影響現(xiàn)貨黃金的因素_影響黃金現(xiàn)貨的因素

技術(shù)分析是幫助投機(jī)者推斷未來市場發(fā)展方向和幅度的得力助手，但并不代表技術(shù)分析就百分之百正確，技術(shù)分析給出的是未來市場某種情況將會(huì)發(fā)生的概率，比如價(jià)格在五日均線以上，就可以推斷出當(dāng)前市場處于強(qiáng)勢，未來更傾向于上漲，可誰也不能保證市場就一定上漲；技術(shù)分析必須靈活運(yùn)用，比如投機(jī)者根據(jù)上升趨勢線的支撐買入，而隨后價(jià)格跌破了上升趨勢線，這并非說技術(shù)分析有錯(cuò)誤，因?yàn)橼厔萁K歸有結(jié)束的一天，那么趨勢線也早晚有被跌破的一天，相反跌破趨勢線正是一個(gè)趨勢有可能反轉(zhuǎn)的信號；有許多業(yè)余投資者認(rèn)為技術(shù)分析不適用于中國市場，說中國市場是政策市場和被機(jī)構(gòu)嚴(yán)重操縱的市場，這點(diǎn)十分錯(cuò)誤，因?yàn)榧夹g(shù)分析針對的是市場運(yùn)動(dòng)本身，所以無論政策或機(jī)構(gòu)有任何動(dòng)作，最終都會(huì)反應(yīng)在市場運(yùn)動(dòng)之中。

在民間向來有'閑錢買黃金'的說法。投資黃金好處不少，比如它不但能增值還能保值，是對抗通貨膨脹的最理想工具，另外，黃金市場很難像股市一樣出現(xiàn)莊家操縱價(jià)格、左右市場的情況，交易比較公平。但是，在這些好處背后，黃金市場也存在很多看不見的風(fēng)險(xiǎn)，影響著黃金的價(jià)格走勢。

當(dāng)前的黃金市場價(jià)格，是由黃金現(xiàn)貨供求關(guān)系、美元匯率、國際政局、全球通脹壓力、全球油價(jià)、全球經(jīng)濟(jì)增長、各國央行黃金儲(chǔ)備增減、黃金交易商買賣等多種力量平衡的結(jié)果。個(gè)人投資者要想準(zhǔn)確把握黃金價(jià)格的短期走勢，難度是很高的。但根據(jù)國際黃金市場的經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動(dòng)關(guān)系，商品市場的聯(lián)動(dòng)關(guān)系以及黃金市場的季節(jié)性供求因素、國際基金的持倉情況等因素，對金價(jià)走勢進(jìn)行相對比較簡單的判斷和把握。

(一)金價(jià)與美元的互動(dòng)關(guān)系

由于國際金價(jià)用美元計(jì)價(jià)，黃金價(jià)格與美元走勢的互動(dòng)關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌；美元跌、黃金漲的逆向互動(dòng)關(guān)系。在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動(dòng)關(guān)系仍是投資者判斷金價(jià)走勢的重要依據(jù)。例如2005年5月國際金價(jià)自730美元/盎司回落至541美元/司，引發(fā)金價(jià)大跌的主要原因之一就是市場當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次加息，美元會(huì)強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致金價(jià)深幅調(diào)整。

(二)金價(jià)與油價(jià)的互動(dòng)關(guān)系

原油價(jià)格一直和黃金市場息息相關(guān)，其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價(jià)格與通脹水平密切相關(guān)，因此，黃金價(jià)格與國際原油價(jià)格具有正向互動(dòng)關(guān)系。例如2005年四季度，由于卡特里娜颶風(fēng)的影響，導(dǎo)致國際原油價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)國際金價(jià)大幅上揚(yáng)。

(三)金價(jià)與國際商品市場的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

由于中國、印度、俄羅斯、巴西'金磚四國'經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起，對有色金屬等商品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上國際對沖基金的投機(jī)炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國際商品價(jià)格自2001年起持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，這就是商品市場價(jià)格聯(lián)動(dòng)性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價(jià)格走勢時(shí)，必須密切關(guān)注國際商品市場尤其是有色金屬價(jià)格的走勢。

(四)金價(jià)與股市的互動(dòng)關(guān)系

國際黃金市場的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時(shí)，黃金價(jià)格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國內(nèi)地股市是相對封閉的，黃金價(jià)格的漲跌與內(nèi)地股市行情并沒有太大的關(guān)聯(lián)度，而是與境外一些重要的股票市場(如紐約、東京、倫敦)有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。

(五)金價(jià)與市場季節(jié)性供求因素的關(guān)系

供求關(guān)系是市場的基礎(chǔ)，黃金價(jià)格與國際黃金現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場往往有比較強(qiáng)的季節(jié)性供求規(guī)律，上半年黃金現(xiàn)貨消費(fèi)相對處于淡季，近幾年來金價(jià)一般在二季度左右出現(xiàn)底部。從三季度開始，受節(jié)日等因素的推動(dòng)，黃金消費(fèi)需求會(huì)逐漸增強(qiáng)，到每年的春節(jié)，受亞洲國家的消費(fèi)影響，現(xiàn)貨黃金的需求會(huì)逐漸達(dá)到高峰，從而使得金價(jià)走高。