美元指數(shù)跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元指數(shù)則往往處于上升途中，黃金與美元在全年的大部分時間內(nèi)呈負(fù)相關(guān)。那么，為什么現(xiàn)貨黃金與美元指數(shù)會有非常態(tài)走勢。

(一)突發(fā)事件造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

美元指數(shù)與黃金價格走勢均呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系的四個時間段，結(jié)合當(dāng)時全球的政治、經(jīng)濟(jì)等宏觀情況分析，可以看出這種非常態(tài)走勢的背后原因。1993年，美國對外干涉索馬里結(jié)果計劃失敗，受到重大創(chuàng)傷;2005年，伊拉克暴力事件持續(xù)、乍得向蘇丹宣戰(zhàn)等;而2010年上半年二者的正相關(guān)關(guān)系主要是由經(jīng)濟(jì)因素引起的;2009年至今，歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，全球的通脹數(shù)據(jù)也并不樂觀，中國的CPI也不斷走高，從2009年11月的0.6%直線上升到2011年4月的5.3%。2011年5月20日至23日，黃金價格與美元指數(shù)同漲，主要是由于歐洲債務(wù)危機(jī)日益深重以及中東局勢不穩(wěn)共同作用所導(dǎo)致的?？偠灾浅Ｊ录梢源笾路譃閮深悾阂皇俏溲b暴力沖突、政治不穩(wěn)定，造成財產(chǎn)的損毀;二是經(jīng)濟(jì)波動，如金融危機(jī)、通貨膨脹，造成貨幣貶值、資產(chǎn)縮水。在這種情況下，投資者會積極尋找避險途徑。

(二)黃金與美元同為避險工具

黃金因其特有的自然屬性而成為世界上公認(rèn)的避險工具。同時，美元由于國家綜合實力以及低利率的貨幣政策、貨幣價值穩(wěn)定，也被公認(rèn)為避險貨幣。因此，黃金與美元具備同樣的避險功能。當(dāng)世界政治局勢發(fā)生變動、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時，投資者會選擇避險工具來規(guī)避投資風(fēng)險，從而黃金和美元的需求同時增加，這樣會使國際黃金價格與美元指數(shù)同時走高，形成黃金價格與美元指數(shù)的正相關(guān)趨勢。

(三)美元是黃金的計價貨幣和主要購買手段

世界黃金市場上是以美元計價的，這便可以解釋美元與黃金之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。同時美元又是黃金的主要購買手段，當(dāng)在避險情緒高漲的情況下，美元與黃金的需求均增加，其中對于黃金的需求更為突出，而黃金以美元計價，這會使投資者為了購買黃金而將手中的其他貨幣兌換成美元去購買黃金，結(jié)果導(dǎo)致黃金與美元同漲。在其他貨幣不斷下跌的過程中，美元指數(shù)與黃金價格卻保持著不斷上漲的趨勢，正如5月20日至23日，中東局勢難以平息，歐債務(wù)危機(jī)四起之時，歐元大幅下跌，而黃金與美元大幅同漲。

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