今年上半年，在國(guó)際黃金價(jià)格跌破1600美元/盎司時(shí)，各地都出現(xiàn)了投資金條的大單交易，花幾十萬(wàn)甚至幾百萬(wàn)買(mǎi)金的客戶不少見(jiàn)。投資者一般在購(gòu)買(mǎi)金條后，存入銀行保險(xiǎn)箱，做長(zhǎng)遠(yuǎn)投資。
今年4月，當(dāng)黃金價(jià)格一跌再跌時(shí)，中國(guó)大眾的黃金投資熱情卻節(jié)節(jié)攀升。據(jù)稱，“中國(guó)大媽”在內(nèi)地、香港、澳門(mén)等各地商場(chǎng)和黃金市場(chǎng)大肆掃貨，黃金首飾和投資型金條一度賣到斷貨。
為何國(guó)人會(huì)搶購(gòu)黃金？恒泰大通黃金投資有限公司總裁王志斌分析說(shuō)，之所以搶購(gòu)黃金，有三大因素，即數(shù)千年的偏好、投資渠道的匱乏以及對(duì)通脹的擔(dān)心。中國(guó)最近到底購(gòu)買(mǎi)了多少黃金呢？
據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)公布的《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》稱， 2013年第一季度全球金飾總需求同比增長(zhǎng)12%，主要受到亞洲市場(chǎng)的推動(dòng)，其中，中國(guó)市場(chǎng)的金飾需求同比增長(zhǎng)19%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的185公噸，金條和金幣投資需求為110公噸，同比上升22%。
那么，黃金首飾真能保值嗎？
筆者曾到多家金店詢問(wèn)，得知金飾回購(gòu)價(jià)不同于售價(jià)，每克要按時(shí)價(jià)減幾十元。也就是說(shuō)，即便金價(jià)上漲，投資者看似賺了很多，一旦真再次出售給店家，售價(jià)將大打折扣，很不劃算。
北京工美集團(tuán)黃金交易中心總經(jīng)理孫健說(shuō)，黃金回購(gòu)只是回購(gòu)黃金本身的價(jià)值，黃金首飾的價(jià)格包含了手工費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)，但是在黃金回購(gòu)時(shí)，這些費(fèi)用將不予計(jì)入。
普益財(cái)富研究員葉林峰也不贊同個(gè)人投資者投資黃金首飾，他認(rèn)為，在金價(jià)下跌期間，希望通過(guò)購(gòu)買(mǎi)黃金珠寶首飾獲得投資收益是極不明智的。
因?yàn)辄S金首飾和基礎(chǔ)的黃金原料之間存在巨大溢價(jià)，盡管金價(jià)下跌過(guò)程中珠寶商會(huì)不斷調(diào)低黃金首飾的售價(jià)，但是和同一時(shí)間的黃金原料價(jià)格之間相比仍然非常懸殊。同時(shí)，黃金珠寶首飾流動(dòng)性很差，普通投資者在將黃金飾品賣給金商時(shí)往往面臨折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但若是自己使用，則不必太過(guò)在意價(jià)格的波動(dòng)。
與黃金首飾相比，投資型金條更為合算。投資型金條價(jià)格與國(guó)際金價(jià)非常接近，而且也非常容易出售，可以說(shuō)是投資實(shí)物黃金的上佳選擇。今年上半年金價(jià)跌破1600美元/盎司時(shí)，各地都出現(xiàn)了投資金條的大單交易，花幾十萬(wàn)甚至幾百萬(wàn)買(mǎi)金的客戶并不少見(jiàn)。投資者一般會(huì)在購(gòu)買(mǎi)金條后，存入銀行保險(xiǎn)箱，做長(zhǎng)遠(yuǎn)投資。
不過(guò)到了5月中旬，黃金搶購(gòu)潮開(kāi)始冷卻。金價(jià)前途未明，在短暫反彈后，又回到了4月中旬的低點(diǎn)。有些投資客開(kāi)始后悔出手太早，抄底不成反被套。分析人士說(shuō)：“剛開(kāi)始暴跌時(shí)，大家認(rèn)為很便宜，擔(dān)心金價(jià)漲回去，所以購(gòu)買(mǎi)需求集中釋放出來(lái)。但是金價(jià)一旦持續(xù)下跌，大家就會(huì)擔(dān)心，想等等看有沒(méi)有更低的價(jià)格。”
過(guò)去十多年來(lái)，黃金持續(xù)上漲，給人們留下的印象是：黃金保值，它會(huì)一直上漲，過(guò)去如此，未來(lái)也將如此。然而，世上并沒(méi)有只賺不賠的投資品種。
興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒指出，在紙幣體系下，黃金作為不依賴政府信用的一般等價(jià)物，其保值屬性永遠(yuǎn)存在。但是，黃金的保值屬性，并不意味著黃金是一個(gè)只漲不跌、“短期下跌，長(zhǎng)期上揚(yáng)”的特殊投資品種。
那么，下跌的底線在哪里？
一說(shuō)是黃金成本。從世界黃金協(xié)會(huì)公布的黃金生產(chǎn)成本看目前在1200美元左右，如果跌破這個(gè)價(jià)格金礦就會(huì)虧錢(qián)壓縮生產(chǎn)。因此分析人士認(rèn)為這時(shí)供應(yīng)減少，金價(jià)就會(huì)回升。
一說(shuō)是上輪熊市的跌幅。天津世元金行董事長(zhǎng)黃漢君說(shuō)：“上一輪熊市從1980年跌到2000年，從最高820美元跌到最低260美元，回調(diào)了70%，如果從2011年的最高1920美元也跌倒70%的話，大概會(huì)在600美元，這個(gè)可能性有沒(méi)有？至少在現(xiàn)在是不可能的。”
對(duì)于金飾購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，如果單純是為了穿金戴銀，或者傳給子孫作為紀(jì)念，那么金價(jià)下降反而是個(gè)好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)，不必太在意價(jià)格的短期波動(dòng)。
對(duì)于金條投資者來(lái)說(shuō)，金價(jià)下跌時(shí)，忌全資殺入抄底，也忌驚慌失措之下拋售存貨，應(yīng)對(duì)時(shí)需要有章法，一是要對(duì)黃金的大趨勢(shì)有個(gè)預(yù)判，不被一時(shí)的價(jià)格波動(dòng)遮住眼睛，二是考慮清楚自己的資產(chǎn)配置。
此外，黃漢君認(rèn)為，黃金投資適合家里有百萬(wàn)千萬(wàn)余錢(qián)的人做資產(chǎn)配置用的，而對(duì)于僅有五萬(wàn)或十萬(wàn)壓箱底錢(qián)的普通家庭，不管是杠桿的，還是實(shí)物黃金，都最好不要去投資，可能連利息都回不來(lái)。
