黃金價(jià)格大漲，白銀價(jià)格也不甘落后。作為最便宜的貴金屬，今年以來(lái)白銀的“成績(jī)”著實(shí)引起了不少投資者的關(guān)注。最重要的是，與其它投資產(chǎn)品來(lái)比較，白銀的投資門(mén)檻要低出許多。隨著價(jià)格水漲船高，白銀的投資性也正被認(rèn)同起來(lái)。不過(guò)，必須注意的是，收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。

　　門(mén)檻　不足千元可入市

　　當(dāng)“炒金”話題成為熱點(diǎn)的時(shí)候，“炒銀”每次都會(huì)隨之被熱議起來(lái)。今年以來(lái)，全國(guó)各地又再度傳來(lái)了白銀市場(chǎng)火爆的消息。上海黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)5月，該所僅Ag(T+D)的成交量就已經(jīng)比去年同期暴漲668%，成交金額近200億元。

　　造成這一現(xiàn)象的主要原因是白銀投資門(mén)檻低。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)白銀的投資品種主要可分為上海黃金交易所的Ag(T+D)和現(xiàn)貨白銀。Ag(T+D)，即白銀延期交收交易品種，與Au(T+D)操作規(guī)則一樣，采用保證金形式，每手合約對(duì)應(yīng)的實(shí)物為1千克，可以多空雙向操作，也可進(jìn)行實(shí)物交割。

　　以7日Ag(T+D)收盤(pán)價(jià)格 4070元/公斤計(jì)算，每手保證金為10.5%-15%不等，白銀的投資門(mén)檻僅五六百元。相較于眼下須三四萬(wàn)才能進(jìn)場(chǎng)的黃金來(lái)說(shuō)，吸引力自然不在話下。據(jù)了解，目前在民生銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展和工商銀行已開(kāi)辟炒銀業(yè)務(wù)。

　　市況　波動(dòng)大風(fēng)險(xiǎn)高于黃金

　　另一方面，白銀的賺錢(qián)效應(yīng)也是吸引投資者入場(chǎng)的關(guān)鍵因素。據(jù)了解，今年春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)白銀開(kāi)始沖擊4000元/公斤大關(guān)，截至目前，白銀的漲幅已經(jīng)漲超了25%，而黃金也不過(guò)12%左右。

　　“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，在黃金和白銀同漲同跌的行情下，白銀的波幅會(huì)比黃金更大。兩三年前，就曾發(fā)生過(guò)白銀一天之內(nèi)下跌20%的事情。”金頂集團(tuán)總裁表示，若黃金是大盤(pán)股的話，白銀只是個(gè)小盤(pán)股，人為操縱因素很大。“上世紀(jì)七八十年代，美國(guó)亨特兄弟就一度掌握全球1/3的白銀，市場(chǎng)完全被其操縱。”

　　此外，陶行逸還認(rèn)為，除了白銀市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大，風(fēng)險(xiǎn)與之成正比之外，大量國(guó)內(nèi)投資者對(duì)白銀市場(chǎng)缺乏專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前還是小眾的投資品種，因此還是應(yīng)該謹(jǐn)慎介入為宜。

　　提醒　白銀回購(gòu)渠道少難兌現(xiàn)

　　若怕Ag(T+D)價(jià)格波動(dòng)劇烈，杠桿放大十倍的風(fēng)險(xiǎn)太大，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨白銀則安全許多。廣東粵寶首席黃金分析師表示，正因?yàn)檫@點(diǎn)，這幾個(gè)月公司白銀的銷量格外火爆，“我們每個(gè)月一般會(huì)進(jìn) 10公斤現(xiàn)貨，6月份才過(guò)去一個(gè)禮拜已斷貨。4月份還有人一次性買(mǎi)了15公斤。”不過(guò)，分析師表示，現(xiàn)貨白銀的投資價(jià)值不明顯，需要有做長(zhǎng)線的心態(tài)，一般至少要持有兩年以上，獲利才會(huì)比較明顯。以2008年銀條價(jià)格約2.7元/克為例，目前的回購(gòu)價(jià)格也未超過(guò)4元/克。

　　此外，現(xiàn)貨白銀雖然價(jià)格低，但是回購(gòu)渠道也遠(yuǎn)不如黃金，目前廣州僅廣東粵寶一家開(kāi)辟了白銀回購(gòu)業(yè)務(wù)。同時(shí)，白銀的損耗較大，因此買(mǎi)賣的價(jià)差也會(huì)更大。據(jù)悉，昨日現(xiàn)貨白銀賣5.68元/克，而回購(gòu)價(jià)格僅3.9元/克左右。

　　分析　年內(nèi)白銀價(jià)格或看漲

　　“若說(shuō)今年白銀的漲幅超過(guò)黃金了，還得相對(duì)來(lái)看。”金頂集團(tuán)總裁表示，白銀的波動(dòng)幅度一向比黃金大，但國(guó)際金價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)突破去年的高位，再創(chuàng)歷史新高了，而白銀仍未突破前期高點(diǎn) 20美元/盎司關(guān)口。

　　陶行逸認(rèn)為，白銀接下來(lái)還會(huì)跟隨黃金上漲。眼下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不容樂(lè)觀，現(xiàn)在白銀還主要用于工業(yè)需求，主動(dòng)性上漲的動(dòng)力并不足。但也正因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)有二次探底的風(fēng)險(xiǎn)，在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，避險(xiǎn)需求仍是市場(chǎng)的主題。黃金是避險(xiǎn)資金的不二選擇，而白銀作為黃金的替代品，跟隨黃金一同上漲的可能性大。

　　廣東粵寶首席黃金分析師也認(rèn)為，從金本位角度看，1克黃金兌換白銀的數(shù)量從過(guò)去的15克升到了現(xiàn)在的68克，這說(shuō)明白銀價(jià)格已被遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估。