1.權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。
2. 寶鋼權(quán)證的交易方法與股票基本一致,但也有區(qū)別之處。
(1)在購(gòu)買(mǎi)權(quán)證之前,投資者需簽訂《權(quán)證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。目前僅有包括國(guó)泰君安在內(nèi)的63家券商具有權(quán)證業(yè)務(wù)資格,這意味著投資者買(mǎi)賣(mài)權(quán)證只能通過(guò)這63家券商進(jìn)行,而投資者在寶鋼股份股改中獲贈(zèng)的權(quán)證則可在任何券商賣(mài)出。
(2)T+0交易:當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的權(quán)證,當(dāng)日可以賣(mài)出。
(3)漲跌幅限制:權(quán)證價(jià)格的漲跌幅按以下公式計(jì)算:
權(quán)證漲幅價(jià)格＝權(quán)證前一日收盤(pán)價(jià)格＋(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格-標(biāo)的證券前一日收盤(pán)價(jià))×125%×行權(quán)比例；
權(quán)證跌幅價(jià)格＝權(quán)證前一日收盤(pán)價(jià)格-(標(biāo)的證券前一日收盤(pán)價(jià)-標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格)×125%×行權(quán)比例,當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時(shí),權(quán)證跌幅價(jià)格為零。
例如,上一個(gè)交易日寶鋼股份和寶鋼權(quán)證的收盤(pán)價(jià)分別為4.6元、0.74元,那么本交易日,寶鋼權(quán)證的漲停價(jià)格=0.74+(4.6×1.1-4.6)×125%×1=1.315元,漲幅限制為77.7%,寶鋼權(quán)證的跌停價(jià)格=0.74-(4.6-4.6×0.9)×125%×1=0.165元,跌幅限制為77.7%。當(dāng)然寶鋼權(quán)證各個(gè)交易日的漲跌幅限制可能不同。
權(quán)證(Warrant),又稱為認(rèn)股權(quán)證、認(rèn)股證或"渦輪",是發(fā)行人與持有者之間的一種契約,持有人在約定的時(shí)間有權(quán)以約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)。作為標(biāo)的的資產(chǎn)可以是個(gè)股,也可以是一籃子股票、指數(shù)、商品或其他衍生產(chǎn)品。按行使時(shí)間劃分,權(quán)證有歐式和美式兩種。歐式權(quán)證規(guī)定持有人只有在約定時(shí)間到達(dá)時(shí)有權(quán)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn),而美式權(quán)證則允許持有人在約定時(shí)間到達(dá)前的任意時(shí)刻行使買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。按權(quán)利行使方式劃分,權(quán)證又可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽(售)權(quán)證,即有權(quán)買(mǎi)或賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)。
權(quán)證按發(fā)行人可分為兩類(lèi):股本權(quán)證(Equity Warrant)和備兌權(quán)證(Covered Warrant,香港稱為衍生權(quán)證)。股本權(quán)證通常由上市公司自行發(fā)行,也可以通過(guò)券商、投行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行,標(biāo)的資產(chǎn)通常為上市公司或其子公司的股票。股本權(quán)證行使時(shí),上市公司增發(fā)新股。備兌權(quán)證是由標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三方(通常為信譽(yù)好的券商、投行等大型金融機(jī)構(gòu))發(fā)行的權(quán)證,其標(biāo)的資產(chǎn)可以為個(gè)股、一籃子股票、指數(shù)、以及其他衍生產(chǎn)品。備兌權(quán)證的行使不會(huì)造成總股本的增加。
認(rèn)購(gòu)類(lèi)權(quán)證方案通過(guò)向流通股東發(fā)放認(rèn)購(gòu)權(quán)證,給予流通股東按較低的行權(quán)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)非流通股股東股票的權(quán)利。認(rèn)沽權(quán)證類(lèi)方案由上市公司或大股東向流通股股東發(fā)放認(rèn)沽權(quán)證,通過(guò)權(quán)證的行權(quán)價(jià)格來(lái)體現(xiàn)對(duì)流通股股東利益的保護(hù),行權(quán)價(jià)格與流通股股本數(shù)的乘積即是流通股股東在全流通過(guò)程中的收益。
