投資摘要：
全球經(jīng)濟增速放緩，白銀工業(yè)需求堪憂：近期世界主要經(jīng)濟體公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增長放緩已經(jīng)成為各國經(jīng)濟復蘇的普遍現(xiàn)象，日本大地震對全球經(jīng)濟的影響開始逐步顯現(xiàn)；作為半導體的重要材料，日本經(jīng)濟的低迷對白銀的工業(yè)需求造成擠壓。而紐交所連續(xù)5次上調(diào)保證金比例嚴重打壓了市場的投資需求；在工業(yè)需求和投資需求雙重夾擊的背景下，白銀很難走出大幅上升行情。與白銀相比，金融屬性和避險特征更為明顯的黃金走勢強勁。
美元或延續(xù)反彈，抑制黃金上漲空間：隨著QE2的不斷臨近以及歐債危機的推動，美元或?qū)⒀永m(xù)反彈，市場對美聯(lián)儲貨幣政策的走向也是頗為關(guān)注，盡管黃金受到通脹和避險訴求的推動，但是高通脹引發(fā)的經(jīng)濟增長放緩必將引起全世界對抗通脹的持續(xù)關(guān)注，貨幣政策收緊只是時間的問題，流動性的回籠將打壓黃金價格的走勢。
最新觀點：讓我們反思第一輪美聯(lián)儲量化寬松政策即將到期之機，全球大宗商品的表現(xiàn)來反觀目前全球大宗商品的走勢或可以端倪出其中的一些運行規(guī)律，同樣的時間窗口，第一輪量化寬松即將到期之機，全球的大宗商品在美元的反彈下，持續(xù)走弱；我們認為隨著QE2的即將到期，美元或在歐債危機的推動下延續(xù)反彈走勢，高通脹對美國經(jīng)濟和歐債危機的拖累和影響或?qū)⒀舆t歐元區(qū)加息，同時將致使歐美繼續(xù)打壓大宗商品價格，反觀第一輪量化寬松，我們認為較為明確的時間窗口或?qū)⑹?月底，7月初，隨著美聯(lián)儲的貨幣政策逐步明朗，貴金屬市場的走勢或?qū)⒏鼮槊鞔_。
近期世界主要經(jīng)濟體公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增長放緩已經(jīng)成為各國經(jīng)濟復蘇的普遍現(xiàn)象，日本大地震對全球經(jīng)濟的影響開始逐步顯現(xiàn)；作為半導體的重要材料，日本經(jīng)濟的低迷對白銀的工業(yè)需求造成擠壓。而紐交所連續(xù)5次上調(diào)保證金比例嚴重打壓了市場的投資需求；在工業(yè)需求和投資需求雙重夾擊的背景下，白銀很難走出大幅上升行情。與白銀相比，金融屬性和避險特征更為明顯的黃金走勢強勁。
隨著QE2的不斷臨近以及歐債危機的推動，美元或?qū)⒀永m(xù)反彈，市場對美聯(lián)儲貨幣政策的走向也是頗為關(guān)注，盡管黃金受到通脹和避險訴求的推動，但是高通脹引發(fā)的經(jīng)濟增長放緩必將引起全世界對抗通脹的持續(xù)關(guān)注，貨幣政策收緊只是時間的問題，流動性的回籠將打壓黃金價格的走勢。
今日參考點位：
倫敦金支撐位：1500美元，1485美元
倫敦金阻力位：1520美元，1527美元
Au(T+D)支撐位：313.8元，310.5元
Au(T+D)阻力位：318.6元，320元
倫敦銀支撐位：32.30美元，30.6美元
倫敦銀阻力位：36.50美元，40美元
Ag(T+D)支撐位：7440元，7060元
Ag(T+D)阻力位：7800元，7860元
今日財經(jīng)要聞關(guān)注：
一：惠譽將比利時評級前景下調(diào)至負面
惠譽國際評級周一將比利時的評級前景從穩(wěn)定下調(diào)至負面，并確認了該國“AA+”的長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級?；葑u同時確認了比利時的短期評級為“F1+”，國家上限評級為“AAA”。 惠譽主權(quán)評級部門的負責人Douglas Renwick表示，將比利時評級前景調(diào)整至負面反映出，在沒有憲法危機解決方案的情況下，惠譽對該國未來幾年結(jié)構(gòu)性改革步伐以及加快財政整頓的能力表示擔憂；不過，盡管政治爭端仍在持續(xù)，但該國日常財政管理依然穩(wěn)固，與比利時較高的評級相符。
二：高盛下調(diào)中國2011和2012年GDP增幅預期
高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)周二下調(diào)了對中國經(jīng)濟增速的預期，并預計中國的通貨膨脹將會上升，原因是數(shù)據(jù)走軟、油價上漲以及供應面的制約。高盛將2011年和2012年的中國經(jīng)濟增長預期分別從此前的10.0%和9.5%下調(diào)至9.4%和9.2%。同時，該行將中國2011年和2012年消費者價格指數(shù)(CPI)升幅預期從此前的4.3%和3.0%分別上調(diào)至4.7%和3.0%。 高盛在一份報告中稱，中國經(jīng)濟增長放緩的程度和范圍都超出該機構(gòu)此前的預期。高盛繼續(xù)維持中國股市在亞洲地區(qū)的增持評級。 周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(HSBC China Manufacturing Purchasing Managers Index, 簡稱PMI)的預覽指數(shù)為51.1，低于4月份51.8的終值。交易員認為高盛下調(diào)中國GDP增速預期的決定是進一步拋售澳元的信號。由于歐洲債務擔憂逐步升溫且中國PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望，本周以來澳元一直大幅下挫。澳元兌美元最新報1.04900美元，周一報1.0656美元。 某駐悉尼外匯交易員表示，下調(diào)中國GDP增速預期對澳元來說是個不好的征兆，而且跌穿1.0500美元也不是什么好兆頭。 中國市場的需求一直是推動澳大利亞經(jīng)濟增長的最重要因素。據(jù)澳大利亞央行預計，明年澳大利亞GDP增速將超過4.5%。 十年來中國對鋼鐵和銅的需求一直不斷飆升，即使是從目前來看，中國市場的需求仍有繼續(xù)上升的空間。正是在中國因素的提振下，澳大利亞在全球金融危機期間才免于陷入經(jīng)濟衰退。在2010財政年度，澳大利亞對華出口總值為465.5億澳元，較十年前的對華出口額增長逾八倍。其中，鐵礦石出口額占對華出口總額的一半以上，較十年前增長逾25倍。
