險偏好的進(jìn)取型投資者，注重的是投資回報和產(chǎn)品收益，愿意也可以承受一定的風(fēng)險壓力，那么可以考慮選擇天津貴金屬交易所和上海黃金交易所的貴金屬現(xiàn)貨延期交收品種，這類都有保證金杠桿放大作用。

貴金屬之所以成為投資市場的奇葩，還在于自上世紀(jì)80年代以后美國金融創(chuàng)新風(fēng)潮以來逐漸出現(xiàn)的各類貴金屬衍生品投資，使貴金屬的金融投資屬性發(fā)揮得淋漓精致。

以具有保證金機(jī)制、雙向交易的貴金屬期貨期權(quán)、貴金屬現(xiàn)貨延期交收為代表，這一類投資品種的交易占據(jù)了世界貴金屬交易量的90%以上。

保證金交易是現(xiàn)代金融投資產(chǎn)品采用的一種先進(jìn)機(jī)制，它利用資金杠桿的放大原理，只需按照貴金屬交易總額支付一定比例的價款作為履約保證，使用較少的保證金可以交易較大的資金標(biāo)的，可以有效幫助投資者提高資金使用效率，同樣的資金投入，同樣的價格漲幅，使用保證金交易的收益隨著杠桿倍數(shù)而增大若干倍。

這和增加交易機(jī)會的雙向交易一起，對于喜歡市場投機(jī)和短線博弈的具有一定風(fēng)險偏好的投資者來說，具有很大的吸引力。

但我們需要注意，資金杠桿在放大收益的同時，也在放大風(fēng)險，如果交易持單的方向與實際價格的運行方向相反，那么虧損的速度和比例也隨杠桿倍數(shù)加大了。

同時，保證交易伴隨的風(fēng)險控制手段是強(qiáng)行平倉，如果浮動虧損達(dá)到一定比例，賬戶存在透支風(fēng)險時，交易所會強(qiáng)制將倉內(nèi)持單進(jìn)行平倉，也就是所謂的爆倉，那樣將造成投資者資金的重大損失。

但我們可以通過控制持倉比例，有效管理資金來控制這種交易風(fēng)險的發(fā)生，這就對投資者的分析交易技術(shù)和投資心態(tài)都有著較高的要求。

相對于以上國內(nèi)正規(guī)開展的貴金屬投資交易渠道，很多朋友都說接到過一些貴金屬投資公司的電話推銷。這就是目前存在于國內(nèi)市場的一大批外盤貴金屬交易和自建交易平臺的地下炒金市場。

以倫敦金為主的外盤交易以交易時間連續(xù)、高杠桿（最高達(dá)百倍以上）、手續(xù)費低、平臺數(shù)據(jù)先進(jìn)等作為賣點，吸引了不少喜歡投機(jī)交易的風(fēng)險偏好較高的激進(jìn)型投資者參與。

由于我國對此類市場的準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)開展沒有法律保護(hù)，相關(guān)的企業(yè)和平臺都缺乏規(guī)范和監(jiān)管，有些資金要換匯并劃往境外，有些私設(shè)平臺控制交易。對投資者而言，在資金的安全、投資風(fēng)險以及法律上毫無保障，需要謹(jǐn)慎對待和回避。

相對于現(xiàn)有的交易模式和產(chǎn)品，外盤代表了目前世界上最先進(jìn)并占據(jù)主流地位的的貴金屬OTC場外交易模式，這種場外以做市商網(wǎng)絡(luò)為主體的交易模式，能夠為市場提供最大的流動性。可以解決交易所場內(nèi)交易中，集中競價撮和交易存在的流動性風(fēng)險和交易時間不連續(xù)等短板問題。

此外，由于我國貴金屬市場起步較晚，缺乏成熟的市場經(jīng)驗，與快速增漲的市場需求相比，與之配套的相關(guān)法律和監(jiān)管機(jī)制也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上，市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品類型仍需要很大的完善。

貴金屬OTC場外市場建設(shè)和做市商制度的引入對于我國貴金屬市場走向國際化從而具備國際貴金屬定價能力和話語權(quán)，有著重要的意義。

目前，有上海黃金、天津貴金屬，廣東省貴金屬等等交易所已開通貴金屬報價交易模式，相信不久的將來，國內(nèi)貴金屬市場就會有更多、更完善的投資工具供投資者選擇和參與。