第一章 總 則
第一條 為加強(qiáng)交易風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范交易行為，維護(hù)市場參與者的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡稱交易所）交易正常進(jìn)行，根據(jù)《上海黃金交易所章程》、《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行漲跌幅度限制制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。
第三條 交易所、會員和客戶必須遵守本辦法。
第二章 價(jià)格漲跌幅度限制制度
第四條 為防止非正常因素對交易價(jià)格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況確定不同上市品種價(jià)格的漲跌最大幅度，實(shí)行價(jià)格漲跌幅度限制制度[簡稱漲（跌）停板]，全額交易暫定為±10%。Au(T+5)和延期交收交易暫定為±5%。
第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
第六條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)（簡稱單邊市）是指在某交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)，沒有漲（跌）停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交，但未打開漲（跌）停板價(jià)位的情況。
連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況，稱為同方向單邊市。
在出現(xiàn)單邊市之后的一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況稱為反方向單邊市。
第七條 對于Au(T+5)和延期交收交易，在某一交易日（該交易日記為D1交易日,以下幾個(gè)交易日分別記為D2、D3、 D4交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時(shí)，交易首付款比例從10%提高到15%。D2交易日的漲（跌）停板由5%提高到8%。
第八條 若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。
若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則D2交易日收盤清算時(shí)，交易首付款比例由15%提高到20%，D3交易日的漲（跌）停板由8%提高到10%。
若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D3交易日的漲（跌）停板為8%。
第九條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日的漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。
若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D4交易日的漲（跌）停板為8%。
若D3交易日出現(xiàn)同方向單邊市[即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板]，交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解，則D4交易日的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平5%；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，則D4交易日暫停交易一天。
第十條 交易所在D4交易日根據(jù)市場情況有權(quán)決定實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：
措施一：D4交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同比例或不同比例，部分會員或全部會員提高交易首付款，暫停部分會員或全部會員開新倉、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會員提取資金、限期平倉、強(qiáng)行平倉、停市等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險(xiǎn)。
措施二：在D4交易日，交易所按照D2交易日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行協(xié)議平倉，折價(jià)清盤。
第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時(shí)根據(jù)理事會的決定暫停該品種的交易。
第三章 限倉與大戶報(bào)告制度
第十二條 交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計(jì)算的最大交易數(shù)額。交易所對會員及客戶進(jìn)行綜合評估，根據(jù)評定結(jié)果確定其最大交易限額。
第十三條 對會員自營限倉數(shù)額的規(guī)定：
（一）交易所根據(jù)會員的類型、資信評定和經(jīng)營情況確定限倉數(shù)額。會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務(wù)額度三部分組成；
（二）基本額度：是會員總的限倉額度中相對固定的部分，也是其限倉數(shù)額的最低水平，按照不同的會員類型由交易所分別確定基本額度，金融類會員：10噸，綜合類會員：4噸，自營類會員：2噸；
（三）信用額度：交易所對會員進(jìn)行資信評定，確定其信用系數(shù)。初期，根據(jù)會員注冊資本情況確定系數(shù)。注冊資本小于5000萬元，信用系數(shù)為0；注冊資本大于等于5000萬元而小于1億元，信用系數(shù)為0.5；注冊資本大于等于1億元，信用系數(shù)為1。
會員的信用額度=會員的基本額度×信用系數(shù)。
（四）業(yè)務(wù)額度：是會員限額中依據(jù)會員的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況作變動的部分。交易所根據(jù)會員自營業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按會員自營業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前10名，業(yè)務(wù)系數(shù)為1；第11到20名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.5；第21到30名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.2。
會員的業(yè)務(wù)額度=會員的基本額度×業(yè)務(wù)系數(shù)。
第十四條 對客戶限倉的規(guī)定：
（一）對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；
（二）代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每一個(gè)客戶的交易額度為1噸，會員所有客戶的交易額度之和為該會員的代理業(yè)務(wù)額度。
會員類別金融類 綜合類 自營類
基本額度10噸4噸 2噸
信用額度按照注冊資本規(guī)定信用系數(shù)C，信用額度=C×基本額度
注冊資本<5000萬， C=0
5000萬≤注冊資本<1億，C=0.5
1億≤注冊資本，C=1.0
業(yè)務(wù)額度根據(jù)會員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V,業(yè)務(wù)額度=V×基本額度
排名在前10名，V=1
排名在11-20名，V=0.5
排名在21-30名，V=0.2
自營業(yè)務(wù)額度自營業(yè)務(wù)額度=基本額度×（1+C+V）
第十五條 會員的限倉額度由交易所每年審定一次。
會員須在當(dāng)年1月15日前向交易所提供上一年度期末注冊資本金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)計(jì)材料。交易所統(tǒng)計(jì)去年1月1日至12月31日會員交易量，核定限倉數(shù)額后于1月20日前通知會員并公布；該限倉數(shù)額適用于當(dāng)年1月21日至次年1月20日（含起、止日）的交易。
第十六條 對限倉額度的管理：
（一）到期未提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料或所提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料屬于無效的，則會員的限倉額度為其基本額度；
（二）會員或客戶的持倉數(shù)量不能超過交易所規(guī)定的限倉額度。對超過限額的客戶或會員，交易所有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定強(qiáng)行平倉；
（三）客戶實(shí)行一戶一碼制度，如果客戶在多個(gè)會員處設(shè)多個(gè)交易編碼，其持倉量按照在不同會員的持倉量合計(jì)計(jì)算；對于這樣的客戶，交易所將按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰，并指定有關(guān)會員對該客戶超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。
第十七條 交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會員或者客戶的持倉達(dá)到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時(shí)，會員或者客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報(bào)告。交易所根據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)分析市場風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整限倉額度。同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況，會員或客戶可以向交易所提出申請，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會員或客戶的限倉額度。
第十八條 報(bào)告時(shí)間：會員和客戶的持倉達(dá)到交易所報(bào)告界限，應(yīng)主動在當(dāng)日15:00以前向交易所報(bào)告，如果需要再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告的，交易所將通知會員。
第十九條 報(bào)告內(nèi)容：根據(jù)不同的會員類型和客戶，向交易所提供以下材料：
（一）填寫完整的《會員大戶報(bào)告表》或者《客戶大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括會員名稱、客戶名稱、會員或客戶代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保證金、可動用資金、預(yù)交割數(shù)量等；
（二）資金來源說明；
（三）交易所要求的其他材料。
第二十條 會員應(yīng)對其客戶所提供的材料進(jìn)行初審，然后送交交易所，并保證客戶提供材料的真實(shí)性。
第四章 強(qiáng)行平倉制度
第二十一條 當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對其實(shí)行強(qiáng)行平倉：
（一）未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所賬戶，清算準(zhǔn)備金余額小于零；
（二）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；
（三）根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉的；
（四）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情況。
第二十二條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行原則：
強(qiáng)行平倉前先由會員自行平倉，若在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，會員沒有執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。
（一）強(qiáng)行平倉由會員單位自行平倉：
1、屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況的，會員單位自行決定強(qiáng)行平倉頭寸，只要強(qiáng)行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可；
2、屬于第二十一條第（二）、（三）、（四）項(xiàng)情況的，由交易所根據(jù)會員和客戶的具體情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。
（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉：
1、交易所按照會員提供的平倉名單進(jìn)行強(qiáng)行平倉；
2、會員沒有提供平倉名單的，屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按照上一交易日總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的平倉，再按照該會員或客戶的凈持倉虧損由大到小確定。若多個(gè)會員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員；
3、會員沒有提供平倉名單的，屬第二十一條第（二）、（三）、（四）項(xiàng)情況的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)會員和客戶的具體情況而定。由于市場原因交易所無法執(zhí)行上述原則的，交易所有權(quán)擇機(jī)強(qiáng)平。
第二十三條 強(qiáng)行平倉的時(shí)間：強(qiáng)行平倉由會員自己執(zhí)行，時(shí)限除交易所特別規(guī)定外，為每個(gè)交易日10:00--11:00。如果在該時(shí)限內(nèi)，會員沒有執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。
第二十四條 因受價(jià)格漲（跌）停板限制或其他市場原因制約無法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日進(jìn)行，直至平倉完畢，由此產(chǎn)生的虧損仍由直接責(zé)任人承擔(dān)。
第二十五條 強(qiáng)行平倉的價(jià)格按市場交易價(jià)格執(zhí)行。
第二十六條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行：
（一）通知：交易所以通知書的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。通知書除交易所特別送達(dá)外，由會員服務(wù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)發(fā)送，通知書一經(jīng)發(fā)送，即為送達(dá)。
（二）執(zhí)行及確認(rèn)：
開盤后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；
超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而沒有執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行；
強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果，并存檔；
強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送。
第二十七條 強(qiáng)行平倉的責(zé)任歸屬：
（一）由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉盈利歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金；因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)；
（二）直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后發(fā)生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔(dān)，然后自行向客戶追索。
第五章 風(fēng)險(xiǎn)警示制度
第二十八條 交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別采取或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。
第二十九條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員或客戶的高管人員談話提醒風(fēng)險(xiǎn)，或要求會員或客戶報(bào)告情況：
（一）價(jià)格出現(xiàn)異常；
（二）會員或客戶交易異常；
（三）會員或客戶持有合約的數(shù)量異常；
（四）會員或客戶資金異常；
（五）會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約；
（六）交易所接到投訴涉及到會員或客戶；
（七）會員或客戶涉及司法調(diào)查；
（八）交易所認(rèn)定的其他情況。
第三十條 交易所實(shí)施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：
（一）交易所發(fā)出書面通知，約見指定的會員或客戶的高管人員談話。客戶的高管人員應(yīng)當(dāng)由會員指定人員陪同；
（二）交易所安排談話提醒時(shí)，應(yīng)將談話時(shí)間、地點(diǎn)、要求等以書面形式提前一天通知會員，客戶由會員通知；
（三）談話對象因特殊情況不能參加的，應(yīng)事先報(bào)告交易所，經(jīng)交易所同意后可書面委托有關(guān)人員代理；
（四）談話對象應(yīng)如實(shí)陳述、不得故意隱瞞事實(shí)；
（五）交易所工作人員應(yīng)對談話的有關(guān)信息予以保密。
交易所要求會員或客戶報(bào)告情況的，有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參照大戶報(bào)告制度。
第三十一條 通過情況報(bào)告和談話，發(fā)現(xiàn)會員或客戶有違規(guī)嫌疑、交易頭寸有較大風(fēng)險(xiǎn)的，交易所可以對會員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險(xiǎn)警示函”。
第三十二條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒體上對有關(guān)會員和客戶進(jìn)行公開譴責(zé)：
（一）不按交易所要求報(bào)告情況和談話的；
（二）故意隱瞞事實(shí)，瞞報(bào)、錯報(bào)、漏報(bào)重要信息的；
（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合交易所調(diào)查的；
（四）經(jīng)查實(shí)存在欺詐行為的；
（五）經(jīng)查實(shí)參與操縱市場行為的；
（六）交易所認(rèn)定的其他違規(guī)行為。
交易所對相關(guān)會員或客戶進(jìn)行公開譴責(zé)的同時(shí)，對其違規(guī)行為，按《上海黃金交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。
第三十三條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示公告，向全體會員或客戶警示風(fēng)險(xiǎn)：
（一）價(jià)格出現(xiàn)異常；
（二）各交易品種之間價(jià)格出現(xiàn)較大差距；
（三）國內(nèi)價(jià)格與國際價(jià)格出現(xiàn)較大差距；
（四）交易所認(rèn)定的其他異常情況。
第六章 附 則
第三十四條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按照《上海黃金交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第三十五條 本辦法的解釋權(quán)和修改權(quán)屬交易所。
第三十六條 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。
