金投網(wǎng)6月17日訊，原油與黃金之間長達五年的正相關(guān)關(guān)系首次被打破，因經(jīng)濟復(fù)蘇提振能源消費，但降低了黃金避險買需的吸引力，鼓勵投資者買入原油拋售黃金。
鑒于投資者尋求多樣化投資，從股票到債市再到大宗商品，美國原油與黃金維持了長達五年的聯(lián)動關(guān)系。美國經(jīng)濟增長正強化關(guān)于燃料需求將增加的預(yù)期，而在美元面前，黃金正失去其吸引力，因美國經(jīng)濟復(fù)蘇將利好美元指數(shù)，且美聯(lián)儲(Fed)傾向于收緊貨幣政策。
原油價格上漲VS現(xiàn)貨黃金下跌
據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，今年(2014年)西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)與黃金期貨之間120天的相關(guān)系數(shù)自2009年7月以來首次跌入負值區(qū)域(即變成負相關(guān))。原油與黃金之間的關(guān)系更加緊密，盡管保持負相關(guān)，上周(6月9日至13日當(dāng)周)伊拉克軍事緊張情勢對原油及黃金價格均構(gòu)成提振。
美國原油價格二季度至今已經(jīng)上漲4.7%，布倫特原油期貨二季度至今則上漲5.3%；現(xiàn)貨黃金8月期貨二季度至今則下跌0.9%。
在日本、美國、德國及英國第一季度經(jīng)濟錄得強于預(yù)期的增長后，國際能源署(IEA)將2014年國際原油需求預(yù)期增加每日6.5萬桶。一位駐巴黎的顧問在5月15日報告中表示，全球燃料消耗將每日增加130萬桶，或是增加1.4%，今年平均將達到每日9280萬桶的紀錄高位。
彭博對經(jīng)濟學(xué)家調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)在2013年錄得1.9%增幅后，今年和明年(2015年)將分別增長2.2%和3%。美國經(jīng)濟在2009年陷入經(jīng)濟衰退后，美聯(lián)儲祭出了大規(guī)模量化寬松(QE)貨幣措施，今年4月在連續(xù)第四個月削減100億美元的購債規(guī)模后，美聯(lián)儲將這一購債規(guī)模縮減至450億美元。
彭博公布的這份于6月12-16日對經(jīng)濟學(xué)家所作的調(diào)查顯示，絕大多數(shù)預(yù)計美聯(lián)儲此次決議將顯示美聯(lián)儲比市場預(yù)期更快加息。美聯(lián)儲將于周三(6月18日)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，并于北京時間周四(6月19日)凌晨02:00公布最新利率決議。
伊拉克亂局下，原油與黃金負相關(guān)加劇
WTI與黃金之間120天相關(guān)系數(shù)周二為負0.06，上周三(6月11日)為負0.1；在2010年4月這一系數(shù)強達0.62；布倫特原油與黃金之間的系數(shù)周二為0.08，上周三為0.05。布倫特與黃金之間的系數(shù)關(guān)系曾在2月28日跌至負0.1(小貼士：負1的系數(shù)關(guān)系代表兩者剛好呈負相關(guān))。
上周“伊拉克與黎凡特伊斯蘭國”占領(lǐng)伊拉克北部最大城市摩蘇爾，并進軍巴格達，導(dǎo)致石油輸出國家組織(OPEC)第二大產(chǎn)油國陷入內(nèi)戰(zhàn)邊緣，并推動國際油價和金價雙雙走高。
周二瑞銀集團(UBSAG)含EdelTully在內(nèi)的分析師們在報告中表示：“近來金價與油價之間的關(guān)系走強，回顧過去一年，我們發(fā)現(xiàn)這種相關(guān)性一直在削弱。”
機構(gòu)：拋售黃金
黃金交易所交易基金ETF持倉量于6月16日觸及1714.4噸，為2009年10月以來的最低持倉水平；2013年，有逾730億美元的資金流出黃金ETFs。
法國興業(yè)銀行稱：“我們繼續(xù)建議逢高拋售黃金，因為我們相信受美國加息前景驅(qū)動，金價在幾年內(nèi)仍將保持下行趨勢。”該行預(yù)計2014年現(xiàn)貨黃金平均價格將于1200美元/盎司上方交投，而2015年將跌破該價位，到了2016年將進一步跌至1000美元/盎司下方。
高盛集團5月13日預(yù)計，國際金價今年將擴大其在去年創(chuàng)下的28%暴跌紀錄，去年的暴跌結(jié)束了金價連續(xù)12年的漲勢。美國經(jīng)濟加速意味著黃金價格將在未來12個月內(nèi)跌至1050美元/盎司。
RJO期貨高級市場策略師LauraTaylor周二接受來自芝加哥的電話采訪時表示：“我們注意到金價的走勢，黃金價格上行乏力；至于原油，市場明顯更加偏好，可能會加速上行。”
機構(gòu)：看漲油市，看淡金市
瑞士信貸調(diào)查顯示，有71%受訪投資者預(yù)計黃金在未來12個月將成為表現(xiàn)最差的大宗商品，而有49%的受訪者預(yù)計原油前景呈正面。
位于紐約的Marketfield資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司且掌管超過200億美元資產(chǎn)的首席執(zhí)行官MichaelShaoul周二(6月17日)通過電話采訪時表示：“從走勢圖上判斷，原油價格長期將走高，國際現(xiàn)貨金價本月(6月)錄得小幅反彈，我認為該勢頭已經(jīng)結(jié)束。”
位于西雅圖的美國銀行財富管理公司高級投資策略師RobHaworth稱：“原油市場正走出低迷期，隨著經(jīng)濟活動改善，原油需求將增加；美聯(lián)儲削減購債規(guī)模，并最終結(jié)束QE，都帶走了對黃金市場形成基本面支撐的有利條件。”
位于芝加哥的Iitrader.com高級市場策略師BillBaruch在5月27日通過電話表示：“我們正買入原油，并賣出黃金；黃金目前不再是最吸引人的避險資產(chǎn)，它不能夠給投資者帶來更多收益；而隨著經(jīng)濟前景的改善，美國原油期貨價格一直在走高。”
法國興業(yè)銀行集團在6月4日發(fā)布的一篇報告中寫道：“投資者會提升其大宗商品投資組合池中能源占比2.5%至25.8%，而黃金價格頭寸應(yīng)該會被削減5%至17.6%。”
