聰明的投資者很早以前就離開黃金了

這是一個十分有趣的斷言，它可以說是毫無根據(jù)。誰是真正“聰明的投資者”？你怎么會知道這一點的？你怎么會知道這些聰明的投資者所確切持有的東西(當(dāng)然事實發(fā)生幾個月后除外)或者是他們打算出售或是買進(jìn)的資產(chǎn)？事情的真相是很少有億萬富豪(約翰-鮑爾森可能是其中最知名的一位)會宣布在黃金上持有主要的倉位。黃金只不過是金融世界資產(chǎn)很小的一部分，不管是從絕對意義還是與過去比較的相對意義上來說都是如此：

黃金是具有風(fēng)險的資產(chǎn)

風(fēng)險很大程度上與價格有關(guān)。并且，價格越高，風(fēng)險也越高，這是一個基本的規(guī)則，原因在于價格高時供應(yīng)可能會增加，需求會下跌——從而導(dǎo)致更低的價格。是的，黃金價格在1100美元時其風(fēng)險比700美元或是200美元時更高。但即便黃金的價格是35美元，也總會有諸如知名金融評論人艾略特—簡尼維(EliotJaneway)(我一直認(rèn)為他是一名笨蛋和吹牛大王)在內(nèi)的人士大言不慚地說道，如果美國政府不去把黃金的價格支撐在35美元，黃金價格更會跌到8美元。

不管怎么樣，風(fēng)險是相對的。股市今天就有很大的風(fēng)險。債券的風(fēng)險更是超高了。房地產(chǎn)至少在大多數(shù)主要城市內(nèi)更是接近了狂熱。美元呢？美元雖然受到了周期性的歡迎，但如今美元正走在接近其內(nèi)在價值的路上。實際上，股市、債券、地產(chǎn)和美元都已經(jīng)處在了泡沫的區(qū)間。

是的，黃金現(xiàn)在是具有風(fēng)險。但實際上黃金的風(fēng)險比起大多數(shù)替代投資來說要低很多。