黃金價格的變動，絕大部分原因是受到黃金本身供求關(guān)系的影響。因此，作為一個具有自己投資原則的投資者，就應(yīng)該盡可能的了解黃金價格的分析方法，那樣才能成功獲利。
1）美元（匯率）及美國的政治經(jīng)濟形勢。大家都知道美圓是一種世界性的貨幣，但是這種世界性貨幣的地位是如果確定的呢？除了美國具有世界第一的生產(chǎn)力和進(jìn)出口額，另外一方面美圓正是依靠和黃金掛鉤才取得了今天的美圓地位。這個就是在1944年布雷頓森林體系，各國達(dá)成一致協(xié)議，各國貨幣和美圓掛鉤，而美國承諾以35美圓兌換1盎司黃金。這一協(xié)議一直持續(xù)到1972年，在60年代美國陷入越戰(zhàn)沼澤，財政赤字迅速增加，美圓地位岌岌可危，各國央行紛紛拿出手中美圓要求兌現(xiàn)黃金，美國庫存黃金數(shù)量急劇減少，從40年代的近三萬噸黃金減少到70年代的八千多噸，巨大的壓力面前，美國政府終于宣布不再按35美圓1盎司的價格兌換黃金，金價開始浮動，這一消息宣布后金價直接飚升到40.81美圓，1980金價放開后第一美圓危機最高一度上升到800美圓/盎司以上。從歷史走勢可以看出，美國經(jīng)濟發(fā)展健康，美圓走強，黃金價格就走軟，美國經(jīng)濟走弱，美圓下跌，黃金價格就出現(xiàn)上漲，這是因為美圓地位下跌，人們在缺乏世界統(tǒng)一貨幣的前提下仍舊會考慮黃金的貨幣地位，這就是黃金的貨幣屬性。
2)市場供需因素以及各國央行的售金政策。我們知道商品的價格由市場的供需決定，同樣黃金作為一種商品，它的價格也受到市場供需的影響。據(jù)統(tǒng)計，近年來世界黃金年產(chǎn)量在2000噸至3000噸左右，而世界年消費量在4000噸左右，供需的缺口主要由各國央行的售金和回收金來填補。而各國央行的庫存黃金將近在黃金世界年產(chǎn)量的13倍左右，所以央行的售金政策可能直接對金價造成較大影響。談到央行售金，必須介紹一下華盛頓協(xié)議，在1999年5月瑞士全民投票表決同意出售一半的黃金儲備，同時英國計劃從700噸減少到315噸，每次拍賣25噸，使得金價下跌到252美圓，接近南非生產(chǎn)成本。于是各國在1999年9月歐洲15個國家在華盛頓簽署了著名的華盛頓協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：協(xié)議國在未來5年內(nèi)每年大約400噸，合計不超過2000噸的計劃限定黃金銷售，并把貸金規(guī)?？刂圃诂F(xiàn)有水平，5年后重新修訂。2004年3月在瑞士巴塞兒再次簽署基本精神不變，只是每年的售金總限額增加到2500噸。我們從圖表上可以看出在1999年9月華盛頓協(xié)議簽署后黃金價格從254美圓一路飚升339美圓。由此可以看出央行的售金政策對金價有著舉足輕重的影響。
3)利率因素。黃金作為貴金屬有著存貸的功能，并且存貸均計算利息，所以當(dāng)貨幣利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貴金屬利率時，金礦公司或投資者會選擇賣出黃金以換取貨幣來取得更高的利息回報。同時利率作為控制通漲的重要手段非常突出，而黃金價值的體現(xiàn)往往就是在通漲周期，所以考量利率對通漲的影響也是我們分析黃金價格走勢的重要依據(jù)。第三個方面，各國的利率政策將直接影響本國貨幣的強弱，尤其是美國的利率政策將直接影響美圓的走勢，亦同時會影響到黃金的價格。
4）證券市場因素。迄今為止，證券（特別是股票）和黃金仍然是投資者資產(chǎn)組合中，具有此消彼長特性的兩方面，在資金流向上通常具有競爭性，因此，當(dāng)證券市場是牛市時，大批資金為追逐高回報的股票而流出黃金市場，從而導(dǎo)致黃金價格的下跌；當(dāng)證券市場步入熊市后，黃金規(guī)避風(fēng)險的保值功能突顯出來，從而資金回流至黃金市場，導(dǎo)致金價上漲。
?5）原油價格。黃金與原油價格理論上是同向變化，但相關(guān)系數(shù)僅為0.6左右，經(jīng)常發(fā)生偏離的情況，因此兩者之間的相關(guān)分析偏向長期性。黃金與原油為連動關(guān)系，傳導(dǎo)機理是：油價波動影響世界經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟，因為美國經(jīng)濟總量和原油消費量均列世界第一，美國經(jīng)濟走勢影響美國資產(chǎn)質(zhì)量從而引起美元升跌，繼而引起金價的升跌。另外原油作為基本的工業(yè)原料，其價格的持續(xù)上升引起通貨膨脹的憂慮，短期內(nèi)使美聯(lián)儲加息的壓力增加有利于美元，但長期而言通脹居高不下且高油價及高利率開始對經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，由此產(chǎn)生對經(jīng)濟陷入滯脹的憂慮，將使黃金的保值功能增強。
以上是關(guān)于“黃金價格的分析方法”的全部內(nèi)容，了解更多的黃金知識敬請關(guān)注金投網(wǎng)！
