一直瘋漲的白銀，最近兩天上演了漲停然后跌停的驚魂一幕，讓不少一直看漲白銀的投資者損失慘重。

分析師提醒，與黃金的溫和不同，白銀素有暴漲暴跌的傳統(tǒng)，“棄金從銀”一定要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

事件，白銀漲停之后跌停

“別炒黃金了，炒白銀吧。”投資實(shí)物黃金多年的劉女士，看到白銀漲幅數(shù)倍于黃金，最近一直在勸身邊的朋友“棄金從銀”。

盡管白銀長(zhǎng)久在投資領(lǐng)域里抵不過(guò)黃金，一直扮演著投資品中“調(diào)味料”的角色，但白銀自去年以來(lái)漲幅超過(guò)80%，再加上投資門(mén)檻低于黃金，在最近數(shù)月吸引了鄭州大量投資者轉(zhuǎn)而成為白銀的追隨者。

自4月以來(lái)白銀價(jià)格漲幅約30%，而同期黃金價(jià)格漲幅大約只有5%。本周一受到外盤(pán)白銀現(xiàn)貨、期貨走高的影響，國(guó)內(nèi)白銀t+d在白天漲停，收于每公斤 10686元，較前一交易日大漲587元，漲幅5.81%。但當(dāng)看漲白銀的投資者還在歡呼白銀邁入萬(wàn)元門(mén)檻時(shí)，周二晚間白銀就沖高回落大幅走低，白銀t+d更是一度跌停，至收盤(pán)時(shí)每公斤較上一交易日結(jié)算價(jià)跌635元，至每公斤9900元，跌幅達(dá)6.03%。

漲停之后突然跌停，劇烈的過(guò)山車(chē)行情讓當(dāng)天白銀t+d成交量劇增，幾乎是平常的一倍左右。由于成交巨大，甚至導(dǎo)致交易系統(tǒng)一度出現(xiàn)無(wú)法報(bào)單的情況。突然來(lái)襲的下跌，讓前期看漲白銀的投資者損失慘重。按照保證金的不同，白銀t+d交易存在6到8倍杠桿，因此白銀價(jià)格6%下跌，對(duì)做多的投資者來(lái)說(shuō)，就意味著36%至48%的損失。

提醒，交易所提高保證金控制風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)白銀的暴漲暴跌，上海金交所近日發(fā)布公告稱(chēng)，近來(lái)，由于白銀市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加。上海金交所自25日終清算時(shí)起，將白銀 Ag(t+d)合約的保證金比例由12%調(diào)整至15%，4月26日起Ag(t+d)合約漲跌停板比例由7%調(diào)整為8%。此外，如果目前市場(chǎng)過(guò)熱的狀況持續(xù)，交易所考慮進(jìn)一步采取啟動(dòng)超期費(fèi)支付功能、提高延期費(fèi)率等手段控制風(fēng)險(xiǎn)。

“調(diào)高保證金比例就是在降低杠桿的比例，避免白銀價(jià)格出現(xiàn)大漲大跌時(shí)客戶損失慘重。”興業(yè)銀行鄭州分行黃金交易中心一位客戶經(jīng)理說(shuō)，現(xiàn)在各家銀行白銀t+d的保證金，多從原來(lái)的15%調(diào)整到17%到20%。

一家國(guó)有銀行貴金屬業(yè)務(wù)投資顧問(wèn)表示，白銀t+d這種杠桿產(chǎn)品，普通投資者要慎重參與。此外，相對(duì)于黃金t+d，白銀t+d總體盤(pán)子小，行情更容易被大資金掌控。如果中小投資者看空，大資金很可能拉高，中小投資者被迫追高之后，大資金再打壓行情；如果中小投資者認(rèn)為跌停后會(huì)反彈，大資金又會(huì)繼續(xù)打壓，從而套住搶反彈的投資者。

而且與黃金漲跌溫和不同，白銀素有暴漲暴跌的傳統(tǒng)。1980年白銀就發(fā)生過(guò)一次大暴跌，不到三個(gè)月的時(shí)間里，白銀價(jià)格從每盎司53.5美元下挫至10美元，縮水超過(guò)80%。