上周五，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，天通銀經(jīng)歷了端午節(jié)假期休市；期間，倫敦銀維持在22美元/盎司下方波動(dòng)。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布褐皮書報(bào)告指出，美多數(shù)地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張，房地產(chǎn)和建筑活動(dòng)的擴(kuò)張速度處于“溫和至強(qiáng)勁”的水平，消費(fèi)者支出實(shí)現(xiàn)了“微弱到適度”的增長(zhǎng)，美經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和改善。

上周五公布美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口增加17.5萬(wàn)人，略好于市場(chǎng)預(yù)期值17萬(wàn)人，結(jié)果頁(yè)符合上周五之江晚評(píng)及之江月報(bào)的推論。具體論述過(guò)程投資者可見前述評(píng)論文章，這里不再?gòu)?fù)述。令人意外的是，美國(guó)失業(yè)率從7.5%上升至7.6%；原因很可能是美國(guó)就業(yè)參與率提高，導(dǎo)致未就業(yè)人口總數(shù)增加。

此前，有報(bào)告指出，美就業(yè)參與率創(chuàng)34年低位，是失業(yè)率得以下滑的主要原因。雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，但失業(yè)率反彈，將令美聯(lián)儲(chǔ)更加就業(yè)參與率問(wèn)題，進(jìn)而維持現(xiàn)行債券購(gòu)買規(guī)模，以幫助市場(chǎng)達(dá)到充分就業(yè)。

本周上半周，正值國(guó)內(nèi)端午假期，雖然德國(guó)就OMT措施舉行聽證會(huì)以及日本政策導(dǎo)致匯市波動(dòng)，但對(duì)貴金屬市場(chǎng)影響有限。下半周，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注歐央行月度報(bào)告、美國(guó)5月零售銷售月率、6月8日初請(qǐng)數(shù)據(jù)和6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。上述基本面因素不足以改變白銀區(qū)間震蕩走勢(shì)，6月下旬行情如何演繹將取決于下周的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。

白銀價(jià)格重心進(jìn)一步下移4200—4400區(qū)間，KDJ在超賣區(qū)間徘徊，存在修復(fù)需求，制約下行空間；MACD紅柱收縮，顯露死叉跡象；布林線開口略微擴(kuò)張，暗示新一輪行情起始。預(yù)計(jì)周內(nèi)銀價(jià)將在4200—4400區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，上方壓力4400，4460；下方支撐4300，4200。

白銀周內(nèi)空頭可繼續(xù)持倉(cāng)，場(chǎng)外投資者以反彈遇阻放空為宜；美聯(lián)儲(chǔ)利率決議落地前，多頭可在4230附近嘗試性逢低做多，獲利及時(shí)了結(jié)。